P2P平臺跑路案頻發折射三大問題？

根據網貸之家的數據分析，P2P行業仍處于高速發展狀態，截至目前，平臺數量已由2013年的700多家增長至1800家，預計今年會突破2000家，交易額預計突破2500億元。按照目前市場普遍費率水平和接入費計算，市場整體收入空間在10億元規模左右。

值得關注的是，今年P2P平臺企業跑路、提現困難等現象頻頻發生。更為甚者，臨近年底，P2P投資跑路潮愈加洶涌。據網貸之家數據統計，10月份全國共出現問題平臺38家，月環比增長3%，而2014年以來的累計問題平臺數量達到234家，占總運營平臺數量的15.88%，資金安全問題成為投資人關注的焦點，

目前P2P平臺跑路的原因有三種，一種是本身就是想高息騙點錢;第二種想經營，但是照抄一些平臺的高利模式，最后被流動性拖死;第三種是平臺人員人為的一些問題，如業務人員出問題，做假標騙取更高的提成，而把風險留給公司。

針對P2P行業的跑路潮，今年4月，銀監會首次對P2P提出了“四條紅線”底線監管思路：一是明確平臺的中介性質，二是明確平臺本身不得提供擔保，三是不得搞資金池，四是不得非法吸收公眾存款。可見管理層對P2P平臺的發展采取鼓勵的同時，督促其防控風險的姿態。管理層之所以對P2P平臺相對寬松的原因有三：

其一，P2P平臺如雨后春筍般大量出現，與穩性通脹嚴重，利率水平偏低，廣大市民有強烈追求投資高收益的需求。所以作為一個新生事物，與將其遏殺，不如讓其在許可以范圍內茁壯成長，這樣也能滿足社會各界投資者的需求。

其二，P2P平臺主要服務于中小微企業，而國有銀行在這個領域存在著較大的短板。一直以來個體戶和中小企業融資難問題都是世界性難題，為了解決中小企業和個人創業融資難問題，允許一批健康的P2P平臺的發展，對于解決就業和穩定經濟很有裨益。

其三，P2P平臺等互聯網金融的建立，讓國有銀行感到了潛在的威脅，在當前利率市場化、非對稱降息，銀行的利潤空間被深度擠壓的情況下，可以促使銀行將更多的目光投向實體經濟。試想連一個競爭對手都沒有的中小微企業借貸市場，國有銀行怎么會有危機感?

不過，我國的P2P企業目前仍然處于魚龍混雜，質地良莠不齊的戰國時代。如今銀監會正在醞釀對P2P行業進行監管，但是也面臨著管理太松監管力度恐不夠，而太緊可能會扼殺P2P行業的未來。而筆者認為，既不能太嚴，也不可太松，對于P2P企業的監管必須走好三步棋：

首先，設置準入門檻，不能把線下的借貸公司都歸入P2P行業。之前開辦一個P2P平臺門檻很低，而且由于在我國目前的政策法規尚不完善，很多不法之徒或是別有用心之人的確有投資幾萬元買個網站，在通過審批后，以超高回報率吸引投資者，圈一部分錢，借新還舊，不斷循環的模式，而一旦出現問題就跑。

P2P平臺跑路案所以筆者認為，強調線上為主，是P2P平臺的天然門檻。如今多數跑路的小型P2P平臺，只是將線下的民間借貸生意搬到線上，其背后根本沒有相應的風控技術，這樣的企業就不能通過相關部門的審核。因為互聯網金融風控的立足點，是比傳統金融機構擁有更好的數據分析能力，利用大數據和互聯網效率，來提高分析把握個體機構風險能力，并用標準化手段，使成本大幅降低。

再者，理財資金必須要有第三方機構托管。所謂第三方資金托管，通俗地說，就是讓投資者的資金流運行在第三方托管公司。換句話說，投資人通過第三方支付投資成功后，資金將直接進入借款人賬戶，不經過平臺的手。通過這種方式把賬戶和資金嚴格分離，避免平臺自建“資金池”或者攜款跑路。網貸之家的數據顯示，在今年已經跑路的150多家P2P平臺中，沒有一家是實行了資金托管的。

現在P2P平臺的第三方資金托管，一般是由大型國有銀行來負責。不過銀行還是希望P2P平臺將第三方支付和托管結合起來，這樣銀行的利潤空間就會更大一些。而筆者認為，互聯網金融業當下最大的風險是市場定位和資金托管問題。借錢人的信用風險、欺詐風險，網絡公司自融資的風險，在當前都比較突出，所以核心的問題是要搞好資金托管。

最后，破除剛性兌付，高收益本身對應高風險。一家叫恒融財富開出的年化收益率加起來30%左右，投資者不顧風險，只顧收益率，就去盲目投資，這就不對了!定位這么高利率肯定做不下去，高利率面對高風險客戶，優質客戶不可能去貸這樣的錢，因為他們根本用不起。所以投資者自身要對借款高得離譜的公司要警惕，借款人的信息披露越完整、需求越透明的平臺，能讓投資者更有主動選擇權。

筆者建議，投資者在選擇平臺時，也要適當考察一下平臺的“背景”。一般來說，有銀行、國資背景，或者有著名風投機構融資的P2P平臺更為可信。相對于其他平臺，具備這類資質背景的P2P平臺在風險控制、項目逾期、壞賬率控制方面明顯更具優勢。

越是臨近年底，P2P企業跑路潮越是興起，而作為監管部門一時又沒有拿捏住如何管好互聯網金融這個尺度。筆者認為，對于P2P企業來說，不能任其野蠻發展，需要有一個較高的行業準入門檻，這樣阻止一些不法份子趁虛而入，還要有一個第三方資金托管平臺，這樣可以保護投資者的資金不被挪作它用。更關鍵的是，投資者自身的風險意識要加強，不能因為P2P平臺開出超高收益率而迷惑，失去了風險控制的意識!