從供需看中國的葡萄酒市場：短期受壓長期利好

就中國2013年葡萄酒市場的表現來看，無論產量、制造企業的營業收入和利潤總額，還是進口金額均有下行。而且作為中國主要的葡萄酒企業之一的張裕在2013年營收下滑23.44%，凈利潤同比下滑19.96%；長城葡萄酒的表現也欠佳，其銷量和收入分別較2012年下降了48.0%和52.5%；而王朝葡萄酒在2014年7月25日發布的業績預報中稱，預計今年前六月業績繼續虧損，同時涉及交易欺詐正在被內部調查，并兩度遭股東人頭馬減持，可謂處于水深火熱之中。中國的葡萄酒主要進口國之一的澳大利亞的葡萄酒出口也大減，并把這種減少的原因之一歸于中國市場的需求減少。

但是就近幾年的供需走勢和撇開個體的中國葡萄酒整體市場來看，中國的葡萄酒市場增長表現非常強勁。雖然高端消費群體出現空白，短期無法也不可能彌補，但大眾市場的支撐非常強勢。根據前瞻產業研究院發布的《2014-2018年中國葡萄酒行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》顯示，2009-2012年我國的葡萄酒產量均實現了兩位數字的增長。

圖表1:2009-2014.06我國葡萄酒產量及增長（單位：萬千升，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

由于中國對外出口的葡萄酒相對較少，且相關數據統計缺失。在這里暫時將我國葡萄酒的市場總量作為我國葡萄酒制造企業產量與進口數量的加總。通過粗略估計的供給量曲線，大致可以看出上揚的葡萄酒供給趨勢。

圖表2:2009-2013年葡萄酒進口數量（單位：萬千升）

資料來源：前瞻產業研究院整理

圖表3:2009-2013估算的葡萄酒市場供給數量（單位：萬千升）

資料來源：前瞻產業研究院整理

葡萄酒市場是一個更看重有效需求的市場，葡萄酒的價位設置空間也在于終端消費者群體的收入結構和偏好。我國葡萄酒制造企業營業收入和利潤總額在2013年出現了明顯的下滑，尤其是利潤總額更是低于前兩年的水平。 

圖表4:2011-2013葡萄酒制造企業應收及利潤總額（單位：億元）

資料來源：前瞻產業研究院整理

2013年我國葡萄酒的進口額較上年度下滑6.98%。從下圖也可以看出，我國葡萄酒進口發展非常迅猛，由2008年的88452萬美元增加到2012年的260290.1萬美元，2013年的數值仍高于2011年之前各年數值。由此可見，中國葡萄酒市場新增的空白大部分由進口葡萄酒占據。

圖表5:2009-2013年葡萄酒進出口金額（單位：萬美元）

資料來源：前瞻產業研究院整理

在這里，大致根據國內葡萄酒企業營收和凈進口額作為我國葡萄酒市場的需求。由于匯率的變動，根據不同年份的匯率進行大致估算，同時由于國內葡萄酒制造企業也可能從事進口業務，并把這部分收入歸入營收，以及可能部分進口作為國內葡萄酒制造企業的原料進入后續的生產環節，因此這里估算的數據的準確度會有較大的偏失，并且應該比實際數值要大。

圖表6：2011-2013年葡萄酒行業估計需求額（單位：億元）

資料來源：前瞻產業研究院整理

由以上的供需分析可以看出：我國葡萄酒市場長期來看尚有巨大的上升空間，即使在目前處于調整期。另外，我國葡萄酒市場中進口葡萄酒的增長速度快于國內葡萄酒制造企業。