干貨！2022年中國(guó)兩輪電動(dòng)車行業(yè)龍頭企業(yè)分析——雅迪控股：銷量突破1300萬(wàn)

行業(yè)主要品牌：雅迪(01585.HK)、愛(ài)瑪(603529)、新日(603787)、深鈴、綠源等

本文核心數(shù)據(jù)：雅迪兩輪電動(dòng)車銷量、營(yíng)業(yè)收入、研發(fā)費(fèi)用支出

1、中國(guó)兩輪電動(dòng)車行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

中國(guó)兩輪電動(dòng)車行業(yè)中，規(guī)模較大的企業(yè)包括雅迪控股、愛(ài)瑪科技和新日股份，從銷量和業(yè)務(wù)收入來(lái)看，雅迪控股都有較為明顯的優(yōu)勢(shì)。

2、雅迪電動(dòng)兩輪車業(yè)務(wù)布局歷程

2001年，雅迪電動(dòng)車成立于江蘇無(wú)錫，通過(guò)引進(jìn)國(guó)外的生產(chǎn)技術(shù)、不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，雅迪通過(guò)十余年的時(shí)間成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)最大的兩輪電動(dòng)車生產(chǎn)商。2016年，雅迪在香港成功上市，成為了國(guó)內(nèi)兩輪電動(dòng)車行業(yè)首家上市企業(yè)。到2020年，雅迪兩輪電動(dòng)車銷量已經(jīng)突破1000萬(wàn)輛，覆蓋中國(guó)、東南亞、歐美等多個(gè)市場(chǎng)。

3、雅迪控股：兩輪電動(dòng)車業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——兩輪電動(dòng)車業(yè)務(wù)布局：產(chǎn)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)

雅迪控股集團(tuán)擁有七個(gè)生產(chǎn)基地，分別位于無(wú)錫、天津、慈溪、清遠(yuǎn)、安徽、重慶和越南，截至2021年底，雅迪的兩輪電動(dòng)車產(chǎn)量達(dá)到了1700萬(wàn)臺(tái)。

雅迪的國(guó)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋大部分行政區(qū)域，由3353家分銷商及其子分銷商組成;截至2021年底，雅迪在全國(guó)的銷售點(diǎn)超過(guò)28000個(gè);另外，雅迪還通過(guò)國(guó)際分銷網(wǎng)向超過(guò)90個(gè)國(guó)家進(jìn)行出口銷售。

——兩輪電動(dòng)車技術(shù)布局：石墨烯和增程系統(tǒng)為核心技術(shù)

雅迪集團(tuán)控股有限公司核心技術(shù)主要為石墨烯和增程系統(tǒng)。

石墨烯作為新型納米材料，具有超高的導(dǎo)熱性與導(dǎo)電性。雅迪歷經(jīng)多年，將其運(yùn)用到電動(dòng)車電池研發(fā)中，開發(fā)了全新石墨烯電池，開創(chuàng)兩輪電動(dòng)車電池新局面。雅迪石墨烯電池內(nèi)的石墨烯能有效抑制電池硫酸鉛結(jié)晶生長(zhǎng)，1000次充放電循環(huán)后，電池容量仍保持85%以上，最高循環(huán)次數(shù)可達(dá)1300+，壽命可達(dá)普通電池的三倍。

根據(jù)國(guó)家機(jī)動(dòng)車檢驗(yàn)中心測(cè)試報(bào)告，相同鉛酸電池體積下，搭載TTFAR7級(jí)增程系統(tǒng)的雅迪冠能系列車型，比同類普通系列車型實(shí)際路測(cè)里程增加約50%。

——兩輪電動(dòng)車銷量：近年來(lái)逐年上升

雅迪兩輪電動(dòng)車銷量近年來(lái)逐年上升，2017年，公司電動(dòng)踏板車和電動(dòng)自行車銷量分別為229.9萬(wàn)輛和176.1萬(wàn)輛，到2021年分別上升至610萬(wàn)輛和770萬(wàn)輛。

——兩輪電動(dòng)車研發(fā)情況：研發(fā)投入逐年上升

雅迪一向重視新技術(shù)的研發(fā)，力求通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新為客戶提供更加安全、智能、便捷、環(huán)保的兩輪電動(dòng)車產(chǎn)品。公司在上海組建了一支強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，聘用了906名具有多種產(chǎn)品設(shè)計(jì)背景的專業(yè)研發(fā)人員。2017-2021年，公司研發(fā)費(fèi)用支出保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從1.83億元上升至8.44億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了46.61%。

公司研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)的高投入展現(xiàn)出了不錯(cuò)的成效，2018年以來(lái)，公司每年申請(qǐng)的專利數(shù)量都保持在600件以上，其中2020年達(dá)到了1000件，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

4、雅迪控股：兩輪電動(dòng)車業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

作為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，雅迪近幾年的銷售業(yè)績(jī)呈現(xiàn)快速上升的態(tài)勢(shì)，2017年，公司的銷售收入不到80億元，到了2021年，公司銷售業(yè)務(wù)已經(jīng)達(dá)到了269億元。公司毛利率近幾年呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，2019年達(dá)到最高的17.40%，2020年和2021年分別為15.9%和15.2%。

具體來(lái)看，2021年，公司銷售收入37.9%來(lái)自電動(dòng)踏板車，36.2%來(lái)自電動(dòng)自行車，電池及充電器的銷售收入占比達(dá)到了24.4%，而兩輪電動(dòng)車零部件的銷售收入僅占總收入的1.5%。

5、雅迪控股：布局新能源板塊電池業(yè)務(wù)

作為兩輪電動(dòng)車行業(yè)的龍頭企業(yè)，雅迪不僅在不斷提升自身產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，還積極布局行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。2022年3月，由雅迪集團(tuán)控股投資的華宇新能源項(xiàng)目簽約儀式在安徽阜陽(yáng)界首市舉行，雅迪科技集團(tuán)執(zhí)行總裁王家中表示，華宇新能源將致力于成為更高端新能源電池的提供商。作為電動(dòng)車行業(yè)領(lǐng)航者，雅迪此次控股投資華宇新能源項(xiàng)目的正式啟動(dòng)，標(biāo)志著雅迪將全面加速開啟新能源版塊電池業(yè)務(wù)的征戰(zhàn)之路。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)電動(dòng)自行車行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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