溫州民間借貸“舊傷”如何痊愈？

由民間借貸引發的溫州金融危機至今仍是“舊傷難愈”。

“即使是樂觀估計，實業完全恢復需要五年，信用體系恢復則要十年。”針對溫州金融危機帶來的沖擊，多位受訪者均作出這樣的表述。

據前瞻網記者了解，2012年7月，高和資本、住建部政策研究中心再次啟動了針對民間資本的調研，而溫州則是調研的首站。高和資本于7月25日單獨對外披露了調研的部分內容，并稱，溫州目前民間信用體系在此前的風波中遭受嚴重沖擊，民間信心遭遇極大破壞。

高和資本稱，在法院，民間借貸類案件數量激增。2011年溫州法院民間借貸類案件收案12044件，標的近54億元。但2012年僅1-4月，溫州法院便已收同類案件達6510件，標的38.5億元，民間借貸案同比上升近89%。

危機的爆發與房地產價格的劇烈下滑有關。據前瞻網記者了解，2012年5月溫州市新建商品住房價格指數同比為84.9%，二手房價格指數同比為82.9%，成為全國70個大中城市中房價下降幅度最大的城市。而在具體的項目案例中，不乏房價相比于2011年折價過半的例子。

但業內人士認為，溫州危機更深遠的原因可以追溯到2008年信貸規模的暴漲。在當時信貸寬松的背景下，溫州許多企業都擁有了豐厚的銀行資金，但實體企業由于外需疲軟、成本上升等原因，依舊不景氣。因此這筆錢最終多投入到房地產領域。數據支撐是2011年溫州全年完成房地產開發投資680.55億元，同比增長了151.6%。

不過由于2011年銀根收緊后銀行只收不貸，只得靠民間高利貸維持，而房地產市場在持續調控下成交和價格下降，使得資金無法及時回籠。于是資金鏈斷裂，作為融資平臺的實體企業、高利貸及背后的擔保人無一幸免。投資房地產賺錢優于實體經濟，信貸規模放大又急劇收緊，無疑是導致本次危機發生的最重要誘因。

溫州銀行界有個抽樣調查數據能說明上述變化情況。2008 年末企業部門的總資產中，民間融資占11%，銀行融資占48%。到2011 年末，民間融資占比速升至27%，銀行融資占比則速降為31%。

業內專家認為，從3月28日國務院正式推出溫州金融試點以來，三個月的時間里并沒有大的突破， 但它仍可以折射出中國金融改革大的方向。民間資本調研報告認為，政府希望強壓銀行給中小企業貸款只是徒勞。在沒有可贏利的投資機會之前，甚至降息的效果也相對有限。并建議三點：

第一、對現有民間資本進一步松綁，加大推進利率市場化進程的力度，尤其是對民間資本投資村鎮銀行不要過多限制。

第二、用現代金融投資手段取代原始的民間借貸。以血緣關系親友關系為紐帶的民間借貸，一旦發展為陌生間的融投資關系，樸素的信用體系就顯得很薄弱。現代社會要用現代的金融服務平臺，如信托、基金、小銀行等來為民間資本服務。

第三、民間資本要改變投資房地產的形式。溫州人投資的三個主渠道高利貸、炒房和股票都受到重創。未來的投資出路在于商業地產或以基金和信托為代表的證券化產品。

據前瞻網了解，高和資本、住建部政策研究中心針對溫州形勢的正式報告，預計將于9月份正式出爐。

而據參與此次調研的莊凌顧問董事長張映光介紹，2012民間資本調研目前已結束山西市場調研，并將針對鄂爾多斯和榆林展開調研，后期也將陸續刊發調研報告。