一文帶你解讀2019年上半年中國(guó)海外并購(gòu)歷程！

投資有所回頭，投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

2013-2018年，我國(guó)對(duì)外全行業(yè)直接投資呈現(xiàn)出波動(dòng)上升的趨勢(shì)，2018年我國(guó)對(duì)外全行業(yè)直接投資為1307.7億美元，同比上升10.59%。2013-2018年間對(duì)外全行業(yè)直接投資累計(jì)增長(zhǎng)84.39%。

據(jù)商務(wù)部、外匯局統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，我國(guó)對(duì)外全行業(yè)直接投資538億美元，同比下降5.90%。

2019年，盡管外部環(huán)境不確定性增加，中國(guó)對(duì)外投資合作仍繼續(xù)保持健康有序發(fā)展。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示， 2019上半年，中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資538億美元，同比下降5.9%，主要流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域，占比分別為30.3%、18%、9.5%、8.4%和8.1%，尤其流向制造業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的對(duì)外投資分別同比逆勢(shì)增長(zhǎng)7.3%和31.7%，顯示出對(duì)外投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

中企海外并購(gòu)聚焦價(jià)值鏈高端，亞太成增長(zhǎng)亮點(diǎn)

在“出海”阻力加大的背景下，中企海外并購(gòu)更為審慎。2019上半年中企宣布的海外并購(gòu)總額200.4億美元，比去年同期大幅下降61.4%;宣布的并購(gòu)數(shù)量257宗，同比減少39.2%。

隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)不斷深化，中企持續(xù)在全球價(jià)值鏈的高端領(lǐng)域布局發(fā)力。2019上半年，中企海外并購(gòu)主要流向高技術(shù)含量和高附加值的新興產(chǎn)業(yè)、高端服務(wù)業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)。按交易金額計(jì)，海外并購(gòu)行業(yè)集中度高，前三大行業(yè)為TMT(50.8億美元)、消費(fèi)品(31.8億美元)及醫(yī)療健康和生命科學(xué)(20.5億美元)，占本期總額過半;僅采礦和金屬業(yè)同比錄得增長(zhǎng)，其他行業(yè)均有所下跌。

區(qū)域投資——亞洲和大洋洲為新晉寵兒

2019上半年，中企地域偏好轉(zhuǎn)向明顯，亞洲和大洋洲超越歐美成為最受中企歡迎的海外并購(gòu)目的地，并且在整體并購(gòu)金額大幅下挫的情況下仍然分別錄得兩位數(shù)增長(zhǎng)——亞洲(78.5億美元，增長(zhǎng)21.9%)和大洋洲(42億美元，增長(zhǎng)38.3%)。其中亞洲錄得海外并購(gòu)金額占本期總金額近四成，主要投入TMT、消費(fèi)品、金融服務(wù)等行業(yè);大洋洲則主要投入醫(yī)療健康和生命科學(xué)以及房地產(chǎn)、酒店與建造等行業(yè)。

近年來(lái)，歐洲多個(gè)國(guó)家出臺(tái)外商投資監(jiān)管措施以限制在基建、核心技術(shù)等方面的外商投資; 同時(shí)，2019年4月《歐盟外商投資審查條例》生效，預(yù)示著歐洲整體投資監(jiān)管趨嚴(yán)。2019上半年，中企在歐洲并購(gòu)金額僅為36.2億美元，銳減86.6%，錄得歷年最大降幅，投資主要集中在先進(jìn)制造和運(yùn)輸、消費(fèi)品、金融服務(wù)等行業(yè)。

盡管中美協(xié)商在G20峰會(huì) 后重啟談判，中美貿(mào)易摩擦仍有眾多不確定性，2019上半年中企對(duì)北美洲海外并購(gòu)?fù)葴p少71.5%，主要投向TMT、采礦和金屬、消費(fèi)品等行業(yè)，預(yù)計(jì)在中美貿(mào)易摩擦達(dá)成協(xié)議前，中企對(duì)北美洲投資阻力仍將較大

另從平均每宗投資金額來(lái)看，國(guó)內(nèi)在南美洲并購(gòu)宗數(shù)最少，但單筆并購(gòu)金額最高;主要是隨著新能源行業(yè)需求預(yù)期增長(zhǎng)，亞洲公司爭(zhēng)相擴(kuò)大在拉丁美洲鋰行業(yè)的份額。包括中國(guó)、日本和韓國(guó)公司在內(nèi)的企業(yè)爭(zhēng)奪南美洲的鋰礦項(xiàng)目股份。

對(duì)外承包工程穩(wěn)步推進(jìn)，“一帶一路”沿線增速迅猛

據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2019上半年中國(guó)對(duì)外承包工程繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，新簽合同額1,059.2億美元，同比下降0.8%，但在“一帶一路”沿線新簽合同額達(dá)636.4億美元，逆勢(shì)同比大幅增長(zhǎng)33.2%，且占比達(dá)到當(dāng)期總額的60.1%;對(duì)外承包工程大項(xiàng)目多，帶動(dòng)當(dāng)?shù)匕l(fā)展作用明顯，上半年，對(duì)外承包工程新簽合同額在5,000萬(wàn)美元以上的項(xiàng)目389個(gè)，比去年同期增加33個(gè)，占新簽合同總額的83.8%。

小結(jié)

整體來(lái)看，2019年上半年中國(guó)在走出去的步伐中，對(duì)外投資、并購(gòu)以及對(duì)外承包工程力度均有所下降，但未來(lái)看，經(jīng)濟(jì)全球化大趨勢(shì)不會(huì)變，隨著中國(guó)資本實(shí)力增強(qiáng)，未來(lái)中長(zhǎng)期中國(guó)海外投資仍有巨大的增長(zhǎng)空間，同時(shí)也期待對(duì)外投資給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的動(dòng)力，形成“正向循環(huán)”。發(fā)達(dá)國(guó)家保護(hù)主義的持續(xù)蔓延反而為中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)遇。

以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)室內(nèi)設(shè)計(jì)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報(bào)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資等解決方案。

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