預見2025：《2025年中國售電公司行業(yè)全景圖譜》（附市場現(xiàn)狀、競爭格局和發(fā)展趨勢等）

行業(yè)主要上市公司：華能國際(600011.SH)、國電電力(600795.SH)、廣州發(fā)展(600098.SH)、粵電力A(000539.SZ)、廣西能源(600310.SH)等

產(chǎn)業(yè)概況

1、定義

售電公司被分為五類：

第一類是擁有發(fā)電業(yè)務的發(fā)電售電企業(yè)，這些企業(yè)原本就有自己的發(fā)電廠，后因為市場化改革成立了新的售電公司(如2015年華能國際成立的能源銷售公司)。

第二類是電網(wǎng)企業(yè)的售電公司(如國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、華能國際等)。

第三類是社會資本投資增量配電網(wǎng)，擁有配電網(wǎng)運營權的售電公司。

第四類是獨立的售電公司，不擁有配電網(wǎng)運營權，不承擔保底供電服務。

第五類是虛擬電廠，2024年《電力市場運行基本規(guī)則》明確虛擬電廠為獨立市場經(jīng)營主體，可參與電力中長期、現(xiàn)貨及輔助服務市場。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：中游為核心環(huán)節(jié)

售電公司的上游購電渠道主要包括發(fā)電廠直購電(雙邊交易)，電網(wǎng)企業(yè)購電以及集中競價交易購電;中游售電主體包括發(fā)電售電公司、電網(wǎng)售電公司、配電售電公司、獨立售電公司以及虛擬電廠;下游銷售渠道主要有：直接銷售給用戶，通過經(jīng)紀人或代理商銷售，通過電力交易平臺銷售。

在售電產(chǎn)業(yè)中進行生產(chǎn)-銷售-消費鏈條連接的是電力輸配主要由電網(wǎng)公司進行，雖然國家推動有序放開配電網(wǎng)業(yè)務，鼓勵社會資本積極參與增量配電網(wǎng)業(yè)務，但是難以在短時間內(nèi)對電網(wǎng)企業(yè)造成重大沖擊。

售電是電力生產(chǎn)與消費的核心環(huán)節(jié)，其既是電力生產(chǎn)的出口，又是用戶服務的入口。由于電力生產(chǎn)的特性，無法對已生產(chǎn)的電力進行大規(guī)模儲備，電力生產(chǎn)與消費必須處于基本均衡的狀態(tài)才可以提高經(jīng)濟性，避免資源大量浪費。隨著技術和體制的雙重革新，在未來的產(chǎn)業(yè)鏈中，必定是消費決定生產(chǎn)，消費將處于產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢地位，售電則是為用戶電力消費提供服務的核心環(huán)節(jié)，售電企業(yè)成為電力市場的重要參與者。

3、產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處于穩(wěn)定發(fā)展階段

中國售電公司的發(fā)展歷經(jīng)三個階段：2002-2014年，以2002年《電力體制改革方案》為標志，通過廠網(wǎng)分開形成發(fā)電端多元競爭格局，但電網(wǎng)企業(yè)仍壟斷售電業(yè)務，存在用戶選擇權低、成本核算不明等問題;2015-2021年，新一輪電改啟動，以“管住中間，放開兩頭”為核心開放售電側，初期售電公司盈利豐厚，后因競爭加劇出現(xiàn)行業(yè)洗牌;2022年至今，在“雙碳”目標推動下，綠電交易帶來新機遇，同時對售電公司的專業(yè)能力提出了更高要求。

4、行業(yè)政策背景：政策加持下迎來發(fā)展新機遇

發(fā)電企業(yè)和售電企業(yè)作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，關系國計民生，是國民經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)。2015年，《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》的文件及相關配套實施文件印發(fā)，標志著新一輪電力體制改革己經(jīng)正式啟動。在政府大力度的推進電力改革的浪潮中，積極發(fā)展和穩(wěn)固健康有序的市場環(huán)境，營造良性發(fā)展的電力行業(yè)規(guī)范，在解決現(xiàn)存矛盾的基礎上，逐步理順電力行業(yè)市場發(fā)展的深層次問題，為推動電力行業(yè)的有序健康發(fā)展奠定堅實基礎。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、售電公司數(shù)量增速放緩

截至2024年底，全國累計注冊售電公司數(shù)量超過5000家，較2016年新電改初期的不足300家增長近17倍。這一數(shù)據(jù)反映了電力體制改革對市場活力的顯著激發(fā)，尤其是2019年后隨著《售電公司管理辦法》等政策落地，社會資本加速進入售電領域。2019年全國新增注冊售電公司約600家，累計注冊量突破2000家;2020-2022年，受疫情影響，年新增注冊量穩(wěn)定在500-800家區(qū)間，至2022年初國網(wǎng)區(qū)域公示通過的售電公司已超4000家;2023-2024年，隨著電力現(xiàn)貨市場建設全面鋪開，年新增注冊量回升至1000家左右，2024年累計注冊量突破5000家。

2、市場交易電量逐年攀升

根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，2017-2024年，中國市場交易電量及其占全社會用電量之比逐年上漲。2024年1-12月，全國電力市場交易電量61796億千瓦時。

3、2024年市場交易電量滲透率超75%

近年來售電市場化交易成為重要銷售渠道，2017-2024年中國市場交易電量占全社會用電量比重逐步提升，2024年占比約62.7%。

4、2024年市場交易金額超3萬億

前瞻參考華能國際電力股份有限公司歷年平均上網(wǎng)結算電價以及電力市場交易電量初步統(tǒng)計2024年全國電力交易規(guī)模約3.05萬億元，同比增長5.92%。

行業(yè)競爭格局

1、企業(yè)競爭

從售電行業(yè)市場份額來看，2024年國家電網(wǎng)市場化交易電量約占全社會市場化交易電量的70%，南方電網(wǎng)占16%。2022-2024年，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、國電電力、華能國際、粵電力等企業(yè)市場占比均有所提升。

2、區(qū)域競爭

根據(jù)各省份電力交易中心公布的售電企業(yè)注冊數(shù)量分布區(qū)域來看，大部分集中在廣東、山西、四川三地，售電企業(yè)注冊數(shù)量最多。其次是重慶、貴州、廣西、云南、安徽、湖南、河南、新疆、陜西等地。

行業(yè)發(fā)展前景預測

——2030年市場交易金額或將超4萬億元

2025-2030年中國平均上網(wǎng)結算電價將呈現(xiàn)前降后穩(wěn)態(tài)勢：2025-2027年受新能源放量、煤價下行驅動年均下降2%-3%，2028年后因儲能調節(jié)能力提升、碳成本納入趨于穩(wěn)定，預計2030年全國均價降至較2024年下降12%-18%，結合2025-2030年中國電力市場交易預測數(shù)量情況，前瞻初步統(tǒng)計2030年我國電力市場交易金額約4.20萬億元。

——售電公司行業(yè)發(fā)展趨勢

中國售電公司行業(yè)發(fā)展趨勢具體分析如下：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國售電公司發(fā)展模式與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

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