工行行長(zhǎng)易會(huì)滿(mǎn)：中國(guó)影子銀行規(guī)模15-20萬(wàn)億 房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)想象那么大

不過(guò)，今年年初，工商銀行曾與中城信托30多億本息無(wú)法到期兌付的問(wèn)題上上演的誰(shuí)來(lái)?yè)?dān)責(zé)的羅生門(mén)，雖然其最終以向投資者兌付本金的方案處置，但該案也被賦予了信托“一號(hào)”答案敲響影子銀行警鐘的意義。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)式信托產(chǎn)品形式是信托本質(zhì)借用渠道把資金借給不合規(guī)對(duì)象，和此前美國(guó)次貸危機(jī)的差異是美國(guó)把貸款給不合規(guī)對(duì)象是自然人，中國(guó)借給企業(yè)。去年中國(guó)信托業(yè)資產(chǎn)達(dá)到10萬(wàn)億元，信托違約將會(huì)持續(xù)爆發(fā)2-3年。

易會(huì)滿(mǎn)認(rèn)為，中國(guó)的影子銀行并不會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)還將在規(guī)范中繼續(xù)發(fā)展。

“工行大力發(fā)展金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)，推動(dòng)由資產(chǎn)持有大行向資產(chǎn)管理大行的轉(zhuǎn)變，但同時(shí)也非常重視在產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制之間的適度平衡。”易會(huì)滿(mǎn)如是說(shuō)。

據(jù)其介紹，工行涉及影子銀行的業(yè)務(wù)主要是代客投資、代理銷(xiāo)售。在這方面，我們已經(jīng)建立了包括業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、代理項(xiàng)目審查、自營(yíng)和代理分離、流動(dòng)性管理、IT建設(shè)、資產(chǎn)估值、投資管理等全流程的風(fēng)控制度，無(wú)論從業(yè)務(wù)規(guī)模，還是交易結(jié)構(gòu)、運(yùn)行狀態(tài)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)總體是可控的。

對(duì)于監(jiān)管，易會(huì)滿(mǎn)也表示，監(jiān)管部門(mén)會(huì)認(rèn)真看待影子銀行。一方面會(huì)實(shí)施有效監(jiān)管分業(yè)監(jiān)管，一方面進(jìn)一步加快金融創(chuàng)新，疏堵結(jié)合，開(kāi)正門(mén)堵偏門(mén)。

銀監(jiān)會(huì)近日亦發(fā)布信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)，要求信托公司出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)給予流動(dòng)性支持，同時(shí)要求信托公司不得開(kāi)展非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)。

政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控

而對(duì)于地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，易會(huì)滿(mǎn)也表示樂(lè)觀。

他稱(chēng)，雖然從絕對(duì)數(shù)來(lái)看，中國(guó)的政府債務(wù)規(guī)模的確較大，據(jù)審計(jì)，截至去年6月底，全國(guó)各級(jí)政府債務(wù)余額30.3萬(wàn)億，其中地方政府債務(wù)17.9萬(wàn)億。但整體來(lái)看，中國(guó)政府負(fù)債率還是比較低的，2012年底為36.74%，遠(yuǎn)低于國(guó)際公認(rèn)的60%的負(fù)債率控制標(biāo)準(zhǔn)參考值。

此外，政府的融資平臺(tái)大部分采取企業(yè)化運(yùn)作模式，易會(huì)滿(mǎn)說(shuō)，從銀行的角度來(lái)看，是有可償還的現(xiàn)金流的，資金的用途也以投資實(shí)體為主，比如基礎(chǔ)設(shè)施，形成了有效資產(chǎn)，現(xiàn)在看還沒(méi)出現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模嚴(yán)重過(guò)剩的情況。同時(shí)，中國(guó)財(cái)稅體制改革也在加快推進(jìn)，財(cái)政收入仍在較快增長(zhǎng)。

房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)想象那么大

而對(duì)于房地產(chǎn)的問(wèn)題，易會(huì)滿(mǎn)也表示其風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)想象那么大。

他給出的理由是，在中國(guó)，按揭貸款最高只提供七成，沒(méi)有轉(zhuǎn)按揭、沒(méi)有假按揭、沒(méi)有證券化、沒(méi)有衍生產(chǎn)品，考慮到前期的償還，現(xiàn)在平均可能還不到五成，這樣的比例，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力是比較強(qiáng)的。

另外，從開(kāi)發(fā)商的角度來(lái)講，中國(guó)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款規(guī)模相對(duì)較小，并且開(kāi)發(fā)企業(yè)在經(jīng)歷了2008年的危機(jī)之后，普遍加強(qiáng)了對(duì)現(xiàn)金流的管理與控制，過(guò)度融資的情況總體比較少。

他舉例說(shuō)，去年底，工行境內(nèi)分行對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的貸款余額是4600億，其中不良貸款有40億，比2012年底還減少了3億，不良率只有0.87%，壓力測(cè)試也顯示其有能力抵御房?jī)r(jià)較大幅度下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

工行按揭貸款的剩余成數(shù)僅五成，平均每戶(hù)貸款25萬(wàn)元人民幣。