理想汽車的豐滿和現(xiàn)實

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|漫步恒天 來源|伯虎財經(jīng)(ID：bohuFN)

客觀公允而言，2023年的新能源汽車市場，在身處經(jīng)濟(jì)下行周期、消費恢復(fù)不及預(yù)期等因素作用下，各大品牌皆受到不同程度的影響，也紛紛謀求更廣闊的“出路”。

但有一家企業(yè)卻逆勢而上，近期公布喜人業(yè)績的同時，也收割了一大波流量，以至于市場層面上紛紛用“炸裂”、“贏麻了”、“殺瘋了”等詞語給其高增業(yè)績貼上標(biāo)簽。

這家車企就是造車新勢力品牌—理想汽車。

2月26日，理想汽車發(fā)布了2023年第四季度及全年財報，數(shù)據(jù)顯示，其全年實現(xiàn)營收1238.51億元，同比增長173.48%；凈利潤118.09億元，較2022年的凈虧損20.3億元，不僅實現(xiàn)扭虧為盈，而且根據(jù)超百億的盈利數(shù)值來看，可謂“一鼓作氣”抵消了之前五年的累計虧損，理想汽車也順利成為首家實現(xiàn)盈利的造車新勢力。

這份規(guī)模與效益兼具且成色十足的千億營收財報披露后，最直接的效果就是帶動了理想汽車股價飆升，其美股大漲逾18%；港股大漲25%。一夜之間，理想汽車美股市值漲至438.62億美元，港股市值超3700億港元。

作為對比，目前理想汽車市值不僅遠(yuǎn)超同賽道造車新勢力的小鵬和蔚來，而且也已超過攜程、京東等國內(nèi)知名企業(yè)。

一

國內(nèi)首破千億營收新勢力，

為什么是理想汽車？

再回到已過去的2023年，如果要用一詞來形容彼時的新能源車企戰(zhàn)略打法，“血戰(zhàn)”一次并不為過。一方面，同行們紛紛卷價格、卷配置，不斷的發(fā)售新車、換代，過去燃油車“三年改款，五年換代”的習(xí)慣被改寫；另一方面，由于行業(yè)前二的特斯拉和比亞迪紛紛拿起價格大棒，導(dǎo)致后面的玩家也不得不紛紛官宣降價政策，“以價換量”。

而理想汽車穩(wěn)定的像是個“意外”，去年12月，其單月交付量首次達(dá)成5萬輛，全年交付量達(dá)到37.6萬輛，同比激增182.2%，年度銷量目標(biāo)完成率達(dá)到了125.3%。

一年就能扭虧為盈且交付量遠(yuǎn)超目標(biāo)完成率的背后，理想汽車到底做對了什么？

李想曾在微博分享，“營銷做得差，是對研發(fā)團(tuán)隊最大的傷害。供應(yīng)做得差，是對研發(fā)團(tuán)隊和營銷團(tuán)隊最大的傷害。三個都差，是管理團(tuán)隊對員工最大的傷害。研發(fā)、營銷、供應(yīng)，代表了價值的創(chuàng)造、價值的溝通、價值的交付，三者是命運(yùn)共同體，贏得用戶的命運(yùn)共同體。”

首先，最直接的原因是理想汽車前期同時在產(chǎn)品端、營銷端這兩大方面持續(xù)發(fā)力下，所帶來正向反饋的結(jié)果。

理想汽車的成功首先需要歸功于李想對于產(chǎn)品和市場的準(zhǔn)確判斷。20萬以上、增程、冰箱彩電沙發(fā)，李想敏銳的抓住了國內(nèi)這批既有消費能力又有決策權(quán)的人群，并通過大單品的策略，用標(biāo)配等方式來減少客戶的決策流程。

當(dāng)然，業(yè)內(nèi)反例也不勝枚舉，比如近期處在風(fēng)口浪尖的高合汽車，與理想汽車一樣定位于高端市場，也同樣開發(fā)出HiPhi X 、Z、Y三款主力車型。但其開發(fā)的產(chǎn)品嚴(yán)重脫離用戶，并沒有建立起核心競爭力，也難以支撐過高的市場定價，這也是為什么其在停工停產(chǎn)新聞被爆出后，大眾對其負(fù)面印象“一邊倒”。

除了產(chǎn)品層面優(yōu)勢外，理想汽車賣得好，也有賴于營銷和渠道。比如，在營銷渠道拓展方向上，僅在2023年四季度，理想汽車就以一天新開超過一家門店的速度，凈增106家零售中心，建成了中國最大的汽車直營銷售體系，規(guī)模效應(yīng)也一步步在鞏固和加強(qiáng)。截至2024年1月31日，理想汽車在全國已有474家零售中心，覆蓋142個城市。

其次，也主要得益于對理想汽車對費用的謹(jǐn)慎把控，進(jìn)行開源節(jié)流。

作為“摳廠”，理想汽車一度被許多人認(rèn)為早先的盈利完全靠省。理想汽車在2023年尤為重視對費用的控制，這一點我們也能在其最新財報中窺見一二。

以占成本“大頭”的銷售管理費用為例，2023年該指標(biāo)下理想汽車的費用率為7.9%，同比2022年末的12.5%下降了4.6個百分點。同樣的，其研發(fā)費用率也同比下降了6.5個百分點至8.5%，依舊是非常會控制費用。

開源節(jié)流下，理想汽車毛利率實現(xiàn)了大幅增長，毛利率水平從2022年年末的19.4%增長至2023年年末的22.2%，同期車輛毛利率也從19.1%上升至21.5%。也就是說，如果以理想汽車35萬元最終成交價來計算，相當(dāng)于每賣出一輛車毛利7.5萬元。

