房?jī)r(jià)要想下降 貨幣政策需回歸理性

圖示：中國(guó)正在流通的最大面額人民幣

北京一些樓盤的房?jī)r(jià)正在快速的上漲。這或許是一種區(qū)域特殊的現(xiàn)象，但以北京的“龍頭”地位，可能像以前一樣具有很強(qiáng)的“傳染性”，讓人擔(dān)憂房?jī)r(jià)是否會(huì)再次上漲。

考慮到過去十年，房?jī)r(jià)飆升主要發(fā)生在一些關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，這種現(xiàn)象與各地地方新政策有關(guān)。如果再加上寬松貨幣政策的配合，房?jī)r(jià)很容易出現(xiàn)快速上漲的現(xiàn)象。目前，這一時(shí)刻似曾相識(shí)，市場(chǎng)與公眾在對(duì)收入倍增、城鎮(zhèn)化等政策不太明白的情況下，再加上一些輿論和地產(chǎn)業(yè)相關(guān)利益者的鼓噪，通脹預(yù)期很強(qiáng)，因此，投資房產(chǎn)或者恐慌式新購房又可能會(huì)推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲。

目前的樓市呈現(xiàn)水火兩重天，三四線城市供給大面積過剩，甚至有非常多的“鬼城”，但房?jī)r(jià)仍然不會(huì)跌;一線城市的房?jī)r(jià)上漲似乎熱情不減，因?yàn)橥顿Y者太多。這種囤積房子的現(xiàn)象非常明顯與普遍。在中國(guó)，城市化進(jìn)程、安居傳統(tǒng)與通脹共振，導(dǎo)致了這一現(xiàn)象。

在過去的十年，是中國(guó)城市化急速發(fā)展的十年，房改釋放了商品住房的需求，大量人口涌入城市，一些地方也興起造城運(yùn)動(dòng)，家庭對(duì)住房以及改善居住的需求突然爆發(fā)，而供給卻因?yàn)榈胤秸畬?duì)土地的壟斷而不足，造成了房?jī)r(jià)逐步攀升的現(xiàn)象，這強(qiáng)化了住房的投資屬性。

與此同時(shí)，真實(shí)通脹率比較高。我們可以舉例，在北京東四環(huán)附近，50萬元在10年前可以買一套100平米的房子，而現(xiàn)在，這些錢連買這套房子的首付都不夠。貨幣購買力的下降，讓房產(chǎn)成為一種新的保值增值資產(chǎn)，甚至是投資杠桿。在貨幣貶值的情況下，家庭如果儲(chǔ)蓄，將遭受損失，而如果在銀行借貸，以杠桿投資房產(chǎn)就能享受巨大的升值。這種投資行為首先由溫州炒房團(tuán)頻繁操作，然后向其他一些地方蔓延。