干貨！2021年家裝行業龍頭企業分析——東易日盛：數字化科技家裝系統為家裝業務賦能

家裝行業主要上市公司：東易日盛(002713)、金螳螂(002081)、名雕股份(002830)、廣田集團(002482)、亞廈股份(002375)等。

本文核心數據：東易日盛家裝業務布局歷程、運營現狀、經營業績、發展規劃

1、中國家裝行業龍頭企業全方位對比

東易日盛以家居產業鏈為主線，布局中高端家居裝飾設計與施工、材料和家具及配飾供應、房地產樓盤精裝修設計等領域。金螳螂為以裝飾產業為主體的現代化企業集團，具備室內裝飾、幕墻、景觀、軟裝等全產業鏈設計施工服務能力。

從東易日盛與金螳螂家裝業務占比、旗下品牌、裝修案例來看，東易日盛主要布局家裝領域，金螳螂旗下品牌以工裝為主。

2、東易日盛：家裝業務布局歷程

從東易日盛發展歷程來看，東易日盛作為傳統家裝企業，較早布局了產業鏈上游領域，自建木作工廠;2017年，公司從一批家裝企業中脫穎而出，獲評第一批國家裝配式建筑產業基地，;2020年起，公司開啟轉型步伐，布局互聯網家裝領域，并推行家裝品牌升級戰略。

3、東易日盛：家裝業務布局及運營現狀

——華北與華東為營業收入主要來源地區

家裝業務的客戶主要為C端用戶，由于公司總部位于北京，主要銷售區域分布于華北與華東地區。2020年，公司在華北地區實現營收11.91億元，占比34.54%;在華東地區實現營收12.61億元，占比36.59%。

——數字化科技家裝系統為家裝業務賦能

公司自主研發的數字化科技家裝系統，運用數字化、信息化等技術手段聯通家裝全業務，實現了家裝行業內的全鏈條數字化運營管理，運營效率逐漸增強，客戶體驗提升。在設計方面，“真家”AI+ 3D云設計&裸眼VR云臺實現實時渲染，大幅提升了設計效率與銷售轉化效率;DIM+自動生成三維施工圖，同時實現自動精準報價，通過DIM+系統完成圖紙的算量及報價準確率達95%以上。

4、東易日盛：家裝業務經營業績

——家裝業務營業收入與毛利率呈波動態勢

2017-2020年，公司家裝業務營業收入與毛利率呈波動態勢。2020年公司家裝收入達30.12億元，毛利率為34.05%。

2017-2021年，公司家裝業務新簽訂單余額與累計已簽約未完工訂單金額呈波動態勢。2020年受疫情影響，公司家裝訂單金額有所下降。從2021年訂單金額來看，家裝業務有所恢復，2021年上半年，家裝業務新簽訂單金額達20.66億元。

——2018年起公司精工裝業務營業收入大幅上升

公司精工裝業務收入占比較小：2020年，精工裝業務收入達7238.87萬元，占營業收入比例為2.1%。精工裝業務包含設計與工程類業務，主要以BBC產品化定制精裝為主要拓展方向，公司作為整裝服務商，通過地產商直接面對購買該地產樓盤的消費者，根據消費者需求完成標準化和個性化相結合的整裝方案。

2018年起，公司精工裝業務營業收入大幅上升。2018-2020年，公司精工裝業務營業收入與毛利率呈波動態勢。2020年公司精工裝收入達7238.87萬元，毛利率為53.93%。

2017-2021年，公司精工裝業務新簽訂單余額與累計已簽約未完工訂單金額呈上升態勢。2021年上半年，精工裝業務新簽訂單金額達2.25億元。

5、東易日盛：家裝業務發展規劃

東易日盛家裝業務分為對主要面向個人客戶的裝修業務以及對主要面對B端消費者的精工裝業務兩部分。公司裝修業務以保障質量為主，精工裝業務以BBC產品化定制精裝為方向。

從行業競爭格局來看，家裝行業參與者眾多，參與者類型可分為線下家居賣場、傳統家裝企業、互聯網家裝公司及產業鏈家裝公司四類，其中，東易日盛為傳統家裝企業龍頭。近年來，公司逐步布局精工裝業務，在數字化科技家裝系統的賦能下，公司精工裝業務規模有望進一步提升。同時，公司業務面臨宏觀經濟景氣度下滑、房地產行業政策調控、經營業績季節性波動、原材料和家居產品價格上漲等風險。

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