2018年中國錫行業供需分析 供給壓力加大、需求整體持穩

 供給壓力加大，對外依存度提高

2016年以來，我國錫行業面臨日益嚴格的環保政策。例如，2016年1月，工信部對外發布《錫行業規范條件》，要求所有錫項目應嚴格執行環境影響評價制度，落實各項環境保護措施，項目未經環境保護部門驗收不得正式投產；要求企業辦理《排污許可證》，方可進行生產和銷售等經營活動，持證排污，按證排放。

再如，2017年7月，云南第三批次環保稽察全面啟動，入駐涉及錫產業鏈的湖南、福建、安徽地區，其中湖南省、福建省錫企業受環保核查影響較大。進入2018年后，《中華人民共和國環境保護稅法》施行，對錫行業產生較大影響；地方政府也加大環保限產措施，如河南省政府對有色金屬再生企業的熔鑄工序限產50%以上，山東省淄博市啟動錫排污許可證發放及管理。

環保監管趨嚴下，落后污染產能受到嚴格壓制，國內相關企業開工率持續下降。2018年8月，中國錫精礦生產商開工率約為37.3%，較上月40.2%下滑2.9個百分點。開工率不足，導致錫產量承壓。

與此同時，中國錫礦開采活動大部分已經過渡到地下開采，礦石品位逐漸下降，礦石成分逐漸復雜，采選成本提升，抑制錫礦產量。顯然，中國錫生產企業正面臨礦石資源逐漸緊缺和環保監管趨嚴雙重考驗，錫行業供給壓力大增。

先來看錫礦產量，2010-2017年，中國錫礦產量總體呈現下滑態勢。2017年，錫礦產量為8.22萬噸，同比增長5.38%，低于2015年的8.52萬噸。2018年，錫礦產量預計不會有太大增長，全年產量預計在8.4萬噸左右。

再來看精錫產量，相比錫礦，中國精錫產量近三年處于增長態勢，已由2015年的15.9萬噸增長至2017年的17.5萬噸，在全球占比也相應從47.4%提高至48.9%。按照當前增勢，預計2018年，精錫產量有望提高至17.68萬噸。

由上述數據可知，隨著冶煉產能不斷擴張，錫礦和精錫產量的缺口明顯增大，對外依存度逐漸提高。2010年，中國錫礦和精錫的產量缺口為5.68萬噸，到2017年錫礦和精錫產量的缺口已擴大至9.28萬噸，預計2018年也將達到9.28萬噸。

需求整體持穩，焊料占比達六成

最近三年，我國錫消費量呈現持續增長。2017年，中國錫消費總量16.17萬噸，同比增長2.5%。其中，中國錫消費仍以焊料為主，占比達到60%；其次是錫化工，占比15%；馬口鐵占比第三。

目前，焊料市場增長平穩，年均增幅在1%-2%，2017年國內錫焊料用錫量約9.8萬噸左右，整體相對平穩。值得一提的是，半導體行業整體增速較高，錫焊料用量仍保持穩步增長趨勢。隨著汽車電子、5G通訊等新興產業快速發展，有望帶動半導體消費持續景氣，錫焊料在半導體行業應用領域有望保持增長。

而化工領域的錫消費增速預計將放緩，原因是環保審查持續影響生產，日益加劇的中美貿易問題也令人擔憂。錫價、競爭和監管仍然是關鍵的問題，但總體的需求增長是積極的，特別是對于聚合物添加劑。

其他領域方面，鋼鐵產量受淘汰落后產能及環保因素雙重壓制，鍍錫板用錫量也在一定程度上受到壓制。據錫業協會統計，2017年國內鍍錫板用錫量在1.5萬噸左右，全球占比4%。2018年環保繼續保持高壓態勢，2018年6月中國重點企業鍍錫板(帶)產量累計值同比下降24%，鍍錫板用錫量也在一定程度上受到壓制。

鉛酸蓄電池方面，鉛酸電池在電動自行車、通訊基站領域的應用正在受到鋰電池的挑戰，預計鉛酸電池增速將放緩，對錫的需求難有大的增長。

玻璃方面，玻璃制造中將純錫液作為介質，可起到使玻璃表面平整和穩定的作用，但不作為耗材，故對錫的需求主要由新增產線帶來。截止至2018年7月，浮法玻璃生產總線為366條，相比2017年僅增加5條，對錫的需求拉動同樣有限。

更多數據參考前瞻產業研究院發布的《2016-2021年中國錫冶煉行業市場前瞻與投資規劃分析報告》。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動！