“中國(guó)版”鐵礦石期貨推出 中國(guó)鋼企的福祉

繼2013年9月12日中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)大連商品交易所進(jìn)行鐵礦石交易后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于10月11日批準(zhǔn)了大連商品交易所上市鐵礦石期貨合約，10月18日鐵礦石期貨合約正式于大連商品交易所推出。

此次推出的鐵礦石期貨是全球第一個(gè)采用實(shí)物交割的合約，將鐵礦石期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格以及國(guó)外指數(shù)價(jià)格聯(lián)系得更加緊密，能夠真實(shí)地反映市場(chǎng)的供求狀況，形成更為合理的市場(chǎng)價(jià)格，有利于鐵礦石價(jià)格的穩(wěn)定性。

鐵礦石是全球第二大的大宗商品，僅次于原油。2012年全球鐵礦石產(chǎn)量同比下滑8.8%至18.6億噸。這是自2001年以來(lái)，除了2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以外，全球鐵礦石產(chǎn)量首次出現(xiàn)下滑。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2014-2018年全球鐵礦石行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2012年全球75%以上的鐵礦石由澳大利亞、巴西、中國(guó)、印度和俄羅斯生產(chǎn)，產(chǎn)量較為集中。

圖表1：2012年全球鐵礦石產(chǎn)量地區(qū)分布格局（單位：%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

從我國(guó)生鐵產(chǎn)量來(lái)看，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2014-2018年全球鐵礦石行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2012年我國(guó)生鐵累計(jì)產(chǎn)量為6.58億噸，同比增長(zhǎng)1.9%。2013年前三季度，我國(guó)生鐵產(chǎn)量為5.40億噸，同比增長(zhǎng)6.90%，全年有望突破7億噸。

圖表2：2003-2013年9月中國(guó)生鐵產(chǎn)量及同比增速變化趨勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

然而，自2008年以來(lái)，由于整體開(kāi)采品位的下降，我國(guó)的成品礦生產(chǎn)并未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，在鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的背景下，鐵礦石的供需差距進(jìn)一步被拉大，我國(guó)不得不進(jìn)口更多的鐵礦石以滿足鋼鐵生產(chǎn)要求。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2013-2018年全球鐵礦石行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2012年，中國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量達(dá)13.1億噸，但按照全球平均品位折算后僅2.81億噸，而當(dāng)年我國(guó)鐵礦石消費(fèi)量達(dá)到10.56億噸，進(jìn)口量達(dá)到7.44億噸，對(duì)外依存度超過(guò)70%。

從國(guó)內(nèi)鐵礦石的市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)已是世界鐵礦石第二大生產(chǎn)國(guó)、第一大進(jìn)口國(guó)和最大的現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)。但是由于全球鐵礦石供應(yīng)的壟斷格局，我國(guó)鋼廠在國(guó)際貿(mào)易中鐵礦石的議價(jià)能力一致較低。此次鐵礦石期貨的上市將改善鐵礦石的定價(jià)模式，有利于傳達(dá)中國(guó)鋼廠和貿(mào)易商的意見(jiàn)，提升我國(guó)鐵礦石國(guó)際定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。