下游面板新產能釋放 國產偏光片迎來發展新機遇

偏光片產業鏈上游技術含量高，下游應用范圍廣闊

偏光片是將聚乙烯醇（PVA）拉伸膜和醋酸纖維素膜（TAC）經多次復合、拉伸、涂布等工藝制成的一種復合材料，OLED面板可通過貼上偏光片解決反射問題，LCD面板可通過貼上下兩片偏光片來實現調節光的強弱問題。由于其生產技術匯集了高分子材料、微電子、光電子、薄膜、高純化學及計算機控制等多種技術，因此具有較高的技術含量。

偏光片行業的上游主要為光學材料的供應商，中游為偏光片制造行業，目前呈被幾大廠商壟斷局面，下游主要是OLED 和LCD顯示模組以及各類終端產品的生產廠商。

偏光片是面板核心材料之一，物料有多層材料組成

對下游面板廠商來說，偏光片是面板核心材料之一，偏光片約占TFT-LCD面板成本的10%左右,約占OLED面板成本的5%左右。偏光片采購成本若能夠有效降低，則有利于整個面板模組成本的降低，提高市場競爭力。

傳統偏光片主要由TAC膜、PVA膜、感壓膠、保護膜和離型膜組成，PVA膜起偏振作用，但是PVA極易水解，為了保護偏光膜的物理特性，因此在PVA的兩側各復合一層具有高光透過率、耐水性好又有一定機械強度的TAC薄膜進行防護，這就形成了偏光片原板。

TAC約占成本的40％左右，補償膜約占成本的23%，保護膜約占成本的17%，PVA膜、離型膜其他化學材料占比均低于10%，分別為10%、7%、3%。

中國大陸面板新產能釋放，國產偏光片供需缺口大

偏光片需求取決于下游面板生產線。目前，偏光片依據面板類型不同，主要分為TN型、STN型、TFT型和OLED型。TN型、STN型液晶面板用偏光片由于顯示性能較低，應用領域窄，市場規模較小；OLED面板由于良品率低、壽命短等技術難題尚未完全解決，尤其是大尺寸面板，還未大規模應用，其全球需求和產能均較小。目前，全球偏光片市場主要以TFT-LCD面板用偏光片為主。

隨著全球LCD及OLED的產量的提升，對偏光片的需求不斷增加，全球偏光片的供需比大約保持在10%左右。預計2018年，全球偏光片產能將達到5.31億平方米，需求量達到4.80億平方米。

目前國產偏光片占國內需求比例約40%。目前國內LCD面板產能已經位居世界首位，且未來三年仍將是大陸面板產能釋放高峰期，隨著中國大陸面板產業轉移趨勢不斷加速，國內廠商也加快了產能擴充的步伐，同時也吸引國外廠商紛紛到國內合資建設偏光片廠，偏光片產業向大陸轉移的趨勢已經形成。在產線建設和龐大下游市場的雙重作用下，中國已成為全球偏光片新增需求最大的市場，預計至2020年國產偏光片自給率有望提升至70%。

境外廠商擴產意愿不再強烈，境內廠商產業配套機會增加

由于偏光片技術門檻較高，市場集中度也非常高。目前，全球主要偏光片企業約有十幾家，生產線約有80余條，產能主要集中在韓日臺。日本的日東電工、住友化學、三立化學；韓國的LG化學、三星SDI；中國臺灣的力特光電、明基材和奇美材。隨著國際原材料成本與海外生產成本的增加，中國境外的偏光片生產加工企業增加產能意愿不再強烈，也讓新增的國產面板產能，更傾向于找中國境內的偏光片企業配套。

中國大陸的三利譜、勝寶萊、盛波光電和東旭光電，是大陸的偏光片主要廠商，且以批量生產TN 和STN 型偏光片產品為主，相比于日韓臺廠商，TFT-LCD面板、OLED面板用偏光片依然產能較小。

中國廠商產能約占全球五分之一，大陸廠商產能尚待開出

2017年，全球偏光片產能總計約7.35億平方米，其中韓國的LG化學產能占比約為25％，位居全球首位；日本的日東電工以21％的比重位居第二；住友化學排在第三位，占據20％的產能份額，排在全球第三位； 韓國三星SDI排在第四位，占比9%；中國臺灣與大陸廠商產能占比較小，共計占比低于20%。

全球前三大廠商市場份額已從2014年的72%下降至2017年的66%左右。隨著國產偏光片廠商的加大投資擴產和日韓企業的戰略轉移，預計這一比重將持續下降。

以上數據來源參考前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國面板產業產銷需求與投資預測分析報告》。

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