資本寒冬依舊 為什么現在仍是創業的最好時代？

“一切的可能我都試過，沒有希望。”2015年3月11日上線的考拉班車，在它半歲“生日”的那一天停止了運營，并入滴滴大巴。

在宣告死亡前的近兩個月里，考拉班車CEO張敏見了三四十家投資人，她認為如果能融到6000萬，就尚有和滴滴一拼之力。但7月份滴滴出行剛宣布推出班車業務，又恰逢資本寒冬，沒有投資人愿意拿出這筆投資。

被競爭對手“吃掉”，用張敏的話來說，已經是最壞的情況下，最好的結果。更多創業團隊連這樣的結局也求而不得，更為殘酷地被凍死在這個“冬天”。

“今年上半年熱得發瘋，下半年冷得發瘋。”連橫跨投資圈和創業圈的雷軍在GGV年會上都說今年的市場讓人有點看不懂，更何況已經陷入狂熱的創業大軍們。考拉班車之死在當時引起的轟動，不過是兔死狐悲的爆發。

這股寒潮，6月份初見端倪，到股市劇烈波動的7、8月份徹底席卷整個創投圈。習慣了高溫狀態的創業者們，有些立刻倒下了，沒有倒下的也在盼望回暖。

對于已經被頻繁提及的資本寒冬，騰訊科技從各路投資人處獲得了不同的反饋。壞消息是目前談資本回暖還尚早，最早也要等到明年年中；好消息是大部分投資人表示，現在情況并沒有進一步惡化，又有了IPO重啟和上海新興戰略板的利好，雖然整體環境有降溫，但依舊還是創業的黃金時期，他們并沒有放棄尋找好項目。

溫度降的太快

關于當前投資形勢是否達到寒冬狀態，投資圈有著不同的答案。FreeS基金創始合伙人李豐堅決認為沒有到寒冬，經緯中國創始管理合伙人的看法是寒冬來了，作為最早一批預警資本寒冬的投資人，華興資本包凡的態度是“天氣還好，沒那么冷”。

但無論哪一派都無法否認，溫度的確降的很快。

據騰訊科技不完全統計，目前已有20多個餐飲外賣項目關閉，近十個社區O2O項目宣布倒閉，汽車、出行領域死掉的創業項目近20個。餐飲外賣、出行、汽車、美業、旅游、教育已成重災區。

和死亡相對的是，下半年的新增投資項目和投資總額也在不斷縮水。

據清科集團統計數據顯示，7月份開始，投資案例數就開始降低，但金額還保持增長。到8月份，案例數環比減少了11.29%，金額環比下降63.58%，9月份投資金額和數量均有所回暖。

值得關注的是，10月份總投資金額19.65億美元，大幅降到了僅有9月總投資金額的1/3的水平，案例數環比也減少35.59%。這個月還首次出現了投資總額和案例數環比（和上月相比）和同比（和去年同期相比）雙降的局面。

多位投資人均向騰訊科技表示，整個圈子下半年的投資節奏確實在放緩。上半年那種結束一輪融資，立刻進入下一輪融資，且估值翻幾倍的情況少了很多。即便是融到了資，恐怕估值都是大打折扣。

創業公司外，對新基金和小基金而言，降溫也帶來了死亡的威脅。二級市場的惡化，在人民幣市場傳導的非常快。即便是明星投資人李豐的FreeS基金，早期募資得到了非常豐厚的承諾金額，碰上資本市場下跌，都少了一半。

一位不愿具名的投資人對騰訊科技坦言，人民幣基金作為新興事物，現在大部分都還處于無序混亂階段。尤其是很多基金的LP（出資人）就是上市公司，股市的波動導致上市公司市值巨幅縮水，基金募集完成率變得很低，投給企業的錢被拖欠的情況變得較為常見，被拖死的也不在少數。融到錢遲遲拿不到錢也是死神來了。