干貨！2021年中國醫療機構行業龍頭企業分析——美年健康：醫療機構業務逐漸步入成熟期

醫療機構主要上市公司：目前國內醫療機構行業的上市公司主要有：愛爾眼科(300015)，通策醫療(600763)，美年健康(002044)，盈康生命(300143)，華邦健康(002004)，恒康醫療(002219)，瑞慈醫療(01526HK)等。

本文核心數據：體檢中心數量、營收規模、毛利率

1、中國醫療機構行業龍頭企業全方位對比

民辦醫療機構是醫療衛生事業的重要組成部分，是醫療衛生服務體系不可缺少的重要力量。發展民辦醫療機構，對于加快建立符合社會主義市場經濟要求、更具活力、更加開放的醫療衛生體制，構建以公有制為主體、多種所有制醫療機構共同發展的新型醫療衛生服務體系，滿足人民群眾多層次的醫療保健需求，具有十分重要的意義。

美年健康和瑞慈醫療為我國醫療機構的龍頭企業，其中，從營業收入、體檢業務接待人次、體檢中心個數等維度分析，美年健康都占據明顯優勢。其中，美年健康的營業收入約為瑞慈醫療的4倍。

2、美年健康：醫療機構業務的布局歷程

美年健康于2004年成立，并于2008年在一二線城市發展連鎖機構業務，2015年，美年健康成功上市并控股慈銘體檢;2020年，美年健康是全國最大的健康體檢連鎖企業，旗下有“美年大健康”、“慈銘”、“奧亞”、“美兆”四大品牌。具體布局歷程如下：

3、美年健康：醫療機構業務布局及運營現狀

----醫療機構業務建設情況：逐漸步入成熟期

2017-2020年，美年健康旗下參股體檢中心數量穩步上升，2020年，公司旗下體檢中心數量為605家，其中控股體檢中心266家，參股體檢中心339家，已覆蓋除港澳臺外的31個省市自治區的308個城市。

2020年，美年健康控股體檢中心數量為266家。隨著公司業務的不斷發展，旗下體檢中心逐漸進入成熟期。從控股體檢中心發展階段來看，2017-2020年，存續期五年以上的體檢中心占比從29%逐步上升至57%，2020年存續期三年以內體檢中心占比10%，存續期三年及以上體檢中心占比達90%。

----醫療機構業務品牌營收情況：美年品牌創收最高

2020年，“美年大健康”品牌實現收入60.72億元，營收占比78%，位居第一;“慈銘”和“奧亞”品牌緊隨其后，實現收入16.31億元，占比21%;“美兆”品牌實現收入1.11億元，占比1%。

----醫療機構業務區域布局：北京上海營收占比較高

2020年，公司收入前五大區域分別為北京、上海、廣東、湖北和川渝藏地區，其中北京地區和上海地區營收占比分別為13.6%、11.6%。

----醫療機構業務研發投入情況：研發占比逐年提升

2017-2020年，公司的研發投入占營收比重逐年升高，由0.40%上升至0.60%，2020年，公司研發投入為4651.52萬元。

4、美年健康：醫療機構業務經營業績

2017-2019年，美年健康醫療機構營業收入呈上升趨勢，占比均在99%以上。2020年，受疫情影響，上半年體檢中心經歷較長時間的停業期，下半年疫情在部分地區仍散發，日常業務開展受到較大影響，醫療機構營業收入為77.86億元，占總營業收入的比重為99.63%。

2017-2020年，醫療機構相關業務毛利率整體呈先上升后下降趨勢，由47.00%上升至47.51%，2020年，毛利率下降至36.90%，較2019年下降了6.77個百分點。

5、美年健康：醫療機構業務發展規劃

2021年是“十四五”規劃的開局之年，是健康中國行動進一步深化變革的一年。2021年，公司在現有布局和規?；A上，保持穩步擴張，充分發揮全國體檢中心協同優勢，通過各種舉措加強單個體檢中心運營效率，持續提升服務能力，保持高質量發展。根據公司公告顯示，美年健康將推動精細化管理，制定新版2.0體檢中心標準，同時持續加強AI人工智能輔助技術的應用。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國醫療機構行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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