【投資視角】啟示2025：中國(guó)電線電纜行業(yè)投融資及兼并重組分析（附投融資事件、產(chǎn)業(yè)基金和兼并重組等）

行業(yè)主要上市公司：金杯電工(002533.SZ);寶勝股份(600973.SH);遠(yuǎn)東股份(600869.SH);金龍羽(002882.SZ);漢纜股份(002498.SZ);尚緯股份(603333.SH);起帆電纜(605222.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：電線電纜行業(yè)投融資規(guī)模;代表性企業(yè)融資事件;兼并重組

1、近期國(guó)內(nèi)電線電纜行業(yè)投融資規(guī)模近年迅速增長(zhǎng)

電線電纜行業(yè)作為傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)，據(jù)IT桔子統(tǒng)計(jì)，2020年及之前國(guó)內(nèi)融資事件較少;2021年，隨著新能源的火熱和智能電網(wǎng)等興起，以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下對(duì)高端制造裝備的需求，都進(jìn)一步刺激了特種電線電纜的發(fā)展，具有核心研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)獲得資本融資，投資數(shù)量從2020年的2起增長(zhǎng)至2024年的9起;融資金額也從2020年的2億元升至2024年的19.8億元。2025年截至3月31日，我國(guó)電線電纜行業(yè)融資數(shù)量已有3起，金額累計(jì)已達(dá)3.4億元。

2、電線電纜領(lǐng)域單筆融資規(guī)模呈增加趨勢(shì)，投資輪次開(kāi)始集中在晚期戰(zhàn)略投資階段

從單筆融資金額來(lái)看，2011-2017年平均規(guī)模基本在5000萬(wàn)元以下，近年來(lái)整體呈升高趨勢(shì)，2024年平均單筆融資金額達(dá)2.2億元人民幣，反映出行業(yè)轉(zhuǎn)向技術(shù)引領(lǐng)階段，對(duì)資金需求較高。

從電線電纜行業(yè)的投資輪次分析，該行業(yè)融資輪次近年來(lái)開(kāi)始集中在后期階段，戰(zhàn)略投資融資事件占比近37.5%，A輪前輪次的融資較少。根據(jù)前文的分析，近年來(lái)電線電纜行業(yè)的融資事件增長(zhǎng)趨勢(shì)，結(jié)合輪次分析來(lái)看，行業(yè)發(fā)展較為成熟，但市場(chǎng)中具備一定競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始重視創(chuàng)新研發(fā)。

3、電線電纜行業(yè)投融資集中在四川與江蘇

從電線電纜行業(yè)的企業(yè)融資區(qū)域來(lái)看，電線電纜行業(yè)發(fā)展具有顯著的地區(qū)特征，不同地區(qū)融資狀況差異很大。2022-2025年3月獲融資的企業(yè)中，僅8省(市)地區(qū)企業(yè)獲得融資，其中四川和江蘇省企業(yè)融資企業(yè)數(shù)量最多，分別為7起和6起;其中四川的速易聯(lián)芯、江蘇的亨通高壓海纜，均為高速、高壓電纜，反映此類企業(yè)更易受到資本青睞。

4、電線電纜行業(yè)投融資方向技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域

2022年至2025年3月20日，我國(guó)電線電纜行業(yè)的主要投融資事件如下所示：

分析近三年行業(yè)24起融資事件，獲投企業(yè)定位主要是電子設(shè)備及元件研發(fā)公司，其次為電線電纜制造企業(yè)，上游原料和新能源相關(guān)各獲得兩起融資，反映行業(yè)推進(jìn)的關(guān)鍵仍在于核心技術(shù)的突破。

5、電線電纜行業(yè)的投資者以投資類企業(yè)為主

根據(jù)對(duì)電線電纜行業(yè)投資主體的總結(jié)，目前電線電纜行業(yè)的投資主體以資本類組織機(jī)構(gòu)為主，占比超88%，代表性投資主體有信達(dá)資本、建信投資等;實(shí)業(yè)類的投資主體有長(zhǎng)纜科技、泛亞微透等少數(shù)幾家相關(guān)業(yè)務(wù)布局的企業(yè)。

6、電線電纜行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金較少

電線電纜不僅是作為國(guó)家傳統(tǒng)制造行業(yè)，也是現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系的重要構(gòu)成，但由于行業(yè)一般制造技術(shù)較為成熟，因此專用產(chǎn)業(yè)資金較少，但在電力電網(wǎng)不斷擴(kuò)展的背景下，相關(guān)基金有望對(duì)電線店里行業(yè)進(jìn)行投資。通過(guò)在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)中搜索，我們找到國(guó)電投清潔能源基金管理有限公司、中電建(北京)基金管理有限公司出資的代表性投資管理有限公司。

7、電線電纜行業(yè)以橫向收購(gòu)業(yè)務(wù)擴(kuò)張為主

從兼并重組信息來(lái)看，電線電纜行業(yè)近期發(fā)生了三起兼并重組事件，均為行業(yè)中游企業(yè)通過(guò)橫向整合實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張。這表明，作為制造特種電纜等高技術(shù)含量產(chǎn)品的企業(yè)，對(duì)上游原材料生產(chǎn)商存在較高的技術(shù)門(mén)檻，同時(shí)對(duì)下游電子設(shè)備制造商等客戶也存在認(rèn)證等市場(chǎng)門(mén)檻。因此，電線電纜行業(yè)的兼并收購(gòu)事件主要集中在中游橫向業(yè)務(wù)整合。

8、電線電纜行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

近年來(lái)，我國(guó)電線電纜行業(yè)投融資規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)庫(kù)，截至2025年3月31日，國(guó)內(nèi)已有65起電線電纜行業(yè)投融資事件，且在過(guò)去五年增長(zhǎng)較快。我國(guó)電線電纜投融資主要集中在四川、江蘇等地區(qū)，以資本類投資機(jī)構(gòu)為主進(jìn)行行業(yè)投資。從并購(gòu)角度上看，國(guó)內(nèi)電線電纜行業(yè)以橫向收購(gòu)為主，進(jìn)一步擴(kuò)張電線電纜業(yè)務(wù)。

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