2018中國獨角獸企業成長趨勢解讀之——ofo：資本寒冬下的棄兒

Ofo自從成立以來，現金流斷裂的消息就如影隨形，但是其前面每一次都能化險為夷，2018年的最后幾個月，這個“靴子”終于落地，一時風光無幾的小黃車倒下了，這個估值四十多億美元的獨角獸轟然倒塌。用一句話來形容就是“眼見他起高樓,眼見他宴賓客,眼見他樓塌了”，對比其競爭對手摩拜賣身美團而求全，ofo的結局更加令人惋惜，風來了，她乘風而起，風走了，她卻沒乘風歸去。

成立時間短，借移動互聯網之東風

2014年ofo從北大未名湖畔孵化，首次成功締造了“無樁單車共享”模式，拿投資拿到手軟，然后在資本的催化下迅速推廣到了全國。金沙江創投、阿里、滴滴都是其投資人，在前幾年移動互聯網風生水起的時候，其順風順水，公司業務擴張十分迅速。2018年隨著中國資本市場遇冷，由于公司商業模式的缺陷性導致公司現金流不足，最終導致了押金擠兌風暴。

融資歷程就是一部發展歷史

從2015年3月，完成天使輪融資，融資金額高達數百萬萬人名幣，投資方為唯獵資本。到2018年3月13日，完成了E2-1輪融資，融資金額高達8.66億美元，此輪融資由阿里巴巴領投，灝峰集團、天合資本、螞蟻金服與君理資本共同跟投，采取股權與債權并行的融資方式(包括把所有自行車抵押給阿里巴巴而換取的17.66億融資)。ofo融資金融高達數十億美元。但是我們也能看出，企業不能一直依靠資本輸血，鍛煉自己的造血能力才是重中之重，否則ofo就是前車之鑒。 

而對比其競爭對手，在重點時期，2018年年初，摩拜引入戰略投資者，融資10億美金，提前為寒冬準備，同年4月，被美團收購，正式并入美團，借助美團的力量熬過了漫漫寒冬。

共享單車行業競爭格局呈現三足鼎立局面

始于2018年4月的這場美團收購摩拜，使得共享單車行業的格局開始慢慢變得清晰：繞不開的阿里巴巴、騰訊、滴滴三級，單車企業整齊站隊：

1）美團全資收購摩拜，騰訊通過戰略投資美團網以及微信入口接入摩拜，使得三方站在同一陣營中。

2）阿里巴巴在共享單車的賽道中多管齊下注，當前已是ofo第二大投資人，同時也是永安行（共享單車）—哈羅單車的第一大股東，也因此支付寶開放入口給上述單車。另一方面其他多個單車通過與螞蟻信用合作免押，站隊到阿里一方。

3）滴滴出行打造出行行業的服務全矩陣，本是ofo外部第一大股東，因為發展戰略方向原因，無奈之下最終不得不打造自有青桔單車以及托管本已退出市場的小藍單車。

4）ofo背后的股東雖然囊括了阿里與滴滴，但卻始終在謀求獨立發展。

5）當前已正式公告退出市場的共享單車企業有8家之多，而剩下的近20支單車品牌仍舊在各自的局部戰場中廝殺，但相信不久后市場優勝劣汰會有更多單車倒下，或者重歸ATD三級。

6）共享單車從橙黃之爭最終或許蔓延至三國鼎立（騰訊、阿里、滴滴）時代，其序幕正式拉開。

而在行業寒冬之際，行業內較為弱小的企業淘汰出局，行業集中度再度提升，全球移動數據研究機構獵豹全球智庫2018年3月發布的《共享單車全球發展報告》顯示，以摩拜和ofo為首的頭部企業當前已獲得共享單車90%以上的市場份額。

同時，在整個2017年到2018年期間，多家前期風光的公司倒在了路上。例如小鳴單車、小藍單車等。

共享單車盈利模式不明確，導致現金流長期為負

共享單車這一商業模式其實就是一個披著羊皮的狼，看似為共享經濟，但是實質為網上單車租賃業務。真正的共享經濟應該是一種平臺型，能夠整合社會資源，實現社會資源最優配置，共享單車實質是一個重資產商業租賃模式。同時，商業變現方式不明確，到后期引入短視頻更是戰略上的失誤，不符合其商業本質-用完即走。因此，如何找到一條路徑來維持穩定的現金流至關重要，最好的方式就是與其他商業場景實現協同效應，為其引流，而后者為其提供資金來源，就例如微信對于騰訊而言，摩拜對于美團，對于騰訊和美團而言，其有成熟的商業模式，需要的是流量的導入，而流量這一點這是共享單車企業具有的優勢。

從共享單車用戶規模來看，近兩年中國共享單車規模擴張十分迅速，根據數據顯示，2018年共享單車用戶規模已經達到2.59億人，占據中國人口總數的1/5，特別是在如今獲取新用戶成本上升的現在，對于每個互聯網公司來說都是一筆巨額的資產，但是如何使用好是整個共享單車行業的重中之重。

在巨大的使用人群中，根據trustdata數據，截止到2018年5月份中國共享單車月度活躍用戶數絕大部分為ofo以及摩拜用戶，當然后起之秀哈羅單車也是在乘勝追擊。

共享單車發展趨勢

雖然行業仍具有一定的發展前景，但目前，行業處于修正期，前期的飛速增張存留了許多致命的問題。未來，共享單車行業會不斷精細化管理，提高用戶體驗，加強與政府的溝通發展更為規范；其次，物聯網和人工智能的發展熱度只增不減，帶動各個行業向更智能的方向發展，共享單車也將和人工智能結合，趨向更加專業化。

更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《中國共享單車行業市場前瞻與投資規劃分析報告》。

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