投資回報豐厚 展望國內生物藥的發展

經了解，未來十年生物藥將成為我國最具投資的醫藥細分市場。

首先，國內生物藥正在處于高速發展的階段，市場規模到2020年僅這一細分領域就達到3269億元。根據前瞻產業研究院了解到，中國的生物藥的市場規模由2012年的627億元人民幣，增長至2016年的1527億元人民幣，年復合增長率達到24.9%。而到2020年，生物藥達到3269億元。

資料來源:網絡，前瞻產業研究院整理

其次，美國生物藥歷史為中國生物藥提供借鑒意義，而政策的助力使其加速發展。由于我國的生物藥剛剛起步，可以借鑒美國生物藥的發展歷史，其原因是有共通性。但是不可否認的是，中國的生物藥的發展還遠遠落后于美國。如今，美國已經走到了免疫療法、重組多克隆抗體、雙特異性抗體共存的時代。而中國還處于抗體藥物與免疫療法剛剛起步的階段。這相當于落后了美國生物藥發展20年左右的時間。究其原因美國的生物藥得到政策的助力而催化。如今，中國醫保談判目錄的44個藥品中有14個生物藥，占比32%，由此可見生物藥得到關注，并且價格有望大幅度下降而使得人人都能用得起生物藥。

再者，生物藥在市場上景氣度高。1995年到2017年。納斯達克生物技術指數的漲幅為1875.8%，遠超同期指數標準普爾500指數（漲幅426.2%）。

資料來源：網絡，前瞻產業研究院整理

中國生物藥產業要如何布局呢？

首先，根據生物藥技術全球有共通性得出，生物藥物研發周期越長，風險越高，當然回報也越高。據前瞻產業研究院了解到，美國研發一款生物藥物平均需要40億美元，研發周期為8-10年。而產品的安全性、公司的創新能力、在研發項目的數量會影響藥物的研發。研發成功到藥品上市的概率只有10-12%左右。因此生物藥的難度可能比普通藥物的研發難度更大，在財報中更應該關注“研發費用”這一指標。

其次，“政府獲批上市”這一指標影響著藥物成功面市的成功率。在市場競爭的前提下，生物技術公司必須在臨床試驗結果有效的同時確保符合政府監管的要求。從美國的藥物產業的發展來看，藥品自20世紀90年代以來，獲批上市的概率大大提升，究其原因是因為生物技術公司與FDA的有效溝通。

最后，要關注生物藥的“銷售”指標。過去，藥品公司的議價能力來自于鞏固的市場地位，而影響議價能力的是其市場銷售能力而決定。藥品的技術的更新速度較快，未來的競爭者會對藥品公司原有的業務進行沖擊。因此借助資本的力量使其在市場上的“存續”周期長，也是可持續生存的商業模式。

綜上所述，國內的景氣度一直很高的生物藥產業正在高速的發展，而政府的助力使得其進入發展的快車道。如果想要布局生物藥產業這個領域，生物藥的研發能力、獲批上市的周期以及銷售能力成為考核其重要的指標。