干貨！2021年中國智能鎖行業龍頭企業分析——王力安防：實現智能家居全生態閉環

智能鎖行業主要上市公司：王力安防(605268)、頂固集創(300749)、亞太天能(833559)、小米集團(01810.HK)、海爾智家(600690)等

本文核心數據：業務布局歷程、業務布局及經營情況、業務業績、業務規劃

1、中國智能鎖行業龍頭企業全方位對比

我國智能鎖龍頭企業有王力安防、頂固集創、亞太天能等。其中，王力安防、頂固集創為傳統鎖具，布局智能鎖領域的企業;亞太天能為專業智能鎖企業。亞太天能智能鎖業務占比最高，王力安防與頂固集創產銷量同比增速最高。

注：頂固集創產銷量根據招股說明書智能鎖產銷量占比測算得出;亞太天能銷售量根據智能鎖業務營收及銷售單價測算得出;頂固集創業務營收根據招股說明書智能鎖占精品五金業務的比例測算得出;頂固集創毛利率為精品五金業務毛利率。

2、王力安防：智能鎖業務的布局歷程

王力安防創建于1996年;公司前期實現在傳統鎖具上的研發突破：1998年，公司成功研制“多向自動鎖”;2006年，公司超防自鎖門上市;2015年，公司成功研發出特防鎖。

2017年，公司長恬智能工程開工建設，廠房建筑面積20多萬平方米，為智能門鎖及智能家居制造基地;2018年，公司四川西部產業園區建設啟動，主要建設防盜安全門、室內門、裝甲門、木門、鋁木門窗、鋁木地板、智能家居生產線;2021年，公司發布具備智能主動識別、遙感+極速解鎖、內外安全定位等6大“黑科技”的新一代遙感智能鎖。

3、王力安防：智能鎖業務布局及運營現狀

——主要營業收入來源為鋼制安全門業務

公司主要產品為鋼質安全門以及智能鎖。2020年，公司鋼質安全門業務收入達15.79億元，占營收的比重為74.72%。公司智能鎖業務營收為1.035億，占總營收的比例不足5%，但業務營收規模與其他兩家企業相當。

公司鎖具產品主要包括智能鎖和機械鎖，產品線布局豐富。智能鎖系列產品采用三防分立結構，安防性能更強。

2021年，公司發布新一代遙感可視防盜智能鎖，擁有智能主動識別、遙感+極速解鎖、內外安全定位、芯密+三防分立、關門自動反鎖等“黑科技”。

——主要營業收入來源于國內

王力安防智能鎖應用于智能家居場景，銷售渠道包括工程客戶、經銷商與電商，其中，電商占據比例較小，為1.15%。2020年，公司主要營業收入來源于國內，占比達98.71%。

——2020年公司智能鎖產量同比大幅上升

2001年，王力安防開始了門鎖智能化研究。近兩年，國內智能鎖滲透率提升，帶動智能鎖行業發展。2019年，王力安防智能鎖產量達0.71萬把，受公司智能鎖產量基數較低的影響，2020年，王力安防智能鎖產量同比大幅上升811%，達6.47萬把。2020年，公司智能鎖銷量同比增長84%，達到16.33萬把。

注：公司智能鎖銷量包含外購智能鎖數量。

——公司已開發一系列智能鎖核心關鍵技術

公司通過自主開發為主的方式，開發出一系列具有領先優勢的核心關鍵技術。公司鎖具技術在市場上占有重要地位，經過多年的技術沉淀和新技術開發，公司門鎖相關核心技術如下：

根據公司2021年2月發布的招股說明書，王力安防低功耗可視智能鎖系列、手機感應智能鎖系列、3D人臉識別智能鎖、愛感智能鎖芯項目及進展情況如下：

4、王力安防：智能鎖業務經營業績

公司智能門鎖主要客戶為房地產開發企業等工程類客戶。2017-2020年，王力安防的智能鎖業務收入穩步增長，但占總營業收入的比重上升。

受房地產行業景氣度下滑以及行業競爭較為激烈的影響，2017-2020年，公司智能鎖業務毛利率總體呈下降趨勢。2020年，公司智能鎖整體毛利率為38.66%。

5、王力安防：業務發展規劃

公司聚焦于安全門鎖主業，規劃完善產品結構，向高端木門、全屋定制、智能集成等方向延伸，實現智能家居全生態閉環。

根據公司于2021年2月發布的招股說明書，王力安防擬募集資金用于“新增年產36萬套物聯網智能家居生產基地建設項目”：

以上數據參考前瞻產業研究院《中國智能鎖行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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