白色家電行業陰霾持續

白色家電行業景氣指數持續下降，一季度報表利潤仍在下滑。從已公布的2012年白電企業一季報來看，白電企業仍未能走出行業陰霾。一季報顯示，美菱電器、合肥三洋等的營收基本與去年持平，但美菱凈利同比下降9.19%，合肥三洋凈利潤與去年同期持平，小天鵝凈利則下降12.44%。

白電三大巨頭營收、凈利同比繼續小幅下降。美的一季度營收銳降41.78%，但凈利增長了22.39%，一方面說明美的裁員減耗取得初步成效，另一方面，面對激烈的競爭，只能“割肉求生”。格力電器2012年一季報表現較好，營業總收入同比增長16.29%，凈利潤同比增長25.56%，但兩者增幅同比去年仍下降10%以上。而青島海爾營收、凈利同比僅小幅增長，其第一季度營收、凈利潤僅分別增長6.6%、5.7%，創近5年增長新低。當然，白電業并不是毫無亮點。今年第一季度華意壓縮、ST春蘭的凈利都是增長的，并逆市實現了扭虧。其實，從4月17日國家統計局公布的我國工業主要產品產量及增長速度，就能窺出白電業增速落伍的狀況。前瞻產業研究院數據顯示：1~3月，白電業第一季慘淡，全國洗衣機累計產量同比下滑1.9%，空調累計產量同比下滑1.2%，冷柜累計產量同比減少2.4%，僅有冰箱累計產量同比增長6.9%。與此同時，1~3月黑電業主要代表彩電累計產量卻增長14.5%，黑色家電業營收、凈利潤增幅多年來首次領先于白色家電業。

前瞻產業研究院報告顯示，一季度，中經家電產業景氣指數為96.7點，較上季度回落1.6點，已連續6個季度呈回落態勢，本季度回落幅度有所擴大，已基本處于歷史低位。白電何以今年一季度步履維艱?去年第一季度，以舊換新、節能惠民、家電下鄉三大政策同時運行，家電銷售超速增長;而今年一季度，三大政策已停止兩個，逐步退出的家電下鄉政策的拉動效果也明顯減弱。

除了政策退出，2011年第四季度，許多商家和消費者搶搭“以舊換新”末班車，已提前“透支”了2012年第一季度的購買力。加之，房地產調控持續，家電消費“屋漏偏逢雨”。

全年或“先低后高”

可以預計的是，進入下半年后，隨著整體經濟環境由緊縮轉為寬松，國內整體經濟走勢將會保持平穩。“十二五”期間要完成保障房建設3600萬套，預計2012~2014年將出現保障房交付高峰，在此期間，每年家庭裝修總需求將比2010年增加45%~60%，較2010年裝修需求將凈增500~700萬套。作為住房交付的后續消費，裝修建材、家具、家用電器等可選消費品蘊含著巨大的消費潛力?？梢?012年保障房完工情況對于白色家電行業的拉動作用值得期待。

《中國家用電器工業“十二五”發展規劃的建議》指出：到“十二五”期末，我國家電工業總產值將達1.5萬億元，出口額約600億美元，成為全球銷售額第一，并通過產品結構、產業結構、市場結構調整以及產業合理布局，引導家電業向質量效益型方向發展，培育出幾個千億級企業?？梢?ldquo;十二五”期間我國家電行業有很大的增長空間。而日本企業競爭力在持續下滑，將讓出部分市場份額，三四季度有望受益于日本企業的戰略衰退，并帶來大量的OEM外包訂單。而且后期隨著大宗商品價格的回落，2012年家電企業的成本壓力將有所減輕，盈利能力將穩中有升。

面對未來的挑戰，時下國內白色家電巨頭加緊自身的轉型升級，正在謀求并構建“后政策驅動”時代的競爭體系。一組統計數據也顯示，白電企業正共同實施的高端戰略，引領市場進行結構全面升級。美的自去年11月起進行了大規模的裁員，從今年一季報中可以看出，去年美的員工總數減少了超過3萬人，但利潤也為此上升，由此也可看出美的瘦身轉型、精耕細作所帶來的效果。格力則繼續發力家用空調的同時，把目光投向了預計未來年均增長20%的中央空調領域，以期搶占更多的市場份額。海爾推出了全球首臺物聯網冰箱，小天鵝推出iAdd自動投放波輪和滾筒全系列新品，美菱目前正在擴建的冰箱項目也是針對轉型高端的產品策略，而合肥三洋則專門打造了一個高端品牌“帝度”。產經專家洪仕斌認為，“尋求產品向高端結構、技術創新升級已成為企業抵御市場下滑的有效武器”。家電觀察家劉步塵也認為，白電業雖然近期發展受阻，但是其基本面仍是好的，白電旺季即將來臨，抓住機會翻身有望。目前冰箱、洗衣機，家電企業紛紛摩拳擦掌，白色家電促銷大戰在五一之前也全面打響。多家機構認為，中國家電產業景氣指數可望在二季度趨于平穩，同比下滑的幅度將會收窄，三、四季度有望小幅企穩回升，具體數值可能分別達到96.5點和96.7點。業內人士表示，從長期來看，消費者對家電消費需求不斷升級，家電行業成長預期仍然良好。