【投資視角】啟示2025：中國城市供熱行業(yè)投融資及兼并重組分析（附投融資事件、產(chǎn)業(yè)基金和兼并重組等）

行業(yè)主要上市公司：華能國際(600011);華電國際(600027);大唐發(fā)電(601991);協(xié)鑫能科(002015);京能電力(600578);物產(chǎn)環(huán)能(603071);哈投股份(600864);惠天熱電(000692);中原環(huán)保(000544)等

本文核心數(shù)據(jù)：城市供熱行業(yè)投融資規(guī)模;代表性企業(yè)融資事件;兼并重組

1、近期國內(nèi)城市供熱行業(yè)投融資規(guī)模波動增長

2015-2024年中國城市供熱投融資事件呈波動態(tài)勢，大致是3年為一個周期會出現(xiàn)一輪投融資高峰。2024年共3起投融資，總額5.7億元，投融資金額創(chuàng)歷史新高;2025年截至4月初，共發(fā)生1起投融資，總額0.94億元。

2、城市供熱領(lǐng)域單筆融資規(guī)模較高，投資輪次開始集中在早期天使輪

從單筆融資金額來看，除2021年和2024年將近2億元，其余年份基本在1000萬元至6000萬元范圍內(nèi)波動;平均單筆上千萬的融資金額，反映出行業(yè)對資金需求較高。

從城市供熱行業(yè)的投資輪次分析，該行業(yè)融資輪次近年來開始集中在早期階段，天使輪和A輪融資事件合計占比達60%，B輪及之后輪次的融資較少。這表明城市供熱行業(yè)的企業(yè)在初創(chuàng)期和發(fā)展期受到較多的資金支持，有利于其快速成長和擴大市場。

3、城市供熱行業(yè)投融資集中在浙江、山東

從城市供熱行業(yè)的企業(yè)融資區(qū)域來看，城市供熱行業(yè)發(fā)展具有顯著的地區(qū)特征，不同地區(qū)融資狀況差異很大。獲融資企業(yè)中，浙江省企業(yè)融資數(shù)量最多，達到9起，占比超全國25%;其次是山東省的5起，該地區(qū)配套產(chǎn)業(yè)完備、市場需求大，備受資本青睞。

4、城市供熱行業(yè)投融資方向為智慧清潔供熱

2014年-2025年城市供熱行業(yè)的主要投融資事件如下所示：

5、城市供熱行業(yè)的投資者以投資類企業(yè)為主

根據(jù)對城市供熱行業(yè)投資主體的總結(jié)，目前行業(yè)的投資主體以資本類組織機構(gòu)為主，占比達85%，代表性投資主體有元一資本、核聚資本等;實業(yè)類的投資主體有內(nèi)蒙華電、北方公司等少數(shù)幾家。

6、城市供熱行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金較少

城市供熱是現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系的重要構(gòu)成，通過在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會中搜索“供熱”，找到一家代表性投資管理有限公司。

7、城市供熱企業(yè)中游企業(yè)橫向收購擴大規(guī)模成主流

近年來中國城市供熱行業(yè)經(jīng)過激烈競爭，經(jīng)過多輪整合，有如下兼并重組事件，從行業(yè)整體角度看，目前兼并重組的類型主要為中游企業(yè)橫向收購擴大規(guī)模。

8、城市供熱行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

我國城市供熱行業(yè)投融資呈周期性波動，過去幾年，我國城市供熱投融資主要集中在浙江、山東地區(qū)，以資本類投資機構(gòu)為主進行行業(yè)投資。從并購角度上看，大多是通過中游并購重組擴大規(guī)模。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《全球及中國城市供熱（熱力生產(chǎn)和供應(yīng)）行業(yè)發(fā)展前景展望與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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