夢百合境內線上線下不敵其他龍頭 但銷量卻獨占鰲頭？

夢百合國內關注度較低且門店較少，但相較于其他國內關注度更高且門店更多的龍頭企業，其銷量為其他龍頭企業2倍之多;其主要原因之一或為夢百合預測國內市場競爭激烈且不斷加劇，故較早布局海外市場，其80%的營業收入來自于境外。事實上，我國床墊行業發展至今，行業集中度仍然處于較低水平。

床墊行業相關公司：喜臨門(603008)、夢百合(603313)、顧家家居(603816)等。

本文核心數據：床墊行業龍頭企業門店數量、淘寶京東床墊企業旗艦店關注人數、夢百合床墊銷售量、夢百合境內外營業收入、夢百合發展歷程、夢百合市場版圖、床墊行業市場規模、床墊行業市場集中度CR3、床墊行業龍頭企業市場份額

夢百合境內線上線下渠道關注度較低

——夢百合全球線下門店不超700家。

截至2020年，夢百合4種類型的經銷店和直營店在全球共計646家，相對于其他同層次的企業來看，其門店較少。

——夢百合旗艦店在淘寶和京東的關注人數僅18萬

截至2021年6月底，夢百合旗艦店在國內淘寶和京東總關注數為18萬個，相較于其他幾大床墊企業來說，18萬個關注數少之又少，且與同樣致力于睡眠系統領域的慕思都相差甚遠。

夢百合的銷量遠超其他龍頭

雖夢百合線下門店數量和國內線上關注度較低，但其銷量卻為最高，并拉開較大差距。

2020年，夢百合銷量與其他龍頭企業形成數倍差距;其銷量是第二名喜臨門的近2倍，顧家、慕思和穗寶與夢百合之間的差距至少有2.7倍之多。2018-2020年，夢百合銷量增長快速，其銷量則由373.89萬張漲至628.03萬張。

注：上圖數據均已剝離床墊的產銷，僅有顧家家居無法完全將床墊的產銷剝離出來，故顧家家居的床墊產銷應當比上圖數據小。

夢百合境外區域布局相對其他龍頭較早

——夢百合80%以上營業收入來自境外

夢百合之所以會出現國內關注度較低但銷量卻是其他幾個龍頭企業無法比擬的主要原因是夢百合在境外的布局比境內更大;2020年，夢百合境外營收為55.45億元，占夢百合總營業收入的87%。

——夢百合品牌自推出后先登陸美國市場并開展全球化布局

夢百合的發展規劃與其他企業稍有不同，夢百合從2008年正式推出后即開始了其全球化戰略之旅。2008年夢百合家居(恒康企業)推出夢百合品牌后的第4年，夢百合進入美國市場;在接下來的一年里，夢百合正式進入中國市場并進軍英韓日德;2014年，即夢百合品牌推出的第5年，夢百合已在6個國家有所布局。

夢百合不斷擴大其銷售版圖，截至2020年，其市場版圖已覆蓋北美、歐洲、澳洲、東南亞和等地區。

夢百合選擇優先進軍境外市場因國內競爭激烈

前瞻認為，夢百合優先進入國外市場是因夢百合判斷國內床墊市場競爭將愈加激烈，故從已發展較為成熟且逐漸轉向中高端床墊的國際床墊市場入手，切入其中端市場，以較高性價比的床墊擴大其國際化布局。

自夢百合品牌正式推出以來，我國床墊行業已發展了12個年頭，但床墊行業仍未有絕對龍頭地位企業，呈現“大行業小企業”的特征，市場集中度較低，行業整體競爭情況較為劇烈。

——中國床墊行業集中度較低

據全球家居界權威機構CSIL(意大利米蘭輕工信息中心)數據顯示，2010-2018年，我國床墊消費額(出廠端)從38.71億美元(約274億元)增長至83.68億美元(約592億元)，復合增長率為10.12%，按照CSIL的復合增長率推測，2019年我國床墊行業市場規模約為652億元，CR3為10%左右。

考慮到我國2020年床墊行業出口額同比下降4%，且國內消費家居零售市場2020年同比下降7%，參考工信部公布的家具制造業營收同比下降6.0%，前瞻認為2020年床墊行業的市場規模將有所下降。

因可參考的數據過少，故前瞻產業研究院將從以下三種可能性分析2020年中國床墊行業市場規模。按照推測，無論以下何種可能性，2020年中國床墊行業市場規模仍維持在600億元以上。

保守估計，取以上三種可能性平均值：2020年，中國床墊行業市場規模約613億元。

隨著床墊行業的整合和龍頭企業不斷發力，行業集中度將升高，并將行業內的競爭氣氛烘托到新的高度。

根據床墊市場規模及各企業營收數據測算，2020年，CR3約為12%左右，企業間競爭加劇。

——企業間的市場份額相差不大

根據市場規模和當年公司的床墊營業收入測算，2020年，中國床墊行業喜臨門、顧家家居和慕思的市場份額均為4%左右，夢百合在1%左右。

注：考慮到夢百合大部分營業收入來自境外收入，故夢百合的市場份額是由其床墊業務營業收入和境內外比例經過調整后計算得出，僅供參考。

從現在夢百合的發展來看，這無疑證實了夢百合在品牌面世之初做下的決策的正確程度;夢百合與其他龍頭企業的規劃道路不同，先從入局國際市場，隨后再進入中國市場;至此，這樣的發展方式積累了一定的國際先進技術和較高的資金，成為國內潛力無限的床墊企業。

如今，我國床墊行業存在劇烈的龍頭之爭，夢百合是否可以憑借其特別的發展道路，從眾多企業中脫穎而出?

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國床墊行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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