【最全】2025年中國人工智能代理行業(yè)上市公司全方位對比（附業(yè)務布局匯總、業(yè)績對比、業(yè)務規(guī)劃等）

行業(yè)主要上市公司：科大訊飛(002230)、第四范式(06682)、拓爾思(300229)、用友網絡(600588)、云從科技(688327)、出門問問(02438)、邁富時(02556)等

本文核心數(shù)據(jù)：人工智能代理行業(yè)上市公司匯總、人工智能代理企業(yè)業(yè)務布局對比等

1、人工智能代理產業(yè)上市公司匯總

人工智能代理是我國新興發(fā)展產業(yè)之一，其中下游端涉及到的需求廣泛，同時由于該行業(yè)注重研發(fā)，企業(yè)發(fā)展階段與研發(fā)投入強度和研發(fā)人員結構具有較高關聯(lián)性，匯總中主要包含了人工智能代理方案企業(yè)與下游人工智能代理應用企業(yè)。

2、人工智能代理行業(yè)上市公司基本信息對比

一些企業(yè)深耕垂直領域，如值得買、新開普、世紀天鴻、鼎捷數(shù)等，依托場景化數(shù)據(jù)積累、行業(yè)Know-How與大模型技術融合，推出差異化AI代理產品。頭部企業(yè)如科大訊飛、商湯科技憑借自研大模型覆蓋多場景;第四范式、邁富時通過智能體中臺服務多行業(yè);而順網科技、出門問問等則在娛樂、消費端側領域創(chuàng)新。整體呈現(xiàn)“垂直場景深度落地+生態(tài)合作+行業(yè)解決方案標準化”三大特征，技術路徑涵蓋流程自動化、多模態(tài)交互及低代碼開發(fā)平臺。

從研發(fā)投入絕對值看，頭部企業(yè)呈現(xiàn)顯著規(guī)模優(yōu)勢。以科大訊飛為例，2024年研發(fā)投入達45.8億元，同比增長19.37%，占營業(yè)收入比例19.62%，其營收規(guī)模同步增長至233.43億元，形成“研發(fā)投入-營收增長”的正向循環(huán)。新興成長型企業(yè)如第四范式，2025年第一季度營收10.77億元，研發(fā)費用3.68億元，研發(fā)費用率從2024年同期的42.2%降至34.2%，反映出其在營收快速擴張過程中研發(fā)投入效率的提升。

而部分企業(yè)則呈現(xiàn)“高研發(fā)投入、低營收規(guī)模”特征。商湯科技2024年研發(fā)費用率高達106%，截至2021年6月其研發(fā)團隊規(guī)模超3500人，2018-2021年上半年累計研發(fā)投入近70億元，但營收規(guī)模尚未形成匹配效應。云從科技2024年第一季度研發(fā)投入占營收比重達181.74%，但全年營收同比暴跌36.69%至3.98億元，研發(fā)資源與商業(yè)化能力的失衡問題突出。

而研發(fā)人員占比是衡量技術驅動屬性的核心指標?？拼笥嶏w研發(fā)人員達9752人，占總員工比例62.71%，顯著高于行業(yè)平均水平，支撐其認知智能全國重點實驗室等國家級平臺的技術突破。拓爾思研發(fā)人員近900人，占員工總數(shù)48.59%，并通過8個研發(fā)機構的布局形成技術協(xié)同，其基于拓天大模型平臺將行業(yè)模型訓練周期從15天壓縮至2天，體現(xiàn)出較高的研發(fā)轉化效率。反觀也有部分企業(yè)面臨研發(fā)團隊收縮壓力。云從科技2024年研發(fā)人員從467人減至228人，減員比例51.18%，同期研發(fā)費用降低18.27%，可能對其算法迭代能力產生負面影響。

3、人工智能代理行業(yè)上市公司業(yè)務布局對比

中國人工智能代理上市公司的行業(yè)滲透呈現(xiàn)“垂直深耕”與“跨域擴張”并行的格局，場景分布覆蓋金融、教育、醫(yī)療、能源、制造等數(shù)十個領域，形成多維度的“行業(yè)-場景”應用矩陣。

