2023年中國水務行業經營效益分析 償債能力提升【組圖】

水務行業主要上市公司：北控水務(00371.HK);中國水務(00855.HK);首創環保(600008.SH);洪城環境(600461.SH);綠城水務(601368.SH);碧水源(300070.SZ);節能國禎(300388.SZ);金達萊(688057.SH);海峽環保(603817.SH);興蓉環境(000598.SZ);創業環保(600874.SH);中原環保(000544.SZ)等

本文核心數據：水務行業規模以上企業營業收入;水務行業規模以上企業利潤總額;水務行業上市企業毛利率;水務行業上市企業應收賬款周轉率;水務行業上市企業資產負債率

市場規模：接近4000億元

2010-2021年，我國水務行業保持高速發展，市場規模穩步擴大。2010年，我國水務行業規模以上企業營業收入僅為1003.0億元;到2020年，規模以上企業實現營業收入3381.8億元，同比增長6.90%。2021年，我國水務行業規模以上企業營業收入達到3997.5億元，同比增長13.00%。

利潤規模：年復合增長率達16.3%

根據國家統計局公布的數據，2015-2021年，我國水務行業規模以上企業利潤總額持續上升，由2015年的174.8億元增長至2021年的432.6億元，年均復合增長率在16.30%左右。

經營效益：資產負債率過高

本文選取8家水務行業上市企業對水務行業經營效益進行分析。可以看出，水務企業的毛利率維持在20%-50%的區間中，且長期保持相對穩定，此外地域性水務企業的毛利率要略高于全國性水務企業。總體而言，行業盈利能力尚可，但仍具有進一步提升空間。

從應收賬款周轉率看，8家上市企業2016-2021年變化趨勢不一，且不同企業之間的差距較大，如洪城環境可將應收賬款周轉率保持在6次以上，而碧水源應收賬款周轉率低于3次。整體來看，近六年8家上市企業的應收賬款周轉率呈小幅上升趨勢，可見行業應收賬款管理能力整體尚可。

從資產負債率來看，2016-2021年8家上市企業中大部分企業資產負債率較高，節能國禎和綠城水務均超過70%，可見行業整體負債比例較高，債權人的權益保障程度一般。

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