房企盈利受沖擊 房價還將下行？

樓市調控風暴來襲

在房地產調控的影響下，樓市銷售增速下降，營銷管理費用上升，一季度房企業績表現令人擔憂。七成上市房企一季度出現凈利潤虧損、預減、續虧或首虧，而去年還是約七成上市房企年報顯示業績依然良好。

而相比去年同期，凈利潤報憂的比例上升整整一成。對房企來說，這也許是個不好的苗頭，顯示政策調控對開發商的盈利沖擊正在進一步擴大。

預虧房企同比增一成

據前瞻產業研究院統計，截至4月15日，滬深兩市共有33家房地產開發企業發布了一季度業績預告，其中有13家房企凈利潤出現續虧、4家房企預減、6家房企首虧，占據總量的70%。預增的房企僅僅6家。

這種業績表現顯然比去年同期差了不少，2011年首季度凈利潤續虧、首虧和預減的房企數量比例約為60%，有14家房企凈利潤預增或扭虧。

與年報反映過往業績不同，季度業績預告恰恰呈現的是當期房企經營狀況。在嚴厲的調控背景下，去年約七成上市房企年報依然顯示業績狀況良好，這在很大程度是由于房產公司銷售收入入賬帶有很強的滯后性。

這些業績報警的房企中，目前仍以中航地產、合肥城建、萬方地產、高新發展、榮豐控股、陽光股份等中小型開發商為主。

榮豐控股公告稱，一季度該公司首次出現虧損，主要原因是公司旗下的部分項目尚未達到銷售條件，同時國家對房地產行業的宏觀調控措施，市場成交低迷，導致該公司一季度銷售收入大幅減少。

中航地產則稱，由于公司部分地產項目本期未達到結轉收入條件，導致地產業務凈利潤虧損。

由于市場銷售遇阻，房地產企業的銷售費用、管理費用和財務費用也隨之上升。首季度虧損800萬元至1300萬元的陽光股份稱，主要是因為銷售收入較上年同期減少，期間費用較上年同期增加。

市場預期再降

除了中小房企之外，部分龍頭房企出現銷售金額和銷售均價雙雙大幅下滑的局面。

截至4月15日，萬科、恒大地產、中海地產、保利地產、龍湖地產等發布的銷售簡報顯示，一季度萬科、恒大地產銷售金額出現同比下降，萬科、富力、金地的住房售價均有較大幅度下滑。

一季度，恒大地產房地產銷售均價為6362元/平方米，同比下降8.2%。恒大在一季度僅完成全年銷售目標800億元的10.3%，后市降價走量的壓力增大。

來自房地產業的逼人寒意正折射到建筑業和建材業。數據顯示，其建筑業務在2月同比增速大幅下滑后繼續下滑,累計增速下滑至1.7%,已經是近兩年最低點。

受水泥銷量同比減少和價格同比降低等因素影響，一季度冀東水泥、同力水泥等水泥企業出現虧損或盈利下降，而其他主要水泥企業一季度也大部分為負增長或虧損。

政策層面仍在不斷釋放房地產調控不會放松的信號，市場悲觀預期則將進一步加壓開發商。

根據央行在4月14日發布的調查報告，對下半年房價走勢，48.7%的居民預期“基本不變”，19.7%的居民預期“下降”，17.7%的居民預期“上升”。預期“上升”的比例較去年同期下降了23.8個百分點，房價上漲預期降至近三年來低位。當前，多家開發商已經開始融資，以應對資金緊張。