精準醫(yī)療行業(yè)系列觀察之二，基因測序是基石

基因測序是一種新型基因檢測技術，能夠從血液或唾液中分析測定基因全序列，預測罹患多種疾病的可能性。基因測序為個體提供連續(xù)的基因大數(shù)據(jù)，結合大數(shù)據(jù)的存儲和運算，從而實現(xiàn)疾病的精準診斷和治療。近年來，二代基因測序技術（NGS）的發(fā)展推動了基因測序的廣泛運用，基因測序成為支撐精準醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的重要基石。

（一）基因測序產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)成型

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年中國基因測序行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》顯示，目前國內(nèi)基因測序行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展較為完善，已經(jīng)基本成型。基因測序產(chǎn)業(yè)鏈可以分為，上游設備耗材供應商、中游測序服務和數(shù)據(jù)服務公司、下游醫(yī)院藥企和科研院所等終端用戶。

圖表1：國內(nèi)基因測序產(chǎn)業(yè)鏈示意圖

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

在上游領域，測序設備主要是被Illumina等廠商所壟斷，國內(nèi)企業(yè)在這一塊發(fā)展較為薄弱，代表性企業(yè)主要有華大基因、貝瑞和康、達安基因和紫鑫藥業(yè)。

華大基因收購了Complete Genomics公司，并推出了BGISEQ-1000二代基因測序儀；貝瑞和康與Illumina合作推出了NextSeq CN500；達安基因與LifeTech合作生產(chǎn)了基于Ion Proton測序平臺的DA8600；紫鑫藥業(yè)旗下的子公司中科紫鑫則推出了BIGIS二代測序平臺系統(tǒng)。

圖表2：國內(nèi)基因測序儀生產(chǎn)商

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

在中游領域，由于測序服務進入門檻較低，近年來我國大大小小的測序服務機構層出不窮，呈野蠻增長之勢，已有超過150家的機構從事基因測序相關業(yè)務，主要集中分布在北京、上海、深圳、廣州等一線城市。由此可見，基因測序中游市場競爭較為激烈，且地域集中度較高。

中游市場的典型代表企業(yè)為華大基因、達安基因、迪安診斷、諾禾致源、藥明康德、千年基因、貝瑞和康、博奧生物等。

圖表3：基因測序服務提供商分布情況（單位：家）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

在下游領域，基因測序終端用戶主要包括醫(yī)院、藥企、科研機構和個人等。根據(jù)華大基因的招股說明書，目前來看基因測序主要的需求主要來自于科研機構，下游市場增長潛力較大。

（二）基因測序典型企業(yè)介紹

華大基因

華大基因成立于2008年，是我國基因檢測領域的領頭羊。華大基因主營業(yè)務為通過基因檢測等手段，為醫(yī)療機構、科研機構、企事業(yè)單位等提供基因組學類的診斷和研究服務。

目前，華大基因提供的服務主要包括生育健康基礎研究和臨床應用服務、基礎科學研究服務、復雜疾病基礎研究和臨床應用服務、藥物基礎研究和臨床應用服務。2016年，華大基因實現(xiàn)營業(yè)收入為17.11億元。

圖表4：2014-2016年華大基因營業(yè)收入和毛利率（單位：億元，%）

資料來源：公司公報  前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

達安基因

達安基因是國內(nèi)分子診斷龍頭企業(yè)，積極布局IVD全產(chǎn)業(yè)鏈。達安基因打通了從上游到下游的每一個環(huán)節(jié)，在上游公司代理Life Tech的基因測序儀器以及銷售自產(chǎn)儀器與試劑。同時，公司也提供基因測序服務，并已取得CFDA的相關認證，可以開展無創(chuàng)產(chǎn)前篩查以及腫瘤診斷及治療業(yè)務。2016年，達安基因營業(yè)收入達到16.13億元，同比增長9.38%。

圖表5：2012-2016年達安基因營業(yè)收入（單位：億元）

資料來源：公司公報  前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

紫鑫藥業(yè)

紫鑫藥業(yè)主營業(yè)務為中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和中藥材種植業(yè)務。

2014年4月18日，紫鑫藥業(yè)與基因所研制開發(fā)的國產(chǎn)第二代高通量DNA測序儀BIGIS產(chǎn)品樣機正式發(fā)布，成功解決了“讀長較短”的關鍵技術難題。BIGIS測序儀是目前國內(nèi)第一臺達到或部分超越國際主流設備技術指標的國產(chǎn)化第二代測序儀，具有高通量、高讀長、高精確度等優(yōu)勢，且成本低于進口設備的1/2以上，應用成本低于進口設備的1/3以上。

圖表6：2012-2015年紫鑫藥業(yè)營業(yè)收入（單位：億元）

資料來源：公司公報  前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理