自建電廠止損 電解鋁行業陷產能過剩漩渦

因3分錢電價上漲，預計在2012年將給火電企業新增約1224億元的收入，相反卻給整個工業新增了約900億元的用電成本，而受到沖擊最大的莫過耗電大戶電解鋁行業。目前，電解鋁行業已陷入全行業虧損狀態。

焦作萬方昨日公告，公司計劃通過定向增發募資30億元，其中23.3億元用于2×300MW熱電機組建設項目，這是電解鋁企業自建電廠的最新一例。在用電價格上漲，全行業虧損背景下，自建電廠成為電解鋁企業擺脫虧損的最有效手段，但高耗能產業卻由此得到擴展。

一些擁有自備電廠的鋁企受到分析師推薦，因為自備電廠發電成本低。以內蒙古為例，鋁企自備電廠發電成本約為0.26元/度，而大工業用電價格約為0.46元/度，二者相差0.2元/度。

國內不少鋁企都已有自備電廠，其中新疆眾和、南山鋁業、中孚實業(主要由關聯方供應)自備電達到100%，中國鋁業自備電廠達到30%。電解鋁企業之間的競爭，已成為能源占有的競爭。近年來，電解鋁產能正在向中西部特別是新疆轉移，2011年電解鋁新建產能共計274.8萬噸，2012年將新建成產能約394萬噸，全部位于西部省份，其中新疆的產能分別增加61萬噸和164萬噸。電解鋁其實是在向能源靠近，以新疆為例，煤炭運輸成本太高，變成電解鋁運輸出去，則可以降低運輸成本。從某種意義上看，電解鋁生產其實是變相輸出煤炭。

如果分析擁有自備電廠鋁企的利潤來源，可以發現其利潤來自發電環節，而在電解鋁環節是不賺錢的，鋁企賺了電企本應該賺的錢。但從另一個角度考慮，電企銷售電力也很難賺到錢，多數電企都表示由于煤炭價格上升而經營困難。這其中的差別，或者是電企管理不到位，或者是電廠距離企業較遠，輸送成本高，中間環節過多。

對電解鋁企業而言，如果不投建電廠，將面臨淘汰，一旦自建電廠，就可以獲得競爭力，可以預見，將有越來越多的電解鋁企業選擇自建電廠，這與國家通過提高電價限制高耗能企業的初衷相違背，長此以往，電解鋁行業產能過剩情況將越來越嚴重。

但目前電解鋁行業的虧損有一個重要原因，就是電解鋁行業整體產能過剩，如今自建電廠將繼續擴大產能，如此一來，行業必將陷入了惡性循環。