【投資視角】啟示2022：中國游戲行業投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、產業基金和兼并重組等)

行業主要上市公司：完美世界(002624);三七互娛(002555);吉比特(603444);巨人網絡(002558);游族網絡(002174);電魂網絡(603258);天娛數科(002354);掌趣科技(300315)等

本文核心數據：游戲投資事件數量、游戲投資主體分布

1、游戲行業投融資熱度下降

根據IT桔子數據庫，2014-2021年中國游戲行業融資規模緩慢上升而融資事件波動下降。2019年中國游戲行業融資規模為近幾年最大值，接近400億元。而2015年游戲行業融資事件是近幾年最多，多達482起，融資規模為約為134億元。截至2022年7月，中國游戲融資事件為30起，融資金額超過50億元。整體來看，中國游戲行業投融資熱情有所下降。

注1：上述統計時間截止2022年7月29日，下同。

注2：此圖表包含國內一級市場投融資事件統計數據(不含并購、上市及上市后融資)，下同。

2、游戲行業投融資熱情已減退

從單筆融資金額來看，2014-2021年中國游戲行業呈現波動上升趨勢，除2019年單筆融資金額超過4億元以外，其余年份單筆融資金額均在1.5億元以下。2021年中國游戲行業單筆融資金額超過1億元，同比下降約7%。截至2022年7月，中國游戲行業單筆融資金額猛增超過1.5億元，達到1.8億元左右的水平。

從游戲的投資輪次分析，目前游戲行業的融資輪次仍然處于早期階段，C輪后的融資相對較少。2014-2019年中國游戲行業融資輪次主要集中在天使輪、A輪及A輪追加輪次上，而2020年后C輪及C輪后融資輪次有所增多，發生多起戰略融資事件。近幾年來行業內投融資事件數量大幅減少，大部分項目未能撐過孵化階段，導致了行業內投融資輪次比較靠前。

3、游戲行業投融資集中在北京、上海和廣東

從游戲行業的企業融資區域來看，目前北京融資企業最多，2014-2022年累計融資事件超過880起。值得注意的是，北京、上海和廣東等區域市場在游戲行業投融資早期十分活躍，以北京為例，2014年之前的投融資事件總數超過350起，占2014-2022年累計融資事件比重約40%;上海和廣東區域市場融資事件變化情況與北京相似。從行業投融資事件時間變化趨勢來看，中國游戲行業投融資熱度已經減退。

4、游戲行業投融資集中在游戲開發上

2021年-2021年我國游戲行業的主要投融資事件如下：

匯總2021年至今業內融資企業的主營產品情況，對中國游戲行業融資產品變化情況進行分析。從產業鏈環節布局上看，游戲投資事件主要有游戲發行及渠道、游戲開發商、游戲媒體及社區、游戲直播及玩家、游戲綜合服務和其他游戲服務6個方面，游戲開發是行業融資熱點。

從近兩年的融資產品結構來看，游戲開發一直都是行業融資熱點，而游戲綜合服務在2022年投融資熱度下降，游戲發行及渠道取而代之成為2022年游戲領域第二大投融資熱點。整體來看，我國游戲行業投融資細分領域較為集中。

5、游戲行業的投資者以投資類企業為主

根據對游戲行業投資主體的總結，目前我國游戲行業的投資主體主要以實業類為主，代表性投資主體有網易、字節跳動、嗶哩嗶哩、斗魚、莉莉絲、虎牙直播、愷英網絡和快手等;投資類的投資主體有騰訊投資、經緯創投、吉相資本、挑戰者創投等。

6、游戲行業的產業投資基金

目前國內專業的游戲行業的產業投資基金比較少，目前在中國證券投資基金業協會中查詢到的游戲行業相關的產業基金共3家，分別為：珠?；试诰€資本管理有限公司、武漢互娛文化產業投資管理有限公司、霍爾果斯三七文娛創業投資有限公司。具體情況如下：

7、游戲企業橫向收購擴大規模

目前中國游戲行業的兼并重組事件較多，多為同業間通過橫向擴大規模和行業外企業跨界進入游戲行業。

8、游戲行業投融資及兼并重組總結

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國網絡游戲行業商業模式創新與投資機會分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、政策研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。