2018年中國家裝市場格局與發展前景 全屋定制企業業績亮眼，地產周期將拖累行業增長【組圖】

盡管近兩年來中國房屋銷售面積增速出現下滑，但家裝上市公司整體營收跟利潤整體依然保持了較高速度增長，尤其以全屋定制為代表上市企業，如歐派家居、顧家家居、索菲亞、尚品宅配業績增長亮眼。

中國房屋銷售面積增速下滑

2016年以來，雖然中國商品房銷售面積呈現增長趨勢，但是銷售增速出現連續三年下滑。2018年1-11月，中國商品房銷售面積累計148604萬平米，同比增長1.40%，增速較2017年增速下降6.26個百分點。

從二手房交易情況來看，情況同樣不容樂觀。根據CRIC統計數據，2018年上半年，中國主要城市包括北京、廣州、重慶、蘇州等二手房交易市場均遭遇凜冬，成交面積和套數同比出現不同程度下滑。

作為家裝行業下游需求市場，房屋銷售面積增速下滑，將對家裝行業整體需求產生不利影響。

以全屋定制為主家裝市場回暖

盡管近兩年來中國房屋銷售面積增速出現下滑，但家裝上市公司整體營收跟利潤整體依然保持了較高速度增長，尤其以全屋定制為代表上市企業，如歐派家居、顧家家居、索菲亞、尚品宅配業績增長亮眼。

2018年前三季度，全屋定制主要上市企業歐派家居、顧家家居、索菲亞營收同比分別增長18.7%、31.9%和20.1%，凈利潤分別增長27.2%、28.1%和20.2%。

2018年前三季度，主要裝飾企業家裝訂單，諸如金螳螂、廣田集團、亞夏股份均實現較快增長。

家裝市場景氣度與房地產投資和房屋銷售情況高度相關。2015-2017年中國房地產投資完成額和房屋銷售面積均實現持續增長，房地產投資完成額增速有所上升，對家裝市場整體起到提振作用。

2017年、2018年，成品家具企業大規模進軍定制家居市場，例如全友將衣柜項目升級為全友全屋定制，掌上明珠、斯可馨、聯邦等以成品家居進入市場的企業也都開啟了定制項目，并作為發力的主力產品之一。除了成品家居品牌切入定制市場外，家紡、衛浴等企業跨界做全屋，如富安娜打造全屋配套定制方案，涉及衣柜、櫥柜、桌椅、軟裝、壁紙等多個品類。

從2018年家裝行業關鍵詞熱度排行來看，全屋定制高達85%，位列第一位，高于家裝新零售和智能家居。全屋定制有利于滿足消費者個性化需求、提高客單價，對家裝市場回暖也起到促進作用。

受地產周期影響，家裝建材企業銷售收入增速放緩

得益于家裝市場回暖，2018年前三季度，大部分家裝建材企業營收均實現增長。其中紅星美凱龍、東方雨虹、東易日盛營收增速在20%以上。

但是縱向拉長時間長度，家裝建材企業營收增速與地產銷售面積增速對比來看，可以發現，由于2016年以來地產銷售面積增速下滑，其影響逐漸傳導至家裝建材行業。大部分家裝建材企業營收增速出現下滑跡象。

由于地產銷售面積情況對家裝行業影響存在滯后性，通常滯后1-1.5年，隨著地產銷售面積增速下滑，其不利影響未來兩年內將持續發酵。

以上數據來源參考前瞻產業研究院發布的《中國家裝（家庭裝飾）行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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