干貨！2022年中國ERP軟件行業龍頭企業分析——金蝶國際：云訂閱再造一個金蝶

行業主要上市公司：目前國內ERP軟件行業的上市公司主要有金蝶國際(600588)、金蝶國際(00268)、浪潮國際(00596)、鼎捷軟件(300378)、致遠互聯(688369)、普聯軟件(300996)等

本文核心數據：用戶數量;研發投入金額;專利數量;營收規模;毛利率;凈利率

金蝶國際：ERP軟件業務布局歷程

1993年，金蝶國際在廣東深圳成立。公司以財務軟件起家，發展歷程中“財務”基因較為明顯，近年來在伙伴生態構建上進展良好。金蝶國際在1994年推出財務軟件，2015年推出代賬軟件服務中小企業，在其發展歷程中“財務”基因更強。公司在2018年推出云蒼穹平臺，加快與ISV、IT集成商、咨詢服務類、培訓教育類、財務咨詢類、軟件開發商等生態伙伴的合作，提升產品及服務體驗，生態構建效果良好。

金蝶國際：ERP軟件業務布局及運營現狀

——客戶資質實力及數量：大型客戶實力雄厚，小型客戶數量可觀

公司產品覆蓋大中小三類客戶，提供針對性產品滿足不同類型客戶的需求。在大型客戶方面，金蝶國際覆蓋了一批實力雄厚的大型央國企、民營頭部企業，該類用戶一般為集團采購，客戶單價極高，合作較為穩定，未來迭代盈利可觀;在小微企業方面，公司通過金蝶云星辰、金蝶精斗云、金蝶KIS云訂閱服務等產品，積極拓展客戶。

——研發資源投入情況：近三年持續高速增長

2019-2021年，金蝶國際在研發方面保持高投入，三年間研發投入金額增長了93.85%，2021年研發投入規模達到12.6億元，同比增長42.70%。

——專利數量：發明專利申請量高速增長

企業專利是企業知識產權的重要體現，也是未來競爭力的重要方面。金蝶國際專利類型中，發明專利占比超過95%。從發明專利申請數量來看，2017-2021年，金蝶國際發明專利申請量持續增長，2021年申請量為83項，五年間復合增速達到30%左右。2022年7月，本年度累計申請了33件，發明專利增長較快。

注：2022年統計時間截至2022年7月。

金蝶國際：ERP軟件業務經營業績

2019-2021年，金蝶國際營業收入規模持續擴大，2021年營收規模達到41.74億元，同比增長24.37%。從毛利率水平來看，毛利率有所下滑，但仍保持在60%以上的高水平，2021年毛利率達到63.09%。從凈利率水平來看，凈利率呈現下滑趨勢且轉為負數，2021年凈利率為-8.11%，主要是公司處于轉型期，增大研發投入及產品推廣力度導致費用增加。

金蝶國際：ERP軟件業務發展規劃

關于集團戰略發展，金蝶國際重點在于推進云訂閱模式轉型，此外，金蝶注重與生態伙伴共建軟件服務生態，依托自有的PaaS平臺，廣泛吸納專業伙伴加入，發揮各自領域專長，整合優勢資源，為客戶提供更優質服務的同時增強自身競爭實力。

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