通航產業(yè)快速發(fā)展 民用飛機租賃前景巨大

 航空業(yè)是典型的資本密集型產業(yè)，比如購買一架商用飛機動輒耗資上億元，再加上后期維護成本，資金占用量非常大，如何優(yōu)化航空公司的資產結構，并提高其經營的靈活性？為了解決這個現(xiàn)實難題，飛機租賃這一細分市場應運而生。

前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國航空租賃行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，近年來，航空運輸量的年均增速超過10%。截至2013年，中國民航共擁有各類運輸飛機2179架，通用航空器1600架左右。預計到2015年民航大型運輸飛機將達到2890架，通用飛行器10000架以上

圖表1：2006-2013年民航運輸飛機數(shù)量（單位：架）

資料來源：CAAC 前瞻產業(yè)研究院整理

從國內大型航空公司2013年報中獲悉，截至2013年12月末，中國南方航空股份有限公司機隊規(guī)模達561架，其中319架飛機通過租賃獲得；中國國際航空股份有限公司擁有477架飛機，248架飛機為租賃而來。可見，上述兩大航空公司旗下飛機有半數(shù)以上來自于租賃。

航空公司轉向租賃飛機，原因在于與直接擁有相比，租賃飛機所需的資金投入更少，從而使得機隊規(guī)劃更具彈性。中信建投一份研報顯示，按照歐美市場的一般規(guī)律，航空公司使用自有現(xiàn)金購買飛機只占到26%，在其他獲得飛機的途徑中，租賃占比達到70%左右。

據(jù)研究，到2017年亞洲航空需求將增長5.7%，其中中國境內或往返中國的航空需求增幅最大。由此，未來會產生更多的飛機租賃需求。而目前中國乃至全球飛機租賃市場呈現(xiàn)供不應求的局面，這或許是眾多資本涉足這一領域的考慮之一。

根據(jù)波音此前的預測，在未來20年間，中國對新飛機的需求將超過4000架，中國已經成為僅次于美國的全球第二大航空市場，保守估計這將使大約1600架租賃飛機進入中國。考慮到中國飛機租賃行業(yè)的不斷成熟，未來中國飛機租賃滲透率將進一步上升，甚至可能達到發(fā)達國家水平。按照世界范圍內航空公司機隊中租賃和購買飛機的比例6：4計算，未來中國航空租賃市場新增飛機2400架。

圖表2：2015-2020年中國民航運輸飛機走勢預測圖（單位：架）

資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理

前瞻預測，截至2020年，我國通航飛機市場保有量將需要10000架左右。而截至2013年6月，我國在冊通用航空器僅1654架，至2020年間我國通用航空飛機需求容量約為8400架。國際經驗表明，一個航空項目發(fā)展十年后給當?shù)貛淼男б妫度氘a出比可達1：10，通用航空的就業(yè)帶動比是1：12。按照中國民航總局的估測的通用航空機隊規(guī)模總數(shù)，2020年我國通用航空市場規(guī)模將達到1500億元，按照投入產出1：10的比例估算，將直接帶動上下游超萬億元的市場規(guī)模。按照歐美市場一般規(guī)律，航空公司自己用現(xiàn)金購買飛機只占到26%，其他途徑中融資租賃占到70%左右。伴隨著通航市場的飛速發(fā)展，飛機租賃行業(yè)和飛機維修等將會首先迎來繁榮。

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