市值縮水近90%后，“中國水產第一股”指望預制菜“救命”？

作者|陳漠 來源|預制菜洞察(ID：yuzhicaipd)

又一家指望預制菜“救命”的上市公司？

“獐子島的扇貝又跑了”“獐子島的扇貝跑回來了”……2014年以來，A股上市公司獐子島的扇貝們總是在最重要的節點離奇“失蹤”，成為大家茶余飯后的談資。

在扇貝開始“出逃”前，這個被稱為“中國水產第一股”的上市公司，也曾是一個炙手可熱的“網紅”。

一

“海上大寨”成為滬深股王

市值一度達200億

東北唯一一個海島縣——遼寧大連長海縣，在它北方波濤洶涌的黃海深處，坐落著獐子島、大耗島、小耗島、褡褳村四個島嶼。

在1958年那個風云年代，獐子島、大耗島、小耗島、褡褳村這四個島嶼，積極響應中央號召，成立了人民公社，命名為獐子人民公社。

由于地理環境優渥、人民干勁十足，獐子人民公社的發展迅速，據地方志記載，截至上世紀70年代，獐子人民公社已經創造出單船捕撈和總捕撈量的全國紀錄，并首次登上《人民日報》，被冠以“海上大寨”的稱號。

而當時間來到上世紀80年代，改革開放的春風也自然地吹到了這個海產捕撈量可觀的海島。

1983年，獐子島改公社為鄉——獐子島鄉，同時成立了集體所有制公司——獐子漁工商聯合公司。這時，一個改變了此后獐子島命運的關鍵人物——吳厚剛開始登場。

△圖片來源：攝圖網

1964年出生的吳厚剛本是獐子島漁業一個財務，由于他出生在大耗島，父輩都以捕魚為生，所以對捕撈、養殖等也非常敏感。

彼時，獐子島的蝦夷扇貝都要從日本北海道引進，最初采用的漂浮養殖模式，產量少且污染海水，經濟效益并不高。為此，遼寧省水產研究所正在嘗試一種名為“底播養殖”的新技術，也就是將扇貝等種苗直接投放到海底，讓其自行生長幾年后再行捕撈。

吳厚剛看到了其中商機，認為這樣的方式能以小投入獲得大回報，遂向公司推薦了“底播增殖”技術，以5分錢一枚的價格買來大量種苗，投向大海。

種苗的生長需要一定周期，這就意味著獐子島必須先把錢拿出來進行投入。再加上“底播增殖”仍是一項新技術，誰也沒法為產量打包票。一來二去，沒什么經商經驗的漁民們非常不高興，怒罵吳厚剛是敗家子，并質疑這種技術“生不見貝，死不見殼”，無異于“往海里撒錢”。最后還是鎮政府出面，才平息了爭議。

兩年后，看到一個個肉肥、個大且價高的蝦夷扇貝被撈起來，島民們才徹底閉上了嘴，獐子島也自此開始飛速發展。1990年，獐子島蝦夷扇貝底播面積首次突破1萬畝，1995年突破5萬畝，兩年后再次翻番，突破10萬畝。

吳厚剛的地位也水漲船高，在1996年出任獐子島鎮長，并兼任獐子島漁業集團公司總經理。這一年，他剛剛32歲，即使放到現在，也是年輕有為。

△圖片來源：攝圖網

1998年，獐子島漁業集團公司在吳厚剛的領導下，正式改制為獐子島漁業集團有限公司，獐子島鎮以及其下轄村的村民成為公司股東，吳厚剛也自次年開始兼任獐子島董事長一職。

“別人出了公社門，搶著分海分灘搞單干;我們出了公社門，直接走上股份制、集約化、規模化經營的陽關道。”吳厚剛曾這樣描述獐子島的路徑選擇。

2001年，依循政企分離政策，大連市正式許可獐子島改制為股份有限公司，鎮政府代替1.5萬島民持有公司上市后60%以上的股份，全鎮1萬多名居民，每年每人均可收到1500元左右的股權收益金。

