過剩問題難解 有色冶煉行業前景難言光明

目前，國內有色冶煉行業正面臨著產能過剩的難題，而家淘汰小企業的落后產能而不遏制大型企業的擴張沖動，恐怕過剩現象也難以改觀。

有色冶煉行業前景難言“光明”。近日有專家表示，有色金屬冶煉產品的增幅放緩，從粗放式發展開始向均衡產品發展轉變，僅僅是一個開始。2012年有色金屬價格或在6月、第三季度回升，但是2012年總體價格將低于今年均價。有分析師認為，在國際惡劣環境未改變的前提下，國內有色金屬行業的利潤增速下滑暫時還難以見底，甚至在明年年中時可能會出現增速驟降。

據了解，進入12月份后，華東地區鋁加工企業采購意愿依然低迷，年末資金壓力嚴峻，生產訂單嚴重縮水，且宏觀經濟前景黯淡，市場悲觀情緒正不斷升溫。

原材料看漲

在第三屆中國經濟前瞻論壇上，有專家表示，2012年大宗商品原材料仍然會上漲，但上漲幅度將會小于往年，漲幅應在20%至30%之間。隨著我國有色冶煉行業的迅速發展，資源匱乏問題日漸突顯，原材料對外依存度越來越高。截至2010年，銅精礦約55%依賴進口，鋁土礦約55%依賴進口。而且，盡管我國每年都要從國外進口大量的有色金屬資源，卻一直缺乏與進口量及市場份額對等的定價話語權。前瞻產業研究院數據顯示，2010年，我國共進口銅礦砂及其精礦648萬噸，比2001年增長186.7%，年均增長20.7%;進口鋁礦砂及其精礦3036萬噸，比2001年增長9387.5%，年均增長1043%;進口鋅礦砂及其精礦324萬噸，比2001年增長了398.5%，年均增長44.3%;進口鉛礦砂及其精礦161萬噸，比2001年增長302.5%，年均增長33.6%。

在鐵礦石方面，業內人士表示，2012年，盡管全球經濟局勢有很大的不確定性，但預計仍會保持增長，市場對鐵礦石的需求也將保持增長。2012年，除中國以外的全球粗鋼產量將增加5%，約4000萬噸，中國將增加6%，約4000萬噸，中國的粗鋼產能約8.8億噸，比2011年增加6000萬噸。除中國以外粗鋼產能約13億噸，比2011年增加7000萬噸。曾節勝說，粗略估算，2012年全球鐵礦石供需基本保持平衡，供給略大于需求。2012年，全球鐵礦石需求預計將增加1.0億噸左右，其中中國5000萬噸、獨聯體1000萬噸、非洲1000萬噸、印度1000萬噸、亞洲其它國家1500萬噸。2012年全球鐵礦石供給也將增加1.0億噸左右，其中：中國增加2500萬噸、Vale1500萬噸、力拓500萬噸、必和必拓1500萬噸、FMG1500萬噸、獨聯體1000萬噸、北美1000萬噸。“我們預計，2012年鐵礦石價格將在每噸110至160美元(62%品位)區間運行，平均價格在每噸140美元左右，總體呈現前低后高走勢。”曾節勝認為。而在2007年，鐵礦石年度協議價僅為每噸52美元。國際大宗商品市場自2011年8月初以來的大跌行情，已令有色金屬行業的利潤增速開始縮水。

而導致金屬價格下跌的元兇——歐美債務危機仍遠未消除。歐債正蔓延，而美國的債務比重已達99.5%，若稍后發行的1600億美元債券順利，將輕松突破100%的關鍵比例位。目前，美國的總負債額已超過了15萬億美元。國際評級公司已將其債務展望下調。國務院發展研究中心主任李偉認為，隨著美歐經濟困難增加，美元、歐元要尋求寬松環境，在一定程度上會引起大宗商品價格上漲。價格先抑后揚對于冶煉行業中的鋼鐵業而言，專家表示：“鋼材價格從2011年9月份開始的大幅下跌到11月至12月份的橫盤弱勢震蕩，調整幅度已基本到位，繼續往下的空間不會太大。但鋼價重拾漲勢的時間暫不具備，通過綜合分析，我們初步預計價格出現轉折的時間窗口在2012年1季度后期，如外圍形勢好于預期，時間可能會有所提前。

由于經濟增速放緩和外圍形勢的不確定性仍較多，導致鋼材出口形勢難以樂觀，加上2011年鋼價整體上處于相對的高位，因此2012年鋼價重心預計比2011年下降5%左右，全年鋼價呈現‘前低后高、重心逐步抬升之勢’。”楊華表示，具體來看，2012年開春之后，國內貨幣政策或將逐漸轉向適度放松，換屆后的地方政府漸顯投資沖動，2011年未完成的保障房將加快施工力度，2012年700萬套保障房開工任務也將提上日程，并拉開序幕，這使得固定資產仍將保持較高增速(我們預計全年固投增速在20%左右，比2011年下滑3至4個百分點)，從而拉動建筑鋼材為代表的鋼材需求，推升鋼價。之后或將呈寬幅震蕩之勢。

在其他有色金屬方面，相關報告顯示：銅價格不會上漲，而中國電力電網建設增速2012年放緩，空調和汽車行業經歷去庫存化和調整之年，房地產繼續低迷和保障房對家電拉動不明顯，需求自2011年出現拐點后繼續減速。倫敦銅價可能在5600至6000美元之間徘徊。在鋁方面，產能西進導致新一輪產能釋放和西部電力資源豐富使得成本支撐弱化，歐洲鋁庫存創紀錄，而房地產調控持續，需求萎靡，鋁可能長時間在成本線下方運行。在鉛方面，2011年的環保整頓給行業集中度提供了便利，而中國鼓勵電動車等環保政策出臺，將刺激鉛酸電池在2012年復蘇，風力和太陽能發展也刺激蓄電池的應用。預計2012年鉛價相對抗跌;在鋅方面，2012年產能大幅釋放，疊加2011年不斷攀升的庫存，使得鋅基本面可能僅次于鋁。于原本預期的水平，同時中國車市低迷也導致交通運輸用鍍鋅棉量更大的過剩壓力，去庫存事件將再延長。