核電項目重啟 核電設備市場最先受益

自日本福島核事故后，受殃及而沉寂許久的中國核電因國家能源局一紙《2014年能源工作指導意見》再次釋放出重啟，甚至加速發展的信號。《意見》指出，我國將適時啟動核電重點項目審批，穩步推進沿海地區核電建設，做好內陸地區核電廠址保護。加快完成AP1000（第三代核技術）設計固化、主設備定型，推動AP1000自主化依托工程建設。制訂核燃料技術發展總體戰略規劃，保障核電安全高效可持續發展。

2015年2月17日，遼寧紅沿河核電站5、6號機組正式在國務院辦公廳會議上獲得核準開工。至此，我國核電正式重啟。

核電廠發電設備市場率先爆發

根據前瞻產業研究院發布的《2015-2020年中國核電行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》顯示，2008年以來，我國核電廠發電設備容量逐漸增加。2014年，全國核電廠發電設備容量達1988萬千瓦，同比增長36.10%，設備平均利用小時7489小時，同比減少385小時。

2014年，我國全口徑發電裝機容量達136019萬千瓦，其中火電裝機容量仍居全口徑發電裝機容量第一，達91569萬千瓦，占比67.34%，水電30183萬千瓦，占比22.20%，并網風電9581萬千瓦，占比7.05%，并網太陽能發電2652萬千瓦，占比1.95%，核電1988萬千瓦，占比1.46%。

圖表1：2010-2014年全國核電廠發電設備容量（單位：萬千瓦）

資料來源：前瞻產業研究院整理

核電設備投資復蘇

核電設備投資額占核電站投資總額的60%左右，是核電投資最主要的環節。按平均國產率80%推斷，分析已建和在建的核電站項目，近年來核電設備的投資額在2008年達到高峰，為707.30億元，隨后由于國家核電站項目審批的放緩，核電設備投資額逐步下降。其中主要是受日本福島核事故影響一直耽擱。

2013年我國僅新增兩臺機組，共221萬千瓦。那么，2014年我國核電新增裝機是去年的近4倍。在業界看來，以目前國內百萬千瓦級核電機組綜合造價約150億元，設備費用占項目總投資60%計算，若2014年新增864萬千瓦核電裝機，則核電設備市場將達到750億元-800億元規模，是2013年的2倍以上（去年我國完成核電投資609億元，60%設備費用約為365.4億元）。

圖表2：1985-2014年中國核電設備整機投資額走勢圖（單位：億元）

資料來源：前瞻產業研究院整理

從經濟回報角度來看，核電、高鐵這種大型項目涉及金額少則十幾億，多則幾十、上百億美元，其巨額回報是勞動密集型廉價消費品出口無法相比的。最廣為流傳的說法是，出口一座核電站相當于出口100萬輛桑塔納轎車。這種說法成為核電走出去最強有力的注釋。

目前全球最大的核電市場在中國，因為絕大多數的在建核電項目在中國，這也帶動絕大多數核電設備的生產能力在中國，其他在生產核電設備的國家很少，因此，從設備制造的角度來說，為了消化生產能力我國肯定是需要核電走出去的。此外，一臺百萬千瓦核電機組投資約250億元，可以帶動相關機電產品和材料出口150億元，毫無疑問的是核設備廠商最先感受到核電重啟的政策春風。