2019年上半年中國TMT投融資現狀與發(fā)展趨勢分析 下沉市場整合空間巨大

香港與海外仍是內地TMT企業(yè)上市選擇地

TMT，是電信、媒體和科技(Telecommunication，Media，Technology)三個英文單詞的首字母整合在一起，代表未來電信、媒體/科技(互聯網)、信息技術的融合產業(yè)，其高成長性一直備受投資者青睞。

在國內IPO審核從嚴以及一二級市場價格倒掛的背景下，通過IPO退出的案例數量依然在較低水平，由此導致大量企業(yè)赴海外市場上市。同時，隨著香港上市規(guī)則改革的深化，更多公司選擇到香港IPO，進一步擴大了海外上市的規(guī)模。根據普華永道近日發(fā)布的《2019年上半年中國科技媒體通訊行業(yè)(TMT)IPO回顧與前瞻》，2019年上半年，香港及海外仍然為內地TMT企業(yè)的主要上市選擇地。16家內地TMT企業(yè)選擇在香港及海外上市，占比54%;此外，13%選擇在主板上市，而選擇在深圳創(chuàng)業(yè)板及中小板上市的占比各為23%及10%。

由于眾多TMT獨角獸企業(yè)已于2018年下半年赴香港及海外上市，2019年上半年內地TMT企業(yè)IPO融資總額大幅減少。根據PwC統計，2019年上半年中國TMT行業(yè)共計30起IPO，總融資額227億元。另一方面，在國內金融市場從嚴監(jiān)管的新常態(tài)下，2019年上半年過會率仍比2018年全年有較大幅度增加。

2019上半年TMT并購量額齊齊雙降

并購交易方面，2019年上半年TMT行業(yè)整體并購規(guī)模下滑，市場態(tài)度普遍謹慎。據Dealogic數據庫，2019年上半年中國TMT并購市場共發(fā)生并購交易239起，相比2018年同期減少38%。總交易金額相比2018年同期減少60%。

與2018年相比，2019年上半年并購市場交易金額下降明顯，其中交易金額在10億美元以上大型交易從上年同期的9起下降為4起。

2019年下沉市場融資規(guī)模逆勢增長

在整體市場低迷下，2019年下沉市場融資出現逆勢增長。2019年上半年，下沉市場融資數量達到44起，總交易金額13億美元，融資金額環(huán)比增長311%，2018年H2對應融資數量為19起，金額僅3億美元。

目前頭部玩家已經初步完成下沉市場流量與用戶的原始積累，隨著獲客成本的提高，下沉市場由跑馬圈地階段進入到精細化運營階段，提高用戶粘性成為各大玩家的核心目標。在資本及市場推動下，下沉市場各垂直細分領域玩家顯著增多，伴隨流量獲取難度提升，資本端融資難度增加，未來下沉市場垂直領域行業(yè)存在巨大的整合價值。

更多數據參考前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《中國融合通信行業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

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