吳厚剛也揣著借來的530萬元，和長海縣政府決定給他的5%股份獎勵，拿下獐子島10%的股份，成為第三大股東，正式辭官下海。

這時的獐子島，一島即一個企業，一島即一個鎮，島民即股東，許多島民亦是員工，亦家亦企。在當時的經營環境下，這無疑是一種新穎的商業模式。

也就在這個時間段，獐子島因這樣的養殖模式，被業內稱為“海底銀行”， 以綜合性海洋食品企業的姿態，沖刺資本市場。

△圖片來源：攝圖網

2006年9月，獐子島正式登陸深交所，成為“中國水產第一股”，股價更是在2008年初躥上151.23元/股的高位，一度成為當時滬深兩市的“股王”。

獐子島島民的日子更是紅火，島上學校、醫院、電影院等一系列現代化基礎設施一應俱全，一幢幢兩層小洋樓隨處可見。一組數據顯示，2000年獐子島鎮總收入已達到6.79億元，純收益2.1億元，人均收入超萬元。而同年，全國城鎮居民人均收入不過6208元，農村人均收入2229元。

頂著“海上大寨”“鮑魚之鄉”的名號，登頂過市值200億的高峰，加上吳厚剛因為“書記作風，明星架勢，想法標語化，手勢定格好上鏡”成為媒體的寵兒，獐子島也成為資本市場中的網紅股，盛極一時。

二

扇貝6年“出逃”4次

弄虛作假遭證監會頂格處罰

但故事從2014年開始急轉直下。

2014年10月，獐子島突發公告稱，因幾十年不遇的冷水團突襲養殖區， 2011年和2012年間播撒的148.66萬畝待收蝦夷扇貝“集體跑路”，導致絕收，造成2014年前三季度巨虧約7.6億元，當年總計虧損額達11.89億元，幾乎虧掉了前四年的所有盈利。

一時間，“獐子島扇貝跑路”事件震驚整個A股市場。更吊詭的是，獐子島公告中提及的冷水團，大連市氣象局等權威機構從未通報過，附近海域的養殖戶也并沒有因其所謂的冷水團而明顯減產。

這讓投資者們對冷水團的真實性產生質疑，同時，定期抽檢為何未能及時預警、是否存在內幕交易、是否存在內部貪腐等種種懷疑也接踵而來。

△圖片來源：攝圖網

當年12月，證監會的調查結果顯示，未發現獐子島有財務造假行為。獐子島扇貝的第一次“跑路”，也以吳厚剛承諾自愿承擔1億元災害損失與公司共度難關，以及獐子島高管集體降薪告終。

風波暫時得以平息，但看似平靜的海面之下，仍暗流涌動。2018年1月，獐子島發布公告稱，因降水減少、餌料短缺、海水溫度異常等原因，扇貝“越來越瘦，品質越來越差”，并最終被餓死，因此巨虧7.23億元。

2019年4月，獐子島再度發聲，因“底播蝦夷扇貝受災”，2019年一季度虧損4314萬元。

5個月后，因“海水溫度變化、海域貝類養殖規模及密度過大、餌料生物缺乏等多方面因素綜合作用的結果”，獐子島底播蝦夷扇貝再次在短時間內“大規模自然死亡”，帶來損失2.78億元。

扇貝跑了，扇貝餓死了，扇貝因水溫不對死掉了……短短幾年，獐子島把“扇貝去哪兒了”這件事講出了連續劇的架勢。

按深交所規定，中小板企業連續兩年虧損將被ST，也就是我們常說的帶帽，連續3年虧損將被暫停上市，連續虧損四年則將被終止上市。

而在“扇貝去哪兒”連續劇上演的6年間，獐子島卻一直“幸運”地避開了被暫停或終止上市的關鍵節點，將2014-2019年的業績“穩定”在了一年虧損一年盈利之上。

直到2020年6月，事實的真相才被北斗衛星勘破，通過還原采捕船只的真實航行軌跡，證監會發現，獐子島在2016和2017年間結轉成本時所記載的捕撈區域，與捕撈船只實際作業區域存在明顯出入。

