國家信息安全保障新形勢下集成電路外商獨資將尋求內資合作

 2014年6月24日，國務院發布《國家集成電路產業發展推進綱要》。此綱要是繼2000年18號文和2011年4號文之后，政府對集成電路產業的最重要扶持政策。從政策方面來看，外商獨資企業在國內市場將面臨更大的替代風險。前瞻對外商獨資企業的發展建議是立足當前的市場，積極調整經營戰略，以應對國家集成電路發展政策的偏向國內企業的趨勢，其中包括與內資合作發展等方式。

前瞻產業研究院發布的《2014-2018年中國集成電路封裝行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》顯示，現階段我國集成電路行業中外合資企業數量多達1300余家。其中注冊資本在500萬元以下的企業890家左右，占68.7%；注冊資本在500-2000萬元之間的有250家左右，占19%；2000萬元以上注冊資本的企業數量有160家，占12.34%。從數量上來看，我國中外合資集成電路企業依然以中小企業為主。

2013年底我國集成電路行業中外合資企業結構（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

我國中外合資的集成電路企業經歷了快速的發展也涌現了一批品牌，例如通富微電、中穎電子以及威創股份。這三家企業已經在國內上市，前瞻主要通過這三家企業來分析中外合資企業的市場增長情況。從通富微電和威創股份的營業收入來看，其營業收入規模在2013年均突破了10億元。但是從2012-2013年增速來看，兩家企業的營業收入增速均不及整個集成電路行業的增長速度。因此從這個角度來看，中外合資代表性企業的市場占比有所下降。

2009-2013年通富微電與威創股份營業收入增長情況（單位：萬元，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

前瞻選擇中外合資典型集成電路企業作為樣本分析，可以發現威創股份的毛利率在58%左右，而通富微電的毛利率在17%左右，且均較為穩定。雖然威創股份的營業收入規模不及通富微電，但是依靠強大的盈利能力，威創股份的凈資產利潤率在2013年達到14.42%，凈利潤規模達3.02億元，是通富微電的近5倍。由此可見，中外合資典型集成電路企業產品或服務的盈利水平相對穩定，不同產品或服務的企業凈資產收益率存在較大的距離。

面對集成電路行業外商獨資企業的轉型以及國內獨資企業的替代威脅，中外合資企業一方面需要加強技術合作，另一方面又要與本地合資企業加強國內市場開拓。以富通微電為例，公司緊緊抓住國際產業調整的難得機遇，積極承接世界集成電路封測產業的轉移。近年來，公司充分發揮技術水平和產業規模優勢，全力推進對外合作向更深層次發展。