IPO熱點！紫燕百味雞遞交招股書 鹵味食品賽道“F4”綜合實力大比拼

近日上海紫燕食品股份有限公司提交主板IPO招股書，待審核通過將與成為繼周黑鴨、煌上煌、絕味食品后，第四家上市的鹵味食品企業。這四家鹵味企業中只有紫燕食品的產品定位是佐餐鹵味食品，其余均是休閑鹵味食品，同時紫燕食品的客戶滿意度較高、絕味食品煌上煌的營收規模遠大于另外三家企業，但是紫燕食品近年來增長較為明顯;

從門店情況來看，絕味食品的店面數量最多，周黑鴨的擴張速度最快。紫燕食品此次遞交招股書，主要是想憑借其佐餐鹵制食品的產品定位實現差異化競爭，從消費者角度來看，紫燕食品目前最困擾客戶的問題是員工的服務態度問題。

休閑食品行業主要上市公司：三只松鼠(300783)、良品鋪子(603719)、鹽津鋪子(002847)、雙匯發展(000895)、來伊份(603777)、煌上煌(002695)、絕味食品(603517)、周黑鴨(HK.01458)等。

本文核心數據：鹵味食品企業滿意度情況、鹵味食品企業滿意度情況、鹵味食品企業營收、鹵味食品企業凈利潤、鹵味食品企業毛利率、鹵味食品企業門店數量

1、 紫燕百味雞提交招股書

2021年7月1日，上海紫燕食品股份有限公司提交主板IPO招股書，股票簡稱為“紫燕食品”，待審核通過，紫燕食品將成為繼周黑鴨、煌上煌、絕味食品后，第四家上市的鹵味食品企業。從百度指數的搜索熱度來看，四家鹵味食品企業的熱度除了絕味食品之外，另外三家熱度整體來看差別不大，近日來紫燕百味雞的搜索熱度有所提升。

2、 四家鹵味食品企業基本情況

鹵味食品上市公司“F4”中只有紫燕食品定位是佐餐鹵味食品，其他的都是休閑鹵味食品;同時紫燕食品的產品更加豐富，而另外三家則以鴨制品為主;銷售模式上，紫燕食品以經銷模式為主，絕味食品與煌上煌則以加盟門店為主，周黑鴨則以自營為主。

3、 紫燕食品滿意度與客單價表現較佳

據統計，2020年鹵味食品滿意度中，紫燕食品的滿意度評分為8.08分，略低于第一名周黑鴨的8.52分，略高于另外兩家鹵味食品企業，說明在鹵味食品市場中，消費者對紫燕食品的評價整體較好。

注：數據統計截止至2020年7月29日，滿分為10分。

從客單價來看，紫燕食品的客單價最低，為29.7元/人;周黑鴨客單價最高，為38.13元/人;煌上煌與絕味鴨脖分別為32.63元/人與32.03元/人。紫燕百味雞的產品中素菜種類較其他三家企業更多，素菜產品也比葷菜產品價格更低，所以紫燕食品的客單價更低，同時也反映了產品多元化帶來的價格優勢。

4、煌上煌營收規模最大，紫燕食品后來居上

從近年來的營收來看，絕味食品的營收與凈利潤規模最大，其次是周黑鴨，紫燕食品與煌上煌的營收水平差不多，在2020年時候紫燕食品的營收為26.1億元;凈利潤方面，紫燕食品的凈利潤在2020年首次超過了煌上煌與周黑鴨達到了3.9億元，但距第一名絕味食品的6.9億元仍有一定差距。整體來看，2018-2020年紫燕百味雞的凈利潤增長較快，絕味食品與周黑鴨則較不穩定。

從毛利率來看，紫燕食品的毛利率是四家鹵味食品企業中最低的一家，但是是唯一一家逐年上漲的企業，2020年紫燕食品的毛利率為30.45%。

4、 絕味食品開店數量最多，周黑鴨擴張最快

從門店數量來看，2018-2020年四家企業的門店數量均把持增長，其中絕味食品的門店數量在2020年達到了12399家，從門店擴張速度來看，2020 年周黑鴨放寬開店門檻后門店數量增長迅速，達到了34.9%，但是目前仍是四家鹵味食品企業中門店數量最低的一家，2020年時僅有1755家，剛遞交招股書的紫燕食品的門店數量是4387家，略多于煌上煌。

5、 紫燕食品靠差異化取得更大優勢

紫燕食品的門店擴張速度以及經營 情況雖然在四家主要鹵味食品企業中不占太大優勢，但是其將自身定位于與其他三家不同的佐餐鹵制食品，在消費場景與產品及選址上形成差異化，從而取得更大的競爭優勢。

據統計，我國鹵制食品中佐餐鹵制食品占比比休閑鹵制食品更高，為64.26%;同時紫燕百味雞又是佐餐鹵制食品中占比最高的一家，為2.62%。倘若上市成功，紫燕食品將通過自身的差異化優勢在鹵制食品企業中具有較大的競爭力。

注：數據統計截止至2020年7月29日。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國休閑食品行業消費需求與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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