同時，證監會還證實，2016年獐子島通過少報扇貝采捕海域面積13.93萬畝，少計營業成本6002萬元，并巧妙利用會計核算原則，通過在部分尚未捕撈的海域重新底播的方式，虛減營業外支出7111.78萬元。

這么一通操作下來，實際已經連續兩年虧損的獐子島，在2016年虛增利潤1.31億元，成功實現“賬面盈利”，避免了被暫停上市的風險。而為了消化掉2016年隱藏的成本和虧損，2017年獐子島又以扇貝被“餓死”為由，虛減利潤2.79億元，占同期披露利潤總額的39%。

最終，證監會判定獐子島“財務造假”，對獐子島做出罰款60萬元的“頂格”處罰，對吳厚剛等人罰款30萬元，并終身禁入市場。2020年9月，證監會更是將獐子島證券犯罪案件移交給公安機關追究其刑事責任。

三翻四次的“扇貝去哪兒”事件后，獐子島的市值只剩下20多億，縮水近90%。

三

搭上預制菜風口，“國家隊”入場救急

今年3月，在4.5萬人次的圍觀之下，獐子島原控股股東獐子島投資發展中心持有的1.0996億股股票，最終被大連鹽化集團以3.429億的底價拍下。

獐子島迎來新“島主”。而大連鹽化集團的背后，則是大連市國資委，也就是說，經過公社-集體化-股份制等改革，獐子島最后還是由“國家隊”入場救急。

易主后，“負債累累”且受股民訴訟索賠的獐子島要向何處去，成為新“島主”要思考的難題。

早在2019年的年報中，獐子島就曾提到：餐飲渠道正由原來的原料魚或蝦直接供應，轉變為提供半成品、預制品甚至是定制化產品供應，“中央工廠”或“中央廚房”功能將成為海洋食品企業要加快培植的核心能力。也就是說，那時的獐子島便嗅到了預制菜的機會，并有所準備。

今年1月，獐子島也在互動平臺表示：近年，公司一直致力于推動食材向食品升級，圍繞獐子島核心海洋資源，研發、推出“獐子島味道”海洋食品，產品包括鮮活海珍品、凍鮮調理食品（魚、貝、蝦、蟹、蛤等冷凍食材及預制品菜等）、營養食品（參鮑魚子醬等）、休閑食品（貝蝦等海洋零食）。

此外，獐子島還推出了專門的預制菜系列——易道味，專攻海鮮預制菜賽道，產品也已經陸續上市，比如蒜蓉粉絲貝、裹粉魚排、鮮+扇貝、黑椒三文魚、龍筋佛跳墻等，不僅在各大電商平臺上線，也頻頻在中國食材電商節等展會上亮相。

△圖片來源：攝圖網

搭上大熱的預制菜風口后，今年年初，獐子島的股價也跟著一字漲停，扶搖直上。

那么，預制菜，會是獐子島的救贖嗎？

從邏輯上來說，獐子島本就是專業的海洋食品輸出方，在近些年發展迅速的冷凍、冷鏈技術的加持下，向預制菜賽道進發確實是個不錯的選擇，如果形成養-捕-新鮮產品-凍品-預制菜的全產業鏈的產品輸出，還能加強產品的流轉、減少損耗，減少季節性、自然因素帶來的對業績的影響。

但獐子島相關負責人也曾公開表示，目前公司預制菜收入貢獻不足 5%，部分產品尚處于市場開拓階段。

而現在預制菜仍以B端為主，C端市場仍處于未打開狀態，獐子島作為賽道“新人”，能在其中獲得怎樣的未來，誰都很難說清。

不過，在國有背景下，加上預制菜肉眼可見的上漲空間，如果能踏踏實實做業績，獐子島或許真有“起死回生”的可能。

編者按：本文轉載自微信公眾號：預制菜洞察(ID：yuzhicaipd)，作者：陳漠