騰訊參投瓜子二手車C輪融資 二手車電商進入巨頭割據時代

瓜子二手車獲8億美元C輪融資，騰訊參投

近日，據多家媒體報道，瓜子二手車已經完成約8億美元的C輪融資，騰訊參與了本輪投資。據悉，春節后瓜子二手車還將繼續補充5到7億美元的C+輪融資，目標融資總額為13億到15億美元。

2017年10月31日，瓜子二手車直賣網宣布，通過對現有業務的整合，公司升級為車好多集團，車好多作為母公司，全資擁有瓜子二手車直賣網、毛豆新車網兩個獨立品牌，集團將實行瓜子二手車和毛豆新車網雙品牌運作。車好多集團同時宣布已完成總額近6億美元的B輪融資，其中包含了2017年6月瓜子二手車宣布獲得的超4億美元B輪融資;以及10月車好多獲得的B+輪超1.8億美元融資。根據公開資料顯示，到目前為止，車好多集團共完成天使輪6000萬美元、A輪超2.5億美元、B輪近6億美元，加上本輪8億美元，共計四輪融資，總額達17億美元。

圖表1：瓜子二手車直賣網及車好多集團融資情況(單位：億美元)

資料來源：前瞻產業研究院整理

BATJ等互聯網巨頭已紛紛進場

當然，被看上的不只瓜子二手車一家，大搜車、人人車、易鑫、優信等二手車電商背后都有互聯網巨頭的身影。優信分別于2013年和2015年獲得騰訊和百度的投資;人人車和天天拍車均兩次獲得騰訊投資。

近期宣布香港上市計劃的易鑫集團多次獲得騰訊、京東和百度的投資。2017年6月底易鑫正式發布生態化戰略，并發布面向C端客戶的品牌“淘車”。定位于大交易平臺的淘車，提供從選車到買車、賣車以及金融、保險等與車相關的增值服務，致力于為用戶提供一站式解決方案。此外，為了打造更便捷、安全的線上線下交易閉環，淘車平臺的線下落地服務體系——易鑫線下體驗店也將加速建設。

而大搜車則于2017年11月宣布完成3.35億美金E輪融資，此次融資為阿里巴巴領投，華平投資、春華資本、招銀國際跟投。這次融資距離上次2016年11月螞蟻金服領投1億美金投資不到1年，距離2017年4月華平領投1.8億美金不到6個月。

圖表2：BATJ在二手車電商領域的投資匯總

資料來源：前瞻產業研究院整理

互聯網巨頭相繼進場，看來二手車電商們已經“不差錢”，燒錢大戰仍將繼續。同時，這也意味著行業門檻大大提高，新玩家很難再入局，行業未來將迎來巨頭割據的時代。

二手車電商行業競爭模式將轉變

隨著資本入場，行業的競爭模式也必將隨之轉變。2012-2016年我國二手車交易量從794萬輛增長至2016年的1039萬輛。2017年1-11月，全國二手車交易額達到7345.89億元，同比增長38.29%。

圖表3：2012-2017年我國二手車交易量情況(單位：萬輛，%)

資料來源：前瞻產業研究院整理

盡管市場規模在擴大，但阻礙二手車市場發展的絆腳石一直存在。首先，二手車行業的相關法律及政策不夠完善，包括在車源、稅收、售后服務保障、造假處罰等方面的法規政策存在空白，使得行業發展難以得到規范。其次，二手車行業內在質量標準、檢測評估標準、賠付標準等售前、售中及售后環節服務標準的滯后，使得行業內經常魚目混珠。此外，二手車行業多年亂象叢生，使得交易質量嚴重依賴專業的二手車人才，如果缺乏完善的人才管理及消費者保障體系，平臺的轉化率將難以提升。

隨著二手車價格的透明，二手車的零售會越來越難做。“不差錢”的二手車電商們開始紛紛由輕資產轉型重資產。輕資產模式的二手車電商平臺，僅起到潤滑和對接的作用，而二手車整備、維修、保養等一系列后市場服務都是交由經銷商來做的，汽車金融則成了重資產模式中二手車電商平臺的目標。

根據前瞻產業研究院報告數據顯示，中國二手車金融滲透率為15-25%，而美國的二手車金融類則高達50%-55%，兩者依舊存在較大的差距。因此二手車電商的服務從線上延伸至線下之后，尤其是在重資產運營之后，對于二手車金融的滲透率將會有很大的促進作用。在目前我國二手車金融整體滲透率還不是很高的情況下，布局二手車金融十分具有發展前景。