今年LED產能過剩將更加突出

據前瞻產業研究院了解，目前LED行業倒閉企業數量已經超過400家，部分LED中下游企業也在艱難度日。

2011年LED產能過剩達35%，2012將加劇

在各家廠商產能稼動率偏低的狀況下，2011年LED晶片供給量仍高達1740億顆，而晶片需求量僅1290億顆，供過于求的比率高達35%，因此多數LED廠商下半年面臨龐大的庫存調節壓力。更何況目前還有更多MOCVD機臺產能仍未完全釋放出來，2012年供過于求的狀況將會加劇，唯擁有專利門檻及高技術含量的廠商。2012年供過于求的狀況在短期內難以解決，但是LED終端市場需求仍持續快速成長，因此2012年將視個別廠商表現，進入大者恒大的淘汰競賽。

韓國企業動態為需多加留意的例子，除了首爾半導體逐漸與國際五大LED廠達成交互授權外，三星電子集團也將三星LED整合進入，除了技術上可以跟半導體部門可緊密的結合，自己生產的LED供應給三星集團內手機背光與電視背光的比重將更有效提高，加上集團內全球布局的行銷通路，其發展照明品牌更是所有LED廠商的強勁對手，因此惟有提高技術含量與專利門檻才有機會在這場淘汰賽中存活。展望需求市場，2011年全球LED背光液晶電視(LEDTV)出貨明顯不如預期，液晶電視出貨總量也由2.2億臺下調至2.03億臺，但隨著2012年有倫敦奧運的大型賽事，及電視品牌廠商欲推出低價LED背光電視機種來刺激需求，預期新興市場的液晶電視銷售數量可望提升。

LED照明市場方面，雖然于商業照明市場占比最大的歐美市場，在歐洲債信危機后，歐洲市場成長動能已經相對減緩，但來自于公部門或是電廠的專案卻有成長的跡象。特別是美國、澳洲市場等地的戶外LED照明、建筑照明專案數量和規模都持續在提升，美國東部的LED路燈計劃和專案呈現明顯地成長，而澳洲也有電廠釋出的路燈標案逐漸成形。除了專案導向、利潤較高的產品領域里，LED照明獲得較明顯的發展外，LED球泡燈市場還是以日本市場進展較快。至于專業性照明，植物與農業照明(包含紫外線硬化)、冷凍柜照明等等，也將會越來越受到業界的重視。

LED產能過剩下的庫存危機

據了解，“三安光電的MOCVD設備已全面投產，但銷售不暢，形成了很大的庫存。”廈門LED行業某位知情人士說。從多家LED企業了解到，由于2010年底到位MOCVD設備在2011年初開始運營，到第二季度集中釋放產能。相反，市場并沒有如預期擴大，下游出貨不暢，導致LED上游集中出現嚴重的庫存危機。

然而，最尷尬的是，LED上游的庫存危機如何緩解，是一個非常難解決的問題。同方股份副總裁王良海表示，如果MOCVD一天出兩爐，一天的成本就是1萬美元，一個月就是30萬美元，但又不能輕易停機。一旦停機，再開始生產，產品質量要達到原先水平，一般又要3個月，客戶對LED芯片和封裝器件認證的時間可能又要3到6個月，“其中的損失不可估算。”或許正基于此，2011年以來，三安光電的庫存一直處于倍增的勢頭。從三安光電2011年和2010年的季度財報發現，2011年初三安光電存貨僅有3.1億元，到一季度已增長至4.81億元，二季度再次增長至6.7億元，三季度更是飚升至9.33億元，相比年初的3.1億元，增長超過3倍。而三安光電2011年前三季度的收入總額才11.69億元。根據三安光電這兩年財報數字計算得出，2011年前三季度三安光電的存貨周轉率(存貨周轉次數)為1.12，而2010年同期為2.27;2011年上半年三安光電存貨周轉率為0.92，而2010年同期為2.11。存貨周轉率反映了企業銷售效率和存貨使用效率。存貨周轉率同比下降，說明企業存貨周轉減速，企業的銷售能力下降，營運資金占用在存貨上的金額也會越多。

上述數字也充分說明，三安光電已出現嚴重庫存危機。

一位三安光電內部人士透露，2010年都是客戶排著隊等著三安光電出貨，2011年是三安光電在等客戶訂單。乾照光電(300102.SZ)似乎也出現同樣的庫存危機，2011年初乾照光電存貨僅0.54億元，到第三季度已上升至1.1億元，增長178.37%。而乾照光電前三季度收入總額僅為2.77億元。乾照光電方面表示，存貨的快速增長是因為，擴產后，原材料備料增長，同時市場需求減弱，導致產成品和在制品增長。

“其實LED應用市場一直在按照正常的市場速度在增長，只是國內LED產能釋放太快。”廣東中龍交通公司總經理陳斌表示，目前LED庫存危機主要集中在LED外延片的上游環節，中游封裝和下游應用層面，基本上還是按訂單生產，并沒有過多庫存危機。然而，國內LED上游的庫存危機并不是獨有，包括臺灣、日韓的LED上游廠家均面臨巨大的庫存壓力。臺灣晶電2011年第三季度營收為42.6億元新臺幣，季減20%、年減達26%，產能利用率僅有7成左右。

“按照年初LED上游公布的投資計劃，LED上游產能可能提前透支3年以上的市場增長需求。”江西晶和照明公司董事長王敏透露，目前大多數LED上游廠家至少停產了1/3產能，甚至有些停產50%;而LED封裝和應用等中下游企業普遍開工不足。截至2011年7月底，國內到位的MOCVD設備數量就有543臺;截至9月30日，國內LED產業新增規劃投資額達1468億元，其中第三季度規劃投資額達283億元。價格直線下滑據悉，目前國內生產LED外延片的上游廠家也多達60-80家，具有一定規模的差不多在10家左右。LED芯片庫存高起帶來的直接效益就是，市場價格直線下調。

2011年以來國內LED芯片廠家的芯片價格平均降價幅度已超過20%，而國際LED廠家芯片降價幅度也達到10.8%，其中日本、歐美的芯片降價幅度僅有5.18%，南韓、臺灣的芯片降價幅度更大，平均達到13%-16%。“產能過剩，價格下滑這是國內LED投資熱潮出現的必然結果。”瑞豐光電董事長龔偉斌表示，LED背光和LED照明兩大市場是國內LED投資熱潮出現的誘因。LED電視爆發性增長，將把LED的市場規模提高5倍。實際情況卻是，盡管2011年LED電視滲透率已超過40%，但技術的成熟，讓LED背光芯片的絕對數量沒有成倍增長。