干貨！2022年中國鋁加工行業(yè)龍頭企業(yè)分析——南山鋁業(yè)：研發(fā)聚焦汽車輕量化需求

行業(yè)主要上市公司：南山鋁業(yè)(600219)、云鋁股份(000807)、常鋁股份(002160)、宏創(chuàng)控股(002379)等

本文核心數(shù)據(jù)：研發(fā)投入、南山股份企業(yè)歷程、鋁加工營收等

1、中國鋁加工行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

中國是鋁工業(yè)大國，產(chǎn)量和銷量均居世界首位。目前，我國鋁加工行業(yè)的龍頭企業(yè)分別是南山鋁業(yè)和云鋁股份，兩家企業(yè)在鋁加工業(yè)務(wù)上的業(yè)務(wù)對比情況如下：

注：南山鋁業(yè)鋁加工制品產(chǎn)量采用鋁型材、熱軋卷/板、冷軋卷/板和鋁箔產(chǎn)量加總，云鋁股份產(chǎn)量采用鋁行業(yè)產(chǎn)量，兩者統(tǒng)計口徑有所不同。

2、南山鋁業(yè)：鋁加工業(yè)務(wù)布局歷程

我國鋁加工行業(yè)從生產(chǎn)鋁錠開始，到生產(chǎn)鋁加工制品，近年來，各龍頭企業(yè)從量變發(fā)展至覆蓋上中下游的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。作為行業(yè)中的龍頭企業(yè)，南山鋁業(yè)多次收購能源企業(yè)以及鋁制品產(chǎn)能，以提高公司產(chǎn)能能力和降低生產(chǎn)成本。另外，公司緊抓行業(yè)需求，2021年對汽車用鋁制品和電池鋁箔產(chǎn)線進行建設(shè)。

3、南山鋁業(yè)：鋁加工業(yè)務(wù)布局現(xiàn)狀

——產(chǎn)量：熱軋卷/板產(chǎn)量最高

2017-2021年，南山鋁業(yè)鋁加工制品產(chǎn)量整體呈上升趨勢，2021年達到216.46萬噸。其中，熱軋卷/板產(chǎn)量最高，達到109.48萬噸，占總鋁加工制品產(chǎn)量的50.58%;其次為冷軋卷/板產(chǎn)量，占比達38.14%;鋁型材產(chǎn)品產(chǎn)量達19.50萬噸，占總鋁加工制品產(chǎn)量的9.01%。

——研發(fā)投入金額：近五年持續(xù)增長

2017-2021年，公司研發(fā)投入呈先增長后降低的趨勢，2020年達到近五年峰值16.47億元。盡管2021年公司研發(fā)投入有所下降，達到13.74億元，但公司持續(xù)加大高附加值產(chǎn)品研發(fā)投入，積極開展汽車用鋁合金材料及零部件研發(fā)、生產(chǎn)、加工等全流程業(yè)務(wù)，已完成7項外板材料認證、10項內(nèi)板材料及各型號電池托盤認證，為公司進一步擴展汽車板市場占有率提供了堅實的基礎(chǔ)。

4、南山鋁業(yè)：鋁加工業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績

從鋁加工業(yè)務(wù)營收情況來看，2017-2021年，南山鋁業(yè)鋁加工業(yè)務(wù)營業(yè)收入呈不斷增長趨勢。2021年，公司鋁加工業(yè)務(wù)營收大幅增長，主要由于鋁產(chǎn)品價格和需求的大幅上漲。從毛利率水平來看，2017-2021年公司毛利率呈現(xiàn)先降低后上升的趨勢，2018年以來，毛利率連續(xù)三年出現(xiàn)上漲。

5、南山鋁業(yè)：鋁加工業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

公司作為中國鋁加工技術(shù)標桿企業(yè)，將繼續(xù)秉承“創(chuàng)新驅(qū)動、高端制造、精深加工”的發(fā)展戰(zhàn)略，深入貫徹新思想、新理念，優(yōu)化布局，從材料研發(fā)向前端設(shè)計延伸，重點提升高端產(chǎn)品市場占比，進一步提高自主研發(fā)能力，同時利用全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，將公司打造成世界先進的汽車、航空材料供應(yīng)商和世界一流的鋁加工企業(yè)。

另外，公司將繼續(xù)優(yōu)化上游氧化鋁、電解鋁生產(chǎn)工藝，降本增效，為下游深加工業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的原料供應(yīng)服務(wù)。

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