轉型陣痛:券商裁員風暴又起 有機構離職率達65%

 近期，證券行業紛紛爆出裁員消息。在2014年2月伊始，就爆出國信證券、安信證券和招商證券傳出降薪裁員的消息，國信證券廣州分公司經紀業務部離職率高達65%。而在2014年1月，銀河證券、中信證券和廣發證券也爆出了降薪裁員的消息，銀河證券被傳出大幅裁員高達50%、人數達到4500人。這是自2013年上半年之后，證券行業傳出的另一輪裁員風暴。

從實際情況上，2013年上半年由于IPO停擺，眾多證券公司投行部門“無事可做”，證券行業裁員多少有些情有可原。但是，2014年初的裁員多少有些讓人看不懂，從裁員情況，目前主要集中在經紀業務和投行業務部門，考慮到IPO的重啟以及投行部門本就裁無可裁，這次投行部門的裁員主要體現在末位淘汰機制，未必是行業發展問題，而且數量也不多，很可能是為了補充新鮮血液。

倒是經紀業務部門成了此次投行裁員的重災區，不僅參與裁員的券商數量多，而且裁員的力度也很大。從業務發展來看，多少有些說不通。

2013年，證券行業115家證券公司實現營業收入1592.41億元，同比增長22.99%。其中，代理買賣證券業務凈收入759.21億元，同比增長50.62%。經紀業務為證券行業發展做出了重要的貢獻，怎么都不應該成為此次裁員的重災區，所以業績發展并不是此次證券行業裁員的主要原因。

實際上，從證券行業發展來看，此次裁員更像證券行業在進行主動的自我調整。2012年的券商創新大會之后，證券行業各項創新業務都開始松綁，對經紀業務的依賴性越來越弱，而經紀業務對證券公司業績貢獻力度也越來越弱。

根據前瞻產業研究院《2014-2018年中國證券經營機構市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》分析顯示，近年來券商營業部收入貢獻在不斷減弱，很多證券營業部已經不堪重負。截至2013年底，證券行業營業部數量為5338家，相比2012年末增長了98家。按照2013年行業經紀業務收入計算，平均每家營業部收入為1422萬元，相比2012年增長率47.85%。雖然增幅巨大，但是依然無法與2007年度高峰時期（平均每家營業部收入4379萬元）相比，整體呈現不斷下降的趨勢。

而從證券營業部成本來看，根據測算，一家中型傳統營業部初期投入為400萬元，年度運作成本為550萬（不包含裝修設備投入攤銷費用等）。而其傭金覆蓋成本一般在萬分之6.5左右，其中包括交易所和中登公司等收費，還包括電腦配套軟硬件以及專線和營業部的運營成本等。在高企的營業部運行成本、人力成本以及不斷走低的傭金率的共同作用下，證券公司傳統營業部漸漸陷入了無利可圖的境況。

證券行業經紀業務轉型已不可避免。一方面，證券公司紛紛開始涉水C型營業部和新型營業部，2013年券商申請新設營業部達1200多家，絕大部分都是C型營業部和新型營業部。通過減少后臺人員，縮減面積，簡化信息系統的“輕型化”設置，降低運營成本、縮短投資回收期。

另一方面，證券行業開始借助互聯網金融的浪潮。2013年以來，多家證券公司與互聯網巨頭商談合作，包括淘寶、微博、微信、支付寶等，商談展開平臺合作銷售證券類金融服務項目。2013年11月，國金證券與騰訊簽訂戰略合作協議意味著證券行業開始進入了互聯網金融的時代。

事實上，目前證券網上交易占比已超過90%，客戶交易習慣已經養成，非現場開戶政策已經頒布，經紀網點設立獲得了空前的自由度（不限制資格、不限制數量、不限制地域），營業部物理網點對于證券公司開展經紀業務越來越沒有必要。

從前瞻產業研究院的分析來看，券商經紀業務將難以恢復到以往的“輝煌”時代，經紀業務將面臨長期下滑的趨勢。隨著金融改革的深化，券商經紀業務還將面臨商業銀行和互聯網金融企業的沖擊，倘若后期商業銀行或互聯網金融企業獲得經紀業務牌照，憑借其遠超券商的渠道和絕對低的成本，即使是大型券商，也難以承受這樣的沖擊力度。

因此，面對傳統經紀業務長期下滑的趨勢，證券公司經紀業務亟需轉型，除了互聯網金融以外，證券行業經紀業務轉型方向主要包括：交易通道向財富管理的轉型、營業部職能的轉變、零售經紀向機構經紀的轉型甚至傳統經紀商向折扣經紀商的轉變。