2018年建材防水行業競爭格局分析 東方雨虹全面領先，科順防水緊跟其后

我國建筑防水材料行業一直處于一個“大行業、小企業”的發展階段，而對比國外，整個行業的競爭格局呈現出龍頭企業壟斷的局面。對此，前瞻產業研究院從國外和國內兩個方面來分析中國防水行業的競爭格局。從國外的角度來看，中國的防水企業龍頭東方雨虹與瑞士的西卡非常相似。而國內主要分析幾家上市公司之間產能以及主要的生產基地的分布來進行比較。

效仿國際龍頭，業務范圍快速擴張

在國際上的防水建材巨頭是西卡公司，于1910年創立于瑞士，是以防水起家的百年跨國公司，公司以防水業務為基礎不斷地進行產品品類擴張和業務領域拓展，目前已經發展成為聚焦建材、化工兩大領域的世界領先化工建材供應商。

在品類拓展、并購、以及全球化兩者存在著不少的相同點。在品類擴張方面，西卡和東方雨虹都是以防水材料為基本盤，但是在防水的基礎上又做了不少的拓展，例如民用建材等。而在并購方面，西卡的全球化擴張主要是以并購實現的，東方雨虹雖有不同，但是，2010年以后，東方雨虹也明顯也加快了并購的步伐，使得其品類實現快速擴張。最后在全球化方面，西卡進入全球化時間比較靠前，目前已經在100多個國家設立了分支機構，并且全球擁有200多個工廠，而東方雨虹暫時只有香港和北美兩個公司。我們發現東方雨虹的發展壯大與西卡頗有幾分相似之處。例如：東方雨虹的產品品類的拓展、異地擴展（不同于瑞士的小市場，中國的市場規模大，東方雨虹更多是異地擴張）、收購兼并（西卡基于快速進入不同國家更多采取并購，東方雨虹并購和新設企業并存）等戰略都與西卡的發展戰略有異曲同工之妙。

國內行業競爭加劇，東方雨虹布局完善，產能領先

從產業布局方面來看，東方雨虹目前是全國產能布局最為全面的一個公司，旗下有19個物流生產基地，遠遠大于其他企業，這使得公司的規模效應能夠凸顯，因為根據相關資料，基地的銷售覆蓋區域大概是在300公里左右，也就是說想要搶占當地市場，基本是要在當地設立生產基地，否則運輸費用將會大比例增加，就類似于水泥行業。企業在全國布局產能優勢十分明顯，由于下游大的地產商在全國各地均有開工，而地區性企業無法滿足大地產商對防水材料供應鏈快速響應的要求。

從產能來看，東方雨虹是防水行業產能最大的一家企業，而且產能遠超行業的其他企業。截止2017年，公司防水卷材和防水涂料產能分別達到1.65億平方米和48萬噸。

首選率來看，東方雨虹暫時領先

除了產能的角度，我們還可以從房地產商的首選率來看，行業中公司的銷售模式主要是：直銷模式與渠道模式。這兩種模式的主要客戶都是房地產商，根據相關數據顯示，我國的房地產市場的行業集中度正在提升，從土地獲取的角度來看，2016年以來政策限制房企配資拿地、熱點城市設置拿地門檻等加快了龍頭房企土地投資的集中度；自2015年以來，房地產企業拿地和銷售集中度持續提升，2016年以來提升速度明顯加快，2017年前5大、前10大、前20大龍頭房企按銷售金額統計的集中度為16.93%、24.16%、32.46%，較2013年分別提高了8.23、10.44、13.58個百分點。按照國外的行業經驗來看，未來這種集中趨勢仍將持續。

房地產行業集中度越高，那么對下游的防水建材企業的選擇將會直接影響到防水行業的競爭格局，一般大型的企業都會偏向于挑選具有一定品牌的企業，根據相關數據顯示，目前東方雨虹的首選率最高，2017年其首選率為32%，排名第二的是科順防水。預計未來將會出現強者恒強的局面。

以上數據來源參考前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國防水建筑材料行業產銷需求與投資預測分析報告》

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。