【行業深度】洞察2024：中國康復醫療器材行業競爭格局及代表性企業分析（附代表性企業對比分析、企業優勢分析等）

行業主要上市公司：誠益通(300430);英科醫療(300766);倍益康(870199);可孚醫療(301087);普門醫療(688389);麥瀾德(688273);翔宇醫療(688626);信隆健康(002105);魚躍醫療(002223)等

本文核心數據：康復醫療器材行業競爭梯隊;康復醫療器材行業代表性企業對比分析;企業業務占比等

1、 中國康復醫療行業競爭梯隊

在企業競爭方面，我國醫療器械行業發展起步相對較晚，且廠家較多，形成了“多品種、小批量、行業集中度較低”的競爭格局。

我國康復醫療器材行業依據企業的市場份額和注冊資本劃分，可分為4個競爭梯隊。其中，頭部企業為市場份額最大的魚躍醫療;第二梯隊是翔宇醫療與可孚醫療這類市場規模尚可且主營業務為康復醫療器材生產的企業;第三梯隊為英科醫療及偉思醫療等在康復醫療部分細分市場具有優勢的企業;第四梯隊為阿叟阿巴、康諾醫療等地方性企業。

從康復醫療公司的區域分布來看，由于工業鏈完備、科研技術發達，目前我國康復醫療器材生產企業主要集中在廣東、浙江、江蘇和山東等東部沿海省份。其中廣東的康復醫療器材生產企業數量最多，而內地省份里四川省與安徽省生產企業相對較多。

2、 中國康復醫療行業代表性企業分析

醫療器械行業涉及到醫藥、機械、電子、塑料等多個行業，是一個多學科交叉、知識密集的高技術產業。醫療器械行業與人體健康和生命安全息息相關，我國對醫療器械行業的監管十分嚴格，在產品注冊、生產與流通等環節均設立有嚴格的管理制度，因此行業的進入難度較大，業內競爭較為激烈。

盈利水平方面，2023年康復醫療器材行業代表性上市公司中，魚躍醫療的康復醫療器材營收業務規模最大，達12.27億元，毛利率為33.87%;翔宇醫療、誠益通、偉思醫療以及普門科技的毛利率相對魚躍醫療更高，均超過了70%。

償債能力方面，2021年至2024年一季度，翔宇醫療、可孚醫療、偉思醫療以及普門醫療的資產負債率較為平穩，維持在10%-25%之間的較低水平，而信隆健康與誠益通的資產負債率水平整體較高，其中信隆健康2021年資產負債率為58.66%，不過隨后有所下降，至2024年一季度下降至41%附近，其余代表性公司資產負債率水平適中。

企業發展方面，受疫情影響，2021年康復醫療代表性公司的總資產增長率整體較高，其中可孚醫療總資產增長率達到223.59%，翔宇醫療達122.36%，英科醫療為59.45%，剩余代表性企業的總資產增長率平均也在20%左右，隨后2022至2024年一季度康復醫療行業代表性公司總資產增長率回落至正常水平，代表性企業在此期間平均保持約8%的年均增長率，僅信隆健康在2021年過后總資產增長率始終為負，2022年、2023年以及2024年一季度分別為-16.05%、-11.51%和-5.19%。

總體而言，康復醫療器材生產企業在2021至2024年期間總資產增長率整體由激增轉為平穩增長，表明行業規模在持續擴張。

3、 中國康復醫療器材行業企業布局及競爭力分析

中國康復醫療器材行業代表性企業中，成立時間最早的是深圳信隆健康產業發展股份有限公司，康復醫療器材業務占比最高的是河南翔宇醫療設備股份有限公司。此外，2023年的相關企業業務布局及具體優勢分析如下：

4、 中國康復醫療器材行業競爭狀態總結

從五力競爭模型角度分析，目前，我國康復醫療器材行業增速較快，行業入局門檻高，因此潛在進入者威脅較低;替代品方面，由于康復醫療器材專業性強，行業現有產品較為成熟全面，因此替代品威脅較低;上游原材料產能充足，議價能力較弱;現有企業競爭方面，企業競爭較為激烈;由于康復醫療器材生產技術難度高，市場需求大，因此下游消費者議價能力相對較弱，行業整體毛利率保持在較高水平。總體而言，行業競爭較為激烈，隨著國內行業頭部企業持續創新、整合供應鏈優勢，未來行業集中度將逐步增加。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國康復醫療行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》

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