【全網(wǎng)最全】2024年中國電子煙行業(yè)上市公司全方位對比(附業(yè)務布局匯總、業(yè)績對比、業(yè)務規(guī)劃等)

行業(yè)主要上市公司：霧芯科技(RLX.NYSE);勁嘉股份(002191.SZ);順灝股份(002565.SZ);思摩爾國際(06969.HK);贏合科技(300457.SZ);五輪科技(833767.NQ)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國電子煙產(chǎn)業(yè)鏈上市公司匯總;業(yè)績比較;業(yè)務規(guī)劃等

1、中國電子煙產(chǎn)業(yè)上市公司匯總

電子煙的產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的原材料和零部件，中游的制造與品牌及下游的銷售。上游原材料端包括電子產(chǎn)品所必需的電池、芯片，也有電子煙所特有的香料、煙油和霧化器。整體來看，電子煙上游原材料供應商體系較為分散，為形成集聚趨勢，與電子煙產(chǎn)業(yè)的關聯(lián)度較低，中游代工廠和品牌制造商眾多，關聯(lián)度較高的企業(yè)包括：霧芯科技、思摩爾國際等知名電子煙企業(yè)。

2、中國電子煙行業(yè)上市公司基本信息對比

從電子煙產(chǎn)業(yè)鏈的上市企業(yè)布局和已有公開信息分析，電子煙品牌上市制造商主要包括：霧芯科技、勁嘉股份、順灝股份、思摩爾國際、贏合科技、五輪科技、小崧股份等。在自有品牌制造商中，勁嘉股份注冊資本最高，約146207.63萬人民幣，順灝股份成立日期最早，2004年12月在深圳注冊成立，霧芯科技人均創(chuàng)利最高，2023年人均創(chuàng)利136.27萬元。

3、中國電子煙行業(yè)上市公司業(yè)務布局對比

贏合科技、勁嘉股份以及順灝股份基本通過收購電子煙品牌來完成行業(yè)賽道的布局，其電子煙業(yè)務占主營業(yè)務收入均不到20.00%，其中順灝股份僅占比0.46%。霧芯科技、思摩爾國際以及五輪科技為集電子煙研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售為一身的電子煙品牌制造企業(yè)，霧芯科技主要銷售區(qū)域集中在中國境內(nèi)，占比85.60%，思摩爾國際和五輪科技主要銷售區(qū)域集中在國外，其中五輪科技2023年中國境外收入占比高達99.25%。

4、中國電子煙行業(yè)上市公司電子煙業(yè)務業(yè)績對比

思摩爾國際主要分為ODM和APV這兩項業(yè)務，其中ODM主要為海外大型煙草公司生產(chǎn)電子霧化產(chǎn)品，而APV則是自有霧化器品牌，2022年營業(yè)收入高達111.68億元，遠高于電子煙品牌商霧芯科技的15.86億元，其中思摩爾國際毛利率高達38.81%，霧芯科技的毛利率水平僅為24.44%。

通過收購電子煙產(chǎn)業(yè)鏈從而形成電子煙產(chǎn)業(yè)布局的公司中勁嘉股份電子煙業(yè)務相關收入最高4.32億元，但毛利率水平僅11.57%，低于順灝股份和贏合科技。在2022年電子煙品牌心智排行榜前20榜單中，僅霧芯科技旗下的悅刻以及勁嘉股份旗下的福狗電子煙上榜，其中悅刻以BD值155172424霸占榜首。

5、中國電子煙行業(yè)上市公司業(yè)務規(guī)劃對比

根據(jù)各公司公告信息，主營業(yè)務在國內(nèi)電子煙品牌制造上市公司因受政策監(jiān)管收縮的影響紛紛開始布局海外市場。其中，霧芯科技在2023年12月霧芯科技發(fā)布公告，以用2500萬美元收購了東南亞和北亞的電子煙市場領導者，此次收購將在正式開展霧芯科技上市公司向海外的擴張，逐漸覆蓋悅刻國際相關的營業(yè)區(qū)域，未來境外營業(yè)收入將進一步增加。

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