【干貨】中國氯堿行業產業鏈全景梳理及區域熱力地圖

行業主要上市公司：主要有新疆天業（600075.SH）；氯堿化工（600618.SH）；華塑股份（600935.SH）；君正集團（601216.SH）；北元集團（601568.SH）；鎮洋發展（603213.SH）；中泰化學（002092.SZ）；鄂爾多斯（600295.SH）等

本文核心數據：核心業務收入、產銷量、毛利率

氯堿產業鏈全景梳理：下游應用廣泛

氯堿行業是以原鹽和電為原料生產燒堿、氯氣、氫氣的基礎原材料產業，后續通過添加其他物質與之發生反應得到更多的氯堿產品。氯堿產品種類多，關聯度大，其下游產品達到上千個品種，具有較高的經濟延伸價值，它廣泛應用于農業、石油化工、輕工、紡織、建材、電力、冶金、國防軍工等國民經濟各命脈部門，在我國經濟發展中具有舉足輕重的地位。我國一直將主要氯堿產品產量作為國民經濟統計和考核的重要指標。

目前，我國氯堿產業鏈上游主要由中泰化學、濱化股份、魯北化工、金能科技、開灤股份等企業進行原材料供應。中游主要由上海氯堿化工股份有限公司、安徽華塑股份有限公司、江西世龍實業股份有限公司、浙江嘉化能源化工股份有限公司、宜賓天原集團股份有限公司、沈陽化工股份有限公司、浙江鎮洋發展股份有限公司、內蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司、內蒙古君正能源化工集團股份有限公司等公司進行細分產品供應。

氯堿產業鏈區域熱力地圖：廣東和山東地區企業集聚

根據中國氯堿工業協會的數據顯示，受運輸成本影響，燒堿產能區域性分布特點顯著。從生產區域分布來看，華東、華北、西北地區為我國燒堿主要生產區域，2021年，三地區燒堿產能分別占比47.39%、18.44%、15.72%，共計81.55%。

在聚氯乙烯方面，西北是我國最大產能聚集地，2021年西北地區的PVC產能達到了1387萬噸，占比高達51.12%；其次是華北地區，產能占比24.99%。

注：左邊是燒堿，右邊是聚氯乙烯。

從氯堿產業上市公司的地區分布來看，內蒙古自治區氯堿產業的上市企業數量最多，其中不乏鄂爾多斯（600295.SH）、君正集團（601216.SH）等中游環節優勢企業。新疆和浙江兩地的氯堿產業的上市企業數量亦較多，前者有新疆天業（600075.SH）、中泰化學（002092.SZ）等中游環節優勢企業，后者有鎮洋發展（603213.SH）、嘉化能源（600273.SH）等中游上市企業。

注：顏色越深代表數量越多。

氯堿代表性企業經營情況：行業龍頭營收規模優勢明顯

有關氯堿業務的業績情況，2022年上半年，中泰化學（002092.SZ）的核心業務營收最高，超100億元；鄂爾多斯（600295.SH）的毛利水平較高，超過30%。

2021年，產銷規模以中泰化學（002092.SZ）較高；研發投入強度華塑股份（600935.SH）較高。

氯堿代表性企業未來規劃情況：行業出清落后產能，企業綠色發展

近年來，我國陸續推出政策鼓勵傳統制造業綠色化、智能化發展。故各大上市企業紛紛布局智能工廠、減碳環保產業模式等。

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