這樣優(yōu)秀的盈利能力與同賽道中以成本控制能力著稱的特斯拉和比亞迪相比，理想汽車也絲毫不遜色。要知道，2023年特斯拉的毛利率才為18.2%；比亞迪同年三季度的毛利率則為19.79%。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，理想汽車的現(xiàn)金儲備達(dá)到了1036.7億元，同比增長了77.37%。

最后，在組織架構(gòu)調(diào)整上，理想汽車向華為看齊，主動尋求組織架構(gòu)變革，也為如今取得的高增長業(yè)績提供了蓄能和助力。

比如，在研發(fā)上，理想汽車把從華為學(xué)到的IPD產(chǎn)品研發(fā)體系融入到自身研發(fā)團(tuán)隊中；在市場端，去年年初，理想汽車還挖來十余位華為終端BG的 “操盤手”，組成了商業(yè)部門的GTM（Go To Market），專門應(yīng)對市場競爭。

正如理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李想曾公開表示的那樣，要向華為學(xué)習(xí)，加速升級為矩陣型組織，以解決在產(chǎn)品研發(fā)、銷售服務(wù)、供應(yīng)制造、組織財經(jīng)等方面遇到的問題。

二

勁敵環(huán)繞，與問界開啟“全面競爭”

雖然理想汽車在2023年表現(xiàn)格外出色，但還遠(yuǎn)沒有到高枕無憂的時刻。擺在臺面上首當(dāng)其沖的是“前有堵截，后有追兵”的競爭態(tài)勢并未消除，而且按今年新能源汽車市場發(fā)展趨勢來看，理想汽車面對來自競品的壓力可謂尤為兇險。

在此次業(yè)績電話會議上，李想公開表示，目前公司的整個產(chǎn)品規(guī)劃，往后看5年，是沒有20萬元以下的車型。也就是說，目前在售的均為30萬以上的高端車型，也會是理想接下來持續(xù)發(fā)力的重點。

然而，隨著今年新能源汽車市場競爭進(jìn)一步加劇，在高端市場價位上，除了有強(qiáng)勢的特斯拉、比亞迪作為“攔路虎”外，華為問界的強(qiáng)勢崛起，也給理想汽車帶來不容小覷的增長壓力。

時間撥回到去年6月份，面對華為問界一直以來節(jié)節(jié)攀升的銷量情況，李想直接在微博上表達(dá)了擔(dān)憂之情，“2022年三季度，問界M7的發(fā)布和操盤，直接把理想ONE打殘了，我們從來沒遇到過這么強(qiáng)的對手，很長一段時間我們毫無還手之力。”

就在微博發(fā)布過后持續(xù)到現(xiàn)在，理想汽車旗下的多款產(chǎn)品難抵勁敵，銷量多次被反超。在新華為問界M7上市后的第二個月銷量就破萬，去年11月超過理想L8，12月超過理想L7。今年1月，華為問界M7更是拿下近3.3萬輛的銷售，環(huán)比增長了34.76%，一舉奪得國內(nèi)造車新品牌月度銷量冠軍。

而根據(jù)理想汽車預(yù)測，2024年交付目標(biāo)為80萬量，對比去年目標(biāo)值也意味著今年其既定KPI要翻一番。在面對華為問界強(qiáng)勢圍攻下，今年想要順利完成目標(biāo)，壓力不可謂不大。

內(nèi)外壓力下，能否繼續(xù)高歌猛進(jìn)？

當(dāng)然，除了來自外部競爭壓力外，理想汽車還需要修煉內(nèi)功，面對不少難題。

首先就是來自市場的壓力。3月4日，僅僅24小時內(nèi)，就有9家業(yè)界翹楚不約而同地投身這場價格戰(zhàn)。小鵬把G6干到了18.99萬，比亞迪更是直接把桌子給掀了，20萬以上市場的競爭肯定會更加激烈。

其次，向純電汽車發(fā)力，也意味著需要跨過搭建起強(qiáng)大補(bǔ)能體系作為后盾的這道坎兒。

雖然理想汽車目前正在加速布局的5C超級充電站，補(bǔ)能速度非常快，但在網(wǎng)點數(shù)量和密度等涉及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的方面，仍需要一系列的評估和投入大量資金。

此次業(yè)績電話會議上，理想汽車方面也表示，計劃今年年底將會建造2000個充電樁、700個高速公路超級充電站以覆蓋中國70%的高速公路，以及四大經(jīng)濟(jì)區(qū)90%的高速公路。由此，也不難預(yù)見，想要在全國真正搭建起如此大體量補(bǔ)能基站，對理想汽車而言，也著實是個不小的挑戰(zhàn)。

另外，隨著AI技術(shù)持續(xù)迭代升級，智能汽車市場上的競爭比拼還集中在智能駕駛研發(fā)上。

小鵬在3月1日已經(jīng)宣布全國都能開，問界也在3月1日推送了新的OTA升級。

在這個方向上，理想汽車的確也在大力投入，但和優(yōu)秀的同行相比還有差距。

比如，理想汽車總裁兼總工程師馬東輝在電話會上表示，“到今年二季度，城市領(lǐng)航NOA會在全國進(jìn)行開放，使用范圍不再受城市的個數(shù)限制”。

2023年喜人財報已成過去式，今年新能源汽車市場競技擂臺戰(zhàn)開打號角已全面吹響。理想汽車能否揚(yáng)長避短，激發(fā)出更多隱藏實力來克服艱難挑戰(zhàn)，值得我們期待。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：伯虎財經(jīng)(ID：bohuFN)，作者：漫步恒天