羊毛出在豬身上？ 資本邏輯下的互聯(lián)網(wǎng)泡沫

但網(wǎng)絡經(jīng)濟并不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟，網(wǎng)絡經(jīng)濟不依賴于傳統(tǒng)經(jīng)濟的負反饋均衡，從而體現(xiàn)一種“贏者通吃(Winner Takes All)”的效應，這導致一個細分領域只會有一個壟斷者，那么其他在競爭中失敗的公司的收入流就不再能支撐其融資，風投投入可能血本無歸，公司股價一片黯淡，這些景象就開始催生出泡沫破滅的景觀。資本為了自身的利益選擇握手聯(lián)合就成了實力不相上下的“大塊頭”們之間最有可能出現(xiàn)的局面，近一年里的合并之風就是這一階段的寫照，快的和滴滴打車的合并就是一個例子。

雖然這是一個“互聯(lián)網(wǎng)+”占主導的時代，但越是大家都明白有投資機會的地方，越容易魚龍混雜。在資本市場“唯用戶量”主義的估值標準和資金追捧下，這種情況變本加厲。大量O2O平臺通過前期燒錢吸引大量用戶注冊和消費，卻無法做到不依賴超低價和對消費者進行的補貼而真正獨立存活。當投資者已經(jīng)不再以“投資能否被收回”而是以“能否以比投資額更高的價格轉(zhuǎn)賣”為標準進行投資決策時，投資已經(jīng)悄然轉(zhuǎn)向投機，繁榮也暗自改頭換面成了泡沫。

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