2025年中國口腔種植行業(yè)經營效益分析：集采大幅壓縮行業(yè)利潤空間

行業(yè)主要上市公司：通策醫(yī)療(600763)、奧精醫(yī)療(688613)、瑞爾集團(6639.HK)、牙博士(874689)、可恩口腔(830938)、藍天口腔(873101)、華齒口腔(873311)、華美牙科(833269)等

本文核心數(shù)據(jù)：口腔種植;價值鏈;成本;經營效益;盈利能力

1、中國口腔種植成本結構分析

以通策醫(yī)療和正海生物為代表分析口腔種植產業(yè)成本結構，通策醫(yī)療是以醫(yī)療服務為主營業(yè)務的上市企業(yè)，專注口腔醫(yī)療，種植業(yè)務占公司醫(yī)療服務收入近20%;正海生物主營產品包括口腔修復膜、 可吸收硬腦(脊)膜補片等軟組織修復材料以及骨修復材料等硬組織修復材料。

從通策醫(yī)療成本結構來看，人力成本占據(jù)醫(yī)療服務業(yè)務的54.84%，為主要成本構成;其次是材料成本，約占23.97%，一定程度上印證了醫(yī)療服務部分的費用占種植牙整體費用比重較高，主要受到人力成本(技術勞務價值、技術水平等)溢價的影響。

從正海生物口腔修復膜的成本構成來看，制造費用占比超50%，是主要支出，其次是直接人工成本，占比將近20%，為第二大成本支出項目。

2、中國口腔種植價格傳導機制分析

口腔種植市場價格由行業(yè)供應端、制造端及消費端共同作用而成、并逐級傳導。供應端的成本價格包括原材料及輔料價格、人力價格、設備廠房價格、燃料動力價格等，其中原材料價格一定程度上受稀缺資源、國際形勢、突發(fā)事件的影響;供應端價格傳導至制造端形成了生產成本，制造業(yè)綜合供需溢價、研發(fā)成本和企業(yè)利潤，形成“制造端價格”傳導至消費端，而消費市場需求彈性也反作用于供應端、制造端，形成“價格-需求-價格”的傳導路徑來影響種植牙市場定價。同時在流通及下游應用過程中存在技術勞務價值、技術水平、服務等醫(yī)療服務費用溢價最終反應在口腔種植整體費用中。

3、中國口腔種植產業(yè)價值分布

消費者支付的錢大部分流入了口腔醫(yī)院，用于支付醫(yī)師費用，市場推廣費用，購買醫(yī)療設備、口腔醫(yī)院盈利等，收費占比在60-70%左右。而種植牙及耗材費用實際占較低，合計占比約10%-20%。

根據(jù)《國家醫(yī)療保障局關于開展口腔種植醫(yī)療服務收費和耗材價格專項治理的通知》，目前，公立醫(yī)療機構采購高端品牌種植體4000元-6000元每套，其他種植體2000元-3500元每套，流通過程存在價格虛高空間，集中采購后平均中選價格降至900余元，與集采前中位采購價相比，平均降幅55%。公立醫(yī)療機構從第三方加工廠采購的牙冠大多在1000多元，自制牙冠價格更高，競價掛網后也會有一定程度下降。

此外，醫(yī)療服務部分的費用占種植牙整體費用比重較高是受普遍關注的問題。根據(jù)近期全國范圍內登記調查的初步結果顯示，以各省份公立醫(yī)療機構單顆常規(guī)種植為例，醫(yī)療服務部分的平均費用超過6000元，一些省市費用超過9000元，已經成為種牙貴的重要原因之一。因此，針對此環(huán)節(jié)，政策規(guī)定全國醫(yī)療服務價格普遍降至4500元每顆的新區(qū)間。

4、中國口腔醫(yī)院收入情況

近年來，中國口腔醫(yī)院總收入呈現(xiàn)出較為穩(wěn)定的增長態(tài)勢。隨著人們口腔健康意識的提高、口腔醫(yī)療需求的增加以及口腔醫(yī)療技術的不斷進步，口腔醫(yī)院的診療人數(shù)和服務項目不斷擴大，進而推動了收入的增長。2024年我國口腔醫(yī)院總收入約增長至403億元。

注：2023年和2024年數(shù)據(jù)為測算數(shù)據(jù)。

5、中國口腔種植企業(yè)盈利能力

從代表性企業(yè)口腔種植業(yè)務毛利率水平來看，近兩年我國口腔種植盈利水平下降，平均毛利率從2022年的50%左右下降至2024年的40%。集采政策降低了口腔種植服務價格，這使得口腔醫(yī)院的盈利空間受到壓縮。集采政策的實施，使得種植牙價格更加透明和合理，降低了患者的負擔，提高了口腔種植服務的可及性。然而，對于口腔醫(yī)院來說，價格的下降直接導致了收入的減少。與此同時，口腔醫(yī)院還面臨著原材料成本上升、醫(yī)療技術人員成本增加等壓力。在市場競爭日益激烈的情況下，口腔醫(yī)院需要通過優(yōu)化管理、提高服務效率和質量等方式，來應對盈利水平下降的挑戰(zhàn)。

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