2018年阿膠行業競爭現狀與趨勢分析 成本壓力推動多元化發展

 阿膠市場規模大增，阿膠制品火熱

據前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國阿膠行業市場需求與投資規劃分析報告》，2017年中國零售市場阿膠總銷售規模為126億元，同比大幅增長14.9%。其中阿膠塊銷售88億元，同比增長9.0%，阿膠制品銷售38億元，同比增長31.2%。近些年，隨著毛驢存欄量的下降，導致驢皮價格飆升，阿膠產品的價格隨之上漲。傳統阿膠塊市場受到上游驢皮資源緊張的影響較大增長放緩，而阿膠漿及阿膠糕等阿膠制品市場則呈高速增長。

圖表1:2016-2017年阿膠零售市場規模（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

阿膠市場成雙寡頭，東阿阿膠專業第一

2017年，阿膠市場的TOP5的廠家的集中度為91.3%，市場高度集中，排名前兩位的東阿阿膠股份有限公司和山東福膠集團有限分別占據了62.9%和18.8%的份額，形成了雙寡頭競爭格局。

圖表2：我國阿膠市場Top5集中度以及Top5排名（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

東阿阿膠股份有限公司作為市場的龍頭老大，2017年共計銷售阿膠產品79.2億元，同比增長18.6%，市場份額亦擴張1.9個百分點。據此推算，福牌阿膠的市場規模約22.03億元。而東阿阿膠位居阿膠行業龍頭的同時，體量仍小于全品類競爭的同仁堂。

圖表3：2017年涵蓋阿膠業務的中藥上市企業及福膠集團營收規模（單位：億元）

資料來源：前瞻產業研究院整理

以東阿阿膠股份有限公司為例，2017年，阿膠塊占比63.9%，其他阿膠制品占36.1%；而在其他阿膠制品中，復方阿膠漿的份額高達95.9%，其它僅占4.1%的份額。在所有阿膠產品中，東阿阿膠股份有限公司的阿膠以及復方阿膠漿占據前兩位，2017年的市場份額分別40.2%和21.4%，其中復方阿膠漿的銷售規模同比大幅增長29.4%，份額同比提升2.7個百分點。有別于傳統的阿膠塊，阿膠漿便于服用的特點，以及東阿阿膠股份有限公司對復方阿膠漿的大量廣告投放，助推復方阿膠漿的銷售規模大幅上漲，成為拉動東阿阿膠股份有限公司整體業績增長的又一引擎。

圖表4：東阿阿膠2017年產品結構（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

圖表5：東阿阿膠2017年產品市場份額情況（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

原料成本壓力下，產品向多元化進發

中國未來老齡化進程將不斷加快，而且隨著消費者收入水平不斷增強以及健康保健意識的日益提高，補血養血市場仍有廣闊的發展空間。但是由于國內毛驢的存欄量逐年下降以及毛驢規模化養殖進程較慢，將會導致阿膠原料驢皮價格持續波動，上游原料供給與下游市場需求的矛盾將繼續存在，驢皮原料緊缺將對行業的健康發展造成較大壓力。

前瞻產業研究院指出，阿膠產品將向更多元化方向發展。目前阿膠塊等傳統產品同質化競爭日益嚴重，而且隨著驢皮資源的日益緊張，只有不斷技術創新來推出阿膠深加工產品才能實現差異化競爭，預計未來阿膠深加工產品將會日益豐富。同時，隨著醫藥電商的快速興起，電商便捷的購物體驗和明顯的價格優勢，使得阿膠塊這類高單價補血養血產品和阿膠深加工保健品在電商渠道銷售有著更加明顯的優勢，預計未來線下零售渠道客流將被不斷被分流到線上渠道，對線下實體藥店的銷售的沖擊將進一步加劇。

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