【投資視角】啟示2022：中國輪胎行業投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產業基金和兼并重組等)

輪胎行業主要上市公司：賽輪輪胎(601058)、三角輪胎(601163)、森麒麟(002984)、玲瓏輪胎(601966)、佳通輪胎(600182)、華誼集團(600623)、青島雙星(000599)、通用股份(601500)、貴州輪胎(000589)、風神股份(600469)等

本文核心數據：中國輪胎企業投融資事件、中國輪胎企業兼并重組事件、中國輪胎產業基金投資

上市企業融資主要用于擴增產能

根據代表性上市企業公告的梳理，輪胎行業的上市公司融資手段主要為股權融資，包含公開增發、定向增發、可轉債發行三種方式。從整體來看，我國輪胎上市企業的融資主要為了擴產。2017-2022年主要的融資事件如下。

代表性企業均對外投資多樣化，主要為產業鏈橫向一體化

從中國輪胎代表性企業的對外投資來看，賽輪輪胎、三角輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、華誼集團等企業均通過投資其他輪胎生產制造企業，促進產業鏈橫向一體化，不斷提升產能、擴大市場。部分企業也通過布局輪胎產業鏈上下游，縱向整合實現將本增效。少量企業如玲瓏輪胎、森麒麟積極實施多元化戰略，投資智能機器人等領域，開拓全新市場。

高性能的綠色環保輪胎是產業基金的投資方向

隨著汽車向智能化與電動化發展，對新一代輪胎提出了更高要求。電動汽車輪胎需要更堅固、盡可能輕，提供更大抓地力，胎面花紋必須更安靜等，輪胎行業迎來推陳出新、快速發展的良機。因此，從中國汽車產業的備案基金情況也能部分展現中國輪胎的基金投資情況。

另外，近年來在國家“十四五”規劃以及“碳中和”“碳達峰”等政策指導下，國內輪胎企業積極調整輪胎產品結構，在擴大產能時均向高質量、低能耗的綠色方向發展，輪胎翻新技術以及新材料應用技術蓬勃發展，故從環保產業的備案基金情況也能側面窺探中國輪胎的基金投資。目前，環保產業的產業基金規模最大的為重慶環保產業股權投資基金管理有限公司，在管基金數量為25個，管理規模為10-20億元。

除了在證券投資基金業協會查詢到已經備案的環?；鹜?，“碳中和”相關的環?；痍懤m發布，多支百億級碳中和碳達峰基金設立，多家央企要設立碳中和母基金。

2020年7月，國家綠色發展基金成立，首期規模885億元，由中央財政和長江經濟帶沿線的11個省市地方財政共同出資，同時也吸引社會資本參與，成立“國家綠色發展基金股份有限公司”，以公司制形式參與市場化運作。綠色基金在首期存續期間主要投向長江經濟帶沿線上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南等十一省市。目前國家綠色發展基金暫未發生投資，但未來在基金的投向和使用上，國家綠色發展基金將堅持“政策性、導向性、市場性”的功能定位，實現“三個聚焦。

輪胎產業園區集中于山東省

目前我國輪胎產業園區的建設主要集中在山東省，擁有時風化纖輪胎產業園、山東玲瓏輪胎工業園等5座產業園區;遼寧、河北、廣西各有1家輪胎產業園區。

兼并重組目的多為產業鏈一體化

輪胎行業在我國處于成熟期，眾多企業兼并重組目的主要是實現橫向整合，向產業價值鏈相同階段方向擴張，并購同為輪胎生產制造企業，以擴大市場。

中國輪胎投融資及兼并重組總結

以上數據參考前瞻產業研究院《中國輪胎行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、政策研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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