2018年新能源汽車行業(yè)分析 市場唱衰聲漸起、問題出在哪？

1、新能源車企業(yè)績集體滑坡

作為長期在國內(nèi)新能源市場“一枝獨(dú)秀”的自主車企，比亞迪2018年一季度的表現(xiàn)令市場大跌眼鏡。數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，比亞迪凈利潤1.02億元，相比于去年同期同比下降83.09%。更大問題在于一季度收到的政府補(bǔ)助高達(dá)6.4億元，如果失去政府輸血，比亞迪可能迎來大幅虧損。慘淡業(yè)績令比亞迪市值大縮水，最近5個(gè)月市值最高蒸發(fā)近700億。

圖表1：2016-2018年一季度比亞迪凈利潤季度變化（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

不只是比亞迪跌落神壇，其他有新能源汽車業(yè)務(wù)的車企也出現(xiàn)不同程度地下滑。其中，2018年一季度，宇通客車凈利同比大降67.4%，中通客車凈利同比下降97%，安凱客車凈利同比下降252.39%，江淮汽車凈利同比下降181.7%。

2、唱衰聲漸起，問題出在哪？

新能源車企集體滑坡，最主要的原因是新能源汽車補(bǔ)貼退坡。政府補(bǔ)貼的減少，導(dǎo)致新能源汽車企業(yè)盈利能力出現(xiàn)大幅下滑，也引發(fā)了市場的唱衰。與此同時(shí)，政府補(bǔ)貼退出，才令新能源汽車發(fā)展存在的問題逐一浮出水面，這才是市場唱衰的最終原因。

圖表2：新能源車用車新舊補(bǔ)貼金額對(duì)比（單位：萬元）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

首先，缺乏必要的技術(shù)能力

我國的新能源研發(fā)起步相對(duì)較晚，由于沒有長時(shí)間的嘗試和研究做鋪墊，導(dǎo)致相對(duì)進(jìn)度落后于發(fā)達(dá)國家，技術(shù)方面有所欠缺。技術(shù)問題主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是核心技術(shù)有待提高，二是技術(shù)的資金投入不足，三是新能源技術(shù)人才缺乏。

在核心技術(shù)方面，以動(dòng)力電池技術(shù)為例，與日本、韓國、美國等相比，國產(chǎn)動(dòng)力電池在能量密度、循環(huán)壽命、成組可靠性與熱管理等方面存在一定差距，高比能量動(dòng)力電池等關(guān)鍵核心技術(shù)仍是當(dāng)前制約我國新能源汽車發(fā)展的主要瓶頸，主要產(chǎn)品多采用合資及外資動(dòng)力電池電芯，缺乏自主可控的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大。

在資金投入方面，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，本身需要的基礎(chǔ)投入很多，需要有車輛維修網(wǎng)絡(luò)，電池的研發(fā)及充電網(wǎng)絡(luò)等。現(xiàn)階段來看，新能源汽車企業(yè)在技術(shù)的資金投入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，只是簡單擴(kuò)大產(chǎn)能，低水平重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象加劇。

在技術(shù)人才方面，新能源汽車行業(yè)作為一個(gè)新興的技術(shù)行業(yè)，在很多方面的人才還沒有培養(yǎng)出來，例如機(jī)器的關(guān)鍵部位需要的人才、對(duì)于新興材料研發(fā)的人才、保證基礎(chǔ)知識(shí)建設(shè)的人等非常缺乏。

其次，基建設(shè)施的落后

當(dāng)前充電設(shè)施建設(shè)還無法滿足車樁協(xié)同發(fā)展目標(biāo)。2016 年以來，我國新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施已取得快速發(fā)展。據(jù)中國電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2017年全國公共類充電基礎(chǔ)設(shè)施（聯(lián)盟內(nèi)成員單位上報(bào)）保有量為21.39萬個(gè)。

圖表3：2012-2017年我國公共充電樁保有量統(tǒng)計(jì)（單位：萬個(gè)）

資料來源：充電聯(lián)盟 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

但與新能源汽車市場需求量相比，截至2017年底，全國新能源汽車保有量已達(dá)到172.9萬輛。可見，當(dāng)前充電基礎(chǔ)設(shè)施仍然存在充電樁數(shù)量不足、布局不合理、維護(hù)不到位、老舊小區(qū)建樁難等問題，部分地區(qū)出現(xiàn)了不少“故障樁”、“僵尸樁”，成為影響新能源汽車行業(yè)發(fā)展的瓶頸因素。

圖表4：2012-2017年我國新能源汽車保有量統(tǒng)計(jì)（單位：萬輛）

資料來源：充電聯(lián)盟 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

最后，市場方面的阻礙

對(duì)于國內(nèi)市場來說，新能源汽車依舊屬于一個(gè)新型品類，消費(fèi)者對(duì)新能源汽車還處于一個(gè)比較陌生的階段，甚至存在一定的誤解。正因此，政府補(bǔ)貼減少后，消費(fèi)者購買新能源汽車的意愿大幅減少，原因之一便是失去補(bǔ)貼的新能源汽車價(jià)格高于普通汽車。根據(jù)威爾森的價(jià)格彈性經(jīng)驗(yàn)，價(jià)格每上升10%，新能源汽車銷量就將下跌20%。

圖表5：新能源汽車定價(jià)示意圖（單位：輛，萬元）

資料來源：威爾森 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

新能源汽車的價(jià)格普遍高于普通汽車，一是行業(yè)處于起步階段，研發(fā)費(fèi)用和推廣費(fèi)用相對(duì)來說要高于普通汽車；二是新能源汽車的很多核心部件都采購自國外，增加了新能源汽車的制

造成本；三是車企沒有科學(xué)考慮到市場的接納時(shí)間和承壓能力，市場推廣上存在誤區(qū)。

以上數(shù)據(jù)及分析均來自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國新能源汽車行業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和企業(yè)戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》。

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