從行業(yè)覆蓋來看，金融領域聚集了第四范式、云從科技、拓爾思、中科金財等頭部企業(yè)。其中第四范式服務工商銀行、中國銀行等頭部金融機構，落地信貸風控、資產管理等場景。教育領域以科大訊飛為代表，科大訊飛AI學習機連續(xù)三年居京東、天貓“618”榜首，智慧教育業(yè)務營收達72.29億元。醫(yī)療領域滲透率較高，科大訊飛智慧醫(yī)療覆蓋全國30多個省份670多個區(qū)縣，累計提供9.1億次AI輔診建議，能源與制造領域，第四范式深耕能源電力，與桂冠電力合作打造“數(shù)字桂冠”生態(tài)云平臺實現(xiàn)電廠無人化，云從科技則將制造、能源列為泛AI業(yè)務新增長點，2024年相關收入增長136.10%。

注：業(yè)務占比以2023-2024企業(yè)年報披露、財報計算得出

生態(tài)合作伙伴的數(shù)量與質量成為企業(yè)競爭的重要壁壘。頭部企業(yè)通過跨行業(yè)聯(lián)盟與技術協(xié)同擴大覆蓋范圍：第四范式以“開放、成長、共贏”為理念，聯(lián)合聯(lián)想、蘭博基尼等企業(yè)拓展AI決策技術應用場景;科大訊飛開放647項AI能力，與中國移動等20余家頭部企業(yè)合作覆蓋300多個場景，星火小助手創(chuàng)建數(shù)量突破51,000款;商湯科技與電信渠道合作推廣商業(yè)元宇宙應用，出門問問則通過與騰訊云、谷歌、高通等企業(yè)合作，強化多模態(tài)技術與智能硬件的結合。

國產化適配能力直接影響政務與國企客戶的拓展成效。多家企業(yè)通過與華為昇騰、鯤鵬等國產算力體系合作，實現(xiàn)技術自主可控：科大訊飛采用華為昇騰芯片構建國產算力平臺，訓練效率從55%提升至85%;云從科技與華為昇騰合作推出的訓推一體機，支持千億級模型訓練及混合模型云服務;稅友股份與華為鯤鵬聯(lián)合成立技術團隊，完成財稅行業(yè)產品原生開發(fā)實踐。這些合作不僅滿足了政務與國企對數(shù)據(jù)安全的高要求，也為企業(yè)在智慧政務、智能制造等領域打開了市場空間。

4、人工智能代理行業(yè)上市公司業(yè)務業(yè)績對比

“高增長-高毛利”類型以第四范式為代表。該公司2024年總營收達52.61億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長25.1%;2025年第一季度營收持續(xù)增長至10.77億元，同比增速30.1%，毛利率穩(wěn)定在41.2%，毛利潤同步增長30.1%。核心業(yè)務先知AI平臺表現(xiàn)尤為突出，2025年第一季度收入8.05億元，同比增長60.5%，收入貢獻率從60.6%提升至74.8%，顯示出高毛利業(yè)務對整體營收的強勁拉動作用，其盈利模式具備較強的可持續(xù)性。

“高增長-低毛利”類型的典型為云從科技。盡管2024年總營收同比下降36.69%至3.98億元，創(chuàng)近七年新低，但其泛AI業(yè)務收入仍實現(xiàn)136%的高速增長，不過毛利率僅為19.7%。低毛利可能與其業(yè)務結構中硬件依賴較強有關，例如人機協(xié)同操作系統(tǒng)收入同比暴跌55.86%，硬件集成或相關設備銷售可能拉低整體盈利水平。

“低增長-高毛利”類型可參考拓爾思。2024年公司總營收7.77億元，同比微降0.59%，增長相對緩慢;但人工智能軟件產品及服務收入占比達33.24%，大模型應用收入1.26億元，同比增長13.87%。其增長受限可能與定制化項目占比較高有關，定制化服務雖能維持較高毛利水平，但項目周期長、規(guī)模化復制難度大，導致整體營收增速放緩。

5、人工智能代理行業(yè)上市公司業(yè)務規(guī)劃對比

中國人工智能代理上市公司在技術迭代與產品路線圖上呈現(xiàn)出差異化的戰(zhàn)略布局，主要體現(xiàn)在技術投入方向中通用模型與垂直模型的資源分配和商業(yè)化節(jié)奏的差異，進而影響“技術領先-場景落地”的轉化效